Тред №56219

Кстати, по Мираксу дела не столь драматичны. Вышел отчет Уралсиба по встрече Миракса с инвесткомпаниями, где основная проблема видится в районе первого квартала 2009-го. Вообще интересно почитать. Несколько отрывков:

...В связи с этим сейчас мы воздержимся от каких-либо рекомендаций по облигациям Mirax. Резюмируя итоги вчерашней встречи, отметим, что наибольшие опасения у нас вызывают риски рефинансирования эмитента в I квартале следующего года, однако мы не строим пессимистичных прогнозов.

...Сейчас приоритетом для компании является аккумулирование денежных средств на балансе для обеспечения необходимой ликвидности (на текущий момент их объем составляет около US$200 млн). Это обеспечивает прочный запас финансовой устойчивости эмитенту до конца года, учитывая, что в
период октября–декабря 2008 г. компании предстоит исполнить свои обязательства перед кредитными организациями на сумму US$118 млн (с учетом процентных платежей), при этом новых заимствований в данном периоде эмитентом не планируется.

...а в I квартале следующего года могут быть трудности. В I квартале следующего года эмитенту предстоит рефинансировать около US$380 млн. (без учета процентов) из ранее привлеченных займов (что включает в себя оферту по выпуску CLN Mirax 11 объемом US$180 млн и кредит в размере US$200 млн от Credit Suisse). Примечательно, что это составляет порядка 62%(!) от общего объема рефинансируемых эмитентом обязательств в течение следующего года.

Т.о. я полагаю, что основные проблемы текущего квартала будут в обеспечении уровня продаж (заявлен на в 170-246 млн $), кроме того, у них 1 млрд $ продан в рассрочку, еще оттуда вытянут сколько-то денег. В общем, не думаю, что Миракс будет первым обанкротившимся.