Тред №206284

Цитата: Савва от 12.04.2010 18:41:33
Вы путаете нынешнюю ситуацию с преддефолтной 98 года. Это во-первых.
А во-вторых, о каких облигациях вы ведете речь? О рублевых? Это какие-такие западные банки под рублвые облигации будут выдавать валютные кредиты?
...

Подводя маленький итог
Силами Beg, Odyssey, Alex_new1, Aleks_Foxxy, Савва  и вашего покорного слуги пришли вроде как к выводу:
Банки, не смотря на избыток ликвидности, слабо кредитуют бизнес.
Причин может быть много, это можно отдельно анализировать, но в массе своей, это в первую очередь риски, которые банки не готовы брать на себя.
Деньги банки размещают в том числе и в ЦБ. Как облигации БР так и депозиты в ЦБ.
Имеющаяся у банков ликвидность может рассматриваться как навес как на валютном так и на фондовом рынке. Нужен ли он российской экономике? Вряд  ли.

Как это видится дальше

Связывание этой ликвидности в рублевых минфиновских инструментах либо в иных рублевых инструментах квазигосударственных  образований  (РЖД) могло бы этот навес снять. Вопрос – откуда брать деньги на выплату процентов. Думается, что Минфин, привлекая деньги на длительные сроки могу бы их переразмещать на боле короткие, естественно по более высоким ставкам. Но у Минфина есть и иные источники доходов. Задача государства как видится в придании направления для инвестирования. Полуфантастический пример: финансируя строительство дороги Калиниград – Владивосток, государство получает очередь из желающих понастроить мотелей и заправок вдоль этой дороги.
Другая проблема – ставки по таким облигациям будут ниже, чем ставки привлечения по банковским вкладам. Банкам надо будет искать другие направления размещения средств более доходные, но в меру рискованные. Банки станут снижать ставки привлечения, что собственно вроде как уже и происходит.  Следом дальнейшее снижение ставок для бизнеса, более тщательная работа по оценке рисков, поиску направлений для инвестирования.
Это по идее должно быть применимо к любой стране, не только к России.
Идеальный вариант, когда долгосрочное развитие национальной экономики финансируется национальным капиталом, что не исключает участия иностранного.
Следующий этап. Ринутся ли банки привлекать средства за рубежом. Могут. Но, что они получат? Валютные риски. Их никто не отменял. И это вдовесок к тем коммерческим рискам, которые у них уже есть – хватит ли их доходов на выплату расходов по привлеченным вкладам?
Можно ли тут «обрубать» им тягу к иностранным займам? Может быть и можно, но, для меня пока не ясно, нужно ли. Есть же определенные ограничения устава МВФ, вряд ли резкий выход – хороший путь. Но! Скорее всего какие-то дестимулирующие меры по привлечению внешнего капитала нужны.

Да, и, а какова будет стоимость этих иностранных займов, с учетом оценки рисков в условиях :

Снижающихся темпов инфляции;
Снижающихся ставок привлечения по национальной валюте  внутри страны;
Ограничений на размеры валютной позиции или иных валютных ограничений, которые могут быть введены;
Снижения спроса на валютные кредиты со стороны реального сектора;
….?
Да, и , а в какую сторону смотрят иностранные капиталы. Не ждут ли они как их всех махом засосет .. за копейки.
В этой связи более активная работа Правительства на национальном денежном рынке будет скорее плюсом чем минусом.