Понемножку обо всем
237,936
4,060
|
Хранитель Храма ( Слушатель ) |
| 01 сен 2022 21:39:09 |
Обвал фондового рынка только начался.
новая дискуссия Статья 160
Обвал фондового рынка только начался.
Гарри Ретроспектива - величайший трейдер, который когда-либо жил. Он видел, что июльско-августовское ралли было просто медвежьей ловушкой. Но он не раскрывает своих мыслей о том, как долго еще рынок должен корректироваться. Некоторые аналитики видят возврат среднего значения к уровням 2008 года!
“Воры, они любят осаду. Как только ворота закрываются, они крадут всю еду. К тому времени, когда все закончится, они станут самыми богатыми людьми в городе ”.
Сегодня утром – Гарри Ретроспектива - величайший трейдер, который когда-либо жил. Он увидел, что июльско-августовское ралли было просто медвежьей ловушкой. Но он не раскрывает своих мыслей о том, как долго еще рынок должен корректироваться. Некоторые аналитики видят возврат среднего значения к уровням 2008 года!
Прошу прощения за очень позднее время и короткую кашу. Сегодня утром у меня был прием у врача, и хотя из моего тела практически выкачали кровь, было очень увлекательно пообщаться с медицинскими работниками, настолько, что я собираюсь использовать то, что узнал, для статьи завтра.
Этим утром – вернемся к обычному: зачахнет фондовый рынок?
Вчера я и некоторые коллеги записывали последний подкаст Shard, в котором обсуждали перспективы рынка на оставшуюся часть этого бурного года. Мы взвесили риски рецессии, соотношение цены и прибыли, снижение прибыли, инфляцию, съедающую дискреционные денежные средства потребителей, и глобальную торговлю, а также множество других факторов. Мы пришли к выводу, что по-прежнему существует значительный риск снижения для акций, а на рынках облигаций еще больше проблем.
Как только выйдет подкаст, я отмечу его.
Я почти уверен, что когда-то упоминал риск “возврата к среднему значению” ... основное правило всего, что все возвращается к норме, что в случае с фондовым рынком будет в лучшем случае “болезненным”.
Вчера у нас также была легенда рынка Джереми Грэнтэм на BBerg, предупреждающий, что нынешний суперпузырь на фондовом рынке “еще не лопнул”. Он сказал то, что многие из нас думали о ралли июля / августа - это была медвежья ловушка: ралли медвежьего рынка после первоначального резкого снижения. Грэнтэм назвал “опасную смесь переоцененных акций, облигаций и жилья в сочетании с товарным шоком и ястребиной позицией ФРС” в качестве дополнительных причин для опасений.
Реальность возврата к среднему значению возвращает нас к тому времени, когда фондовый рынок в последний раз был нормальным – это было где-то в конце 1990-х, начале 2000-х годов, прежде чем центральные банки решили, что их мандат на стабильность цен включает стабильность рынка в качестве предварительного условия стабильности.
О, могущественные, взгляните на мои дела и отчаивайтесь ... вот урок, который они теперь усвоили. Вмешивайтесь в рынки, и они ответят вам тем же.
Денежно-кредитный опыт Центрального банка доказал, что кластер монументальных масштабов. Это привело к самому искажающему периоду манипулирования рынком за всю историю. В период с 2010 по 2021 год центральные банки проводили политику количественного смягчения и нулевых процентных ставок, чтобы условно стимулировать экономический рост (чего они не сделали), а затем правительства сделали масштабные бюджетные вливания в экономику для борьбы с Covid. Боже милостивый, какой беспорядок они устроили…
В результате вся эта наличность – триллионы и миллиарды долларов - оказалась не в реальной экономике, а в финансовых активах. Стоимость облигаций и акций взлетела до стратосферных высот, гоняясь друг за другом, даже несмотря на то, что реальная экономика лишь пыхтела. Мы притворялись, что мир меняется, поскольку технологии – по сути, кто-то, доставляющий еду навынос к вашей входной двери, электрические батареи или использующий телефон для заказа такси через приложение вместо фактического звонка – были технологическим чудом. Дох!
Мы не видели никакой великой промышленной революции, улучшающей производительность – мы видели создание миллионов низкооплачиваемых рабочих мест с нулевым рабочим днем и огромный дисбаланс в равенстве богатства, поскольку богатые становились безумно богаче за счет прибыли на фондовом рынке и завышенных вознаграждений C-suite, в то время как все остальные становились все беднее.
Сейчас мы вступаем в завершающую стадию игры:
Итак, к чему это нас приведет?
Очевидно ... что после очень шумной вечеринки на рынке будет много похмелья. Они будут причинять боль. Сколько?
Я бы отсылал вас к моему большому приятелю Дэвиду Меррину, который проделал фантастическую работу по чтению Кодекса рынков. Загляните на его сайт www.DavidMurrin.co.uk – он может даже дать вам бесплатную пробную версию, если вы упомянете Утреннюю кашу.
Дэвид делает много вещей – и у него есть мнение практически обо всем, – но его работа с графиками абсолютно на высоте. Поскольку центральные банки продолжают агрессивно повышать процентные ставки (и все теперь ожидают от ЕЦБ 75 б.п.), Дэвид предсказывает: “Западные экономики, которые были основаны на дешевых деньгах при сверхнизких процентных ставках, буквально развалятся, и фондовый рынок рухнет”.
Он читает на графиках, что текущий этап снижения приводит к падению мировых фондовых рынков на 50% от максимумов – до уровня, на котором мы были в 2015-17 годах, прежде чем отскок перед вторым этапом снижения вернет нам полное среднее значение к уровням (с поправкой на инфляцию), которые в последний раз наблюдались до 2008 года.
С этим предупреждением о значительном снижении… пожалуйста, наслаждайтесь остатком своего дня…
- БИЛЛ БЛЕЙН
- 1 СЕНТЯБРЯ 2022 ГОДА
Гарри Ретроспектива - величайший трейдер, который когда-либо жил. Он видел, что июльско-августовское ралли было просто медвежьей ловушкой. Но он не раскрывает своих мыслей о том, как долго еще рынок должен корректироваться. Некоторые аналитики видят возврат среднего значения к уровням 2008 года!
“Воры, они любят осаду. Как только ворота закрываются, они крадут всю еду. К тому времени, когда все закончится, они станут самыми богатыми людьми в городе ”.
Сегодня утром – Гарри Ретроспектива - величайший трейдер, который когда-либо жил. Он увидел, что июльско-августовское ралли было просто медвежьей ловушкой. Но он не раскрывает своих мыслей о том, как долго еще рынок должен корректироваться. Некоторые аналитики видят возврат среднего значения к уровням 2008 года!
Прошу прощения за очень позднее время и короткую кашу. Сегодня утром у меня был прием у врача, и хотя из моего тела практически выкачали кровь, было очень увлекательно пообщаться с медицинскими работниками, настолько, что я собираюсь использовать то, что узнал, для статьи завтра.
Этим утром – вернемся к обычному: зачахнет фондовый рынок?
Вчера я и некоторые коллеги записывали последний подкаст Shard, в котором обсуждали перспективы рынка на оставшуюся часть этого бурного года. Мы взвесили риски рецессии, соотношение цены и прибыли, снижение прибыли, инфляцию, съедающую дискреционные денежные средства потребителей, и глобальную торговлю, а также множество других факторов. Мы пришли к выводу, что по-прежнему существует значительный риск снижения для акций, а на рынках облигаций еще больше проблем.
Как только выйдет подкаст, я отмечу его.
Я почти уверен, что когда-то упоминал риск “возврата к среднему значению” ... основное правило всего, что все возвращается к норме, что в случае с фондовым рынком будет в лучшем случае “болезненным”.
Вчера у нас также была легенда рынка Джереми Грэнтэм на BBerg, предупреждающий, что нынешний суперпузырь на фондовом рынке “еще не лопнул”. Он сказал то, что многие из нас думали о ралли июля / августа - это была медвежья ловушка: ралли медвежьего рынка после первоначального резкого снижения. Грэнтэм назвал “опасную смесь переоцененных акций, облигаций и жилья в сочетании с товарным шоком и ястребиной позицией ФРС” в качестве дополнительных причин для опасений.
Реальность возврата к среднему значению возвращает нас к тому времени, когда фондовый рынок в последний раз был нормальным – это было где-то в конце 1990-х, начале 2000-х годов, прежде чем центральные банки решили, что их мандат на стабильность цен включает стабильность рынка в качестве предварительного условия стабильности.
О, могущественные, взгляните на мои дела и отчаивайтесь ... вот урок, который они теперь усвоили. Вмешивайтесь в рынки, и они ответят вам тем же.
Денежно-кредитный опыт Центрального банка доказал, что кластер монументальных масштабов. Это привело к самому искажающему периоду манипулирования рынком за всю историю. В период с 2010 по 2021 год центральные банки проводили политику количественного смягчения и нулевых процентных ставок, чтобы условно стимулировать экономический рост (чего они не сделали), а затем правительства сделали масштабные бюджетные вливания в экономику для борьбы с Covid. Боже милостивый, какой беспорядок они устроили…
В результате вся эта наличность – триллионы и миллиарды долларов - оказалась не в реальной экономике, а в финансовых активах. Стоимость облигаций и акций взлетела до стратосферных высот, гоняясь друг за другом, даже несмотря на то, что реальная экономика лишь пыхтела. Мы притворялись, что мир меняется, поскольку технологии – по сути, кто-то, доставляющий еду навынос к вашей входной двери, электрические батареи или использующий телефон для заказа такси через приложение вместо фактического звонка – были технологическим чудом. Дох!
Мы не видели никакой великой промышленной революции, улучшающей производительность – мы видели создание миллионов низкооплачиваемых рабочих мест с нулевым рабочим днем и огромный дисбаланс в равенстве богатства, поскольку богатые становились безумно богаче за счет прибыли на фондовом рынке и завышенных вознаграждений C-suite, в то время как все остальные становились все беднее.
Сейчас мы вступаем в завершающую стадию игры:
- Центральные банки больше не играют в мяч. Они активно хотят, чтобы рынки скорректировались, чтобы устранить инфляционный импульс от падения финансовых рынков, усиливающий реальную мировую инфляцию. “Пут” ФРС превратился в “вызов” ФРС.
- Здравомыслие финансовых активов подтверждает себя – люди осознали фундаментальные истины, такие как: наличные деньги - лучшее место для хранения богатства, чем облигации с отрицательной доходностью, акции без дохода не имеют ценности, а аферы с новой одеждой императора, такие как крипто и NFT, - это игры Понци с нулевой стоимостью и нулевой полезностью, которые полагаются наеще больший дурак продолжать покупать и подталкивать их вверх.
- У вкладчиков не осталось дискреционного дохода для сбережений, и у них мало стимулов инвестировать в рынки финансовых активов, которые сейчас так явно недооценены.
Итак, к чему это нас приведет?
Очевидно ... что после очень шумной вечеринки на рынке будет много похмелья. Они будут причинять боль. Сколько?
Я бы отсылал вас к моему большому приятелю Дэвиду Меррину, который проделал фантастическую работу по чтению Кодекса рынков. Загляните на его сайт www.DavidMurrin.co.uk – он может даже дать вам бесплатную пробную версию, если вы упомянете Утреннюю кашу.
Дэвид делает много вещей – и у него есть мнение практически обо всем, – но его работа с графиками абсолютно на высоте. Поскольку центральные банки продолжают агрессивно повышать процентные ставки (и все теперь ожидают от ЕЦБ 75 б.п.), Дэвид предсказывает: “Западные экономики, которые были основаны на дешевых деньгах при сверхнизких процентных ставках, буквально развалятся, и фондовый рынок рухнет”.
Он читает на графиках, что текущий этап снижения приводит к падению мировых фондовых рынков на 50% от максимумов – до уровня, на котором мы были в 2015-17 годах, прежде чем отскок перед вторым этапом снижения вернет нам полное среднее значение к уровням (с поправкой на инфляцию), которые в последний раз наблюдались до 2008 года.
С этим предупреждением о значительном снижении… пожалуйста, наслаждайтесь остатком своего дня…
Отредактировано: Хранитель Храма - 01 сен 2022 21:45:44
ОТВЕТЫ (0)
Комментарии не найдены!