Тред №407348

Второй по величине активов суверенный фонд мира
норвежский "Нефтяной фонд"

общие активы которого составляют $610 млрд.
заявил о выводе части своих активов из европейских бумаг
и их вложении в развивающиеся рынки.
Решение норвежского фонда свидетельствует о том,
что развитые страны Европы постепенно утрачивают качество надёжных активов
это можно считать оценкой принимаемых ЕС решений
о расширении "механизмов стабильности" зоны евро.
Наиболее существенные изменения коснутся вложений
в бумаги с фиксированным доходом, гособлигации,
где доля развитых стран ЕС будет сокращена с 60% до 40%,
а доля Азиатско-Тихоокеанского региона возрастет с 5% до 11%.
Что касается акций, доля Европы сократится с 47% до 38%,
а Азии возрастет с 11% до 15%.
По результатам 2011 года доходность фонда была отрицательной (-2,5%),
что отчасти послужило причиной объявленного решения.
Как ожидается, активы фонда возрастут до $1,03 трлн к 2020 году,
увеличиваясь по мере накопления доходов от экспорта нефти и газа,
которые также аккумулируются в фонде.
Ранее
о необходимости диверсификации своих вложений
и большей доле инвестиций в развивающиеся рынки
заявил и пенсионный фонд Японии,
на текущий момент крупнейший в мире - $1,5 трлн.
В отличие от норвежского японский фонд
большинство инвестиций делает на внутреннем рынке
две трети их приходится на облигации,
8% всех активов инвестируются в зарубежные облигации
и 9% в зарубежные акции.
Необходимость расширения географии вложений
эксперты фонда также объясняют потребностью
в более высокой доходности
для покрытия выплат стареющему населению страны.
Впрочем, очевидно, что значительной частью мотивов
решения норвежских властей был именно рост рисков в еврозоне
без адекватного роста доходности госдолга стран ЕС,
в этой ситуации менее консервативные стратегии для суверенного фонда
более рациональны, тем более что альтернативой для Норвегии
является снижение диверсификации активов фонда и рост доли в них американских инструментов.
Не прошло и недели, после саммита БРИКС.