Тред №71530

Автор - whoguess

Мягкая (медленная) девальвация

По определению, девальвация - это обесценивание национальной валюты, то есть снижение её курса по отношению к иностранным валютам, золоту. Причинами этого могут быть инфляция или дефицит платёжных балансов. Термин «инфляция» близок по значению к термину «девальвация», однако, первый чаще относят к стоимости денег в национальном регионе, а второй - к международным рынкам. / wiki
Многие, наверное, помнят девальвацию 1998 года, более похожую на обвал рубля. И те, у кого доллары были, стали в 5 раза богаче, а остальные - беднее. С прилавков исчезли хорошие товары из Германии и всей Европы, и постепенно наши рынки завалили дешевым и некачественным барахлом из Китая, Вьетнама, Турции.

Будет ли нам так же плохо, как в 1998 году?
По сути сейчас Правительство, видимо, немного поумнело и, чтобы не наступить на те же грабли, решило идти по мягкому пути. С чем это связано? Просто у государства не так много мускулов в виде золотовалютного запаса и других фондов, чтобы держать рубль и дальше. Они решили обезопасить себя. Почему? Во-первых, идет отток капитала, хотя пик этого процесса уже пройден.   Но беда в другом - нам ежеквартально (!) надо отдавать почти 50 млрд долларов по кредитам, которые набрали в свое время госкорпорации за рубежом. У госкорпораций денег сейчас нет, за них платит ВнешЭкономБанк по Постановлению Правительства. Конечно, при этом получает места в Совете директоров этих компаний. Но при таком раскладе наших золотовалютных запасов хватит всего на 2 года, если ничего не предпринять».
Для решения этой проблемы ЦБ решил делать такую хитрую вещь: печатать деньги - бумажки, на них покупать на бирже реальные доллары и отдавать этими долларами долги. Все бы хорошо, но этих напечатанных бумажек стало очень много, половина из которых ничем не обеспечена. И сдерживать рубль до бесконечности ЦБ не удастся - у государства может не оказаться таких валютных резервов. Если сдерживать долго, как это было в 1998 году, падение будет очень резким и ощутимым, когда в течение одного часа 30% населения стали нищими. А можно сделать постепенно, чтобы это не было шоком. Поэтому плавная девальвация в целом полезна.

Как девальвация отразится на простых гражданах?
1. цены на отечественные товары не изменятся
2. рост конкурентоспособности отечественных товаров на внутреннем и внешнем рынках
3. новые рабочие места в промышленности и сельском хозяйстве за счет конкурентоспособности товара
4. рост заработных плат
5. демографический рост за счет улучшения уровня жизни в стране
6. рост инвестиционной привлекательности
7. рост ЗВР за счет зарубежных инвестиций
8. развитие промышленности
9. обеспеченность денежной массы производственными мощностями и большим ЗВР, а не деривативами и пустыми обещаниями
10. увеличение экспорта за счет понижения цен в иностранных валютах, что особенно важно в условиях мирового кризиса, где цена – решающий фактор
11. импортные товары начнут дорожать в их рублевом исчислении
12. рост стоимости зарубежного сырья и оборудования
13. менее доступным станет заграничный отдых
Выгодна девальвация тем, кто может замещать импорт, кто страдает от засилия импорта, ввозимого в страну. В первую очередь - это защита нашего сельского хозяйства. С точки зрения стратегии - это правильный ход сделать дороже доллар и евро. Ввозить в страну товары из-за рубежа станет невыгодно, а вот вывозить – выгодно.
Но при всем этом, надо учитывать, что без государственного вмешательства (регулирования) начнутся инфляционные процессы, потому что когда дорожают импортные товары,  если не производители, то продавцы тоже начинают поднимать цены на отечественные товары, причем не всегда оправданно. Для решения данной проблемы достаточно установить уровень максимальной рентабельности на товары народного потребления.

Чем дороже товар на рынке, тем меньше спрос на него становится, будь то доллар, картофель или недвижимость. Но в таком случае невыгодным становится импорт разных других товаров, от колготок до промышленных вентиляционных систем. И тогда больше заказов получает местная промышленность, которая начинает делать колготки и промышленные системы и продавать их за рубли. Значит, создаются новые рабочие места, люди получают нормальные зарплаты, раз производят пользующийся спросом товар. Это не фантазии – так было после августа 1998 года, когда рубль обесценился почти в пять раз, а промышленность и сельское хозяйство вздохнули, начали работать по-настоящему, вытесняя на рынках импорт. Кстати, доказав свою конкурентоспособность. Как раз с годами укрепление рубля и сделало ряд отечественных товаров опять неконкурентоспособными.
И уж совсем странными представляются сетования экспертов по поводу потерь населения из-за снижения курса рубля к доллару и евро. Вот в Австралии тамошний доллар упал на 40%, и ничего. Австралийцы отнеслись к этому с практически полным безразличием. Людям ведь важно не какое-то расчетное значение национальной валюты, а то, сколько каких товаров и услуг они могут приобрести на свой недельный, месячный, годовой доход. Или на отложенные сбережения. Если как могли купить на положенную в банк сотню блок сигарет, так и могут – какая разница, какой нынче курс за окном? Еще людям важно, как обеспечен им доступ к кредитам. Как гарантируется их социальная защита.
До недавнего времени наш рубль как бы укреплялся по отношению к тому же доллару, но инфляция нивелировала его покупательскую способность. Можно было гордиться рублем, но все меньше товаров можно было на него купить. Теперь, кстати, есть шанс повернуть ситуацию ровно наоборот, но об этом эксперты отчего-то не говорили. Хотя вот по этому поводу как раз и можно поспорить – все ли делает власть, чтобы сохранить покупательскую способность?

Вкладывать ли сейчас людям деньги в валюту?
Можно держать и валюту, но надо понимать, что когда население «уходит в валюту», меняет рубли на доллары и евро - это своего рода предательство своей страны и своей банковской системы. Образно говоря, своя «кровь» уходит, и мы начинаем кредитовать чужую валюту и чужую экономику. Но по-другому, видимо, население тоже не может. Сколько раз уже нас государство подводило. Поэтому у наших людей это уже на уровне рефлекса, и винить их нельзя.  То, что сейчас люди в массовом порядке вытягивают из банков деньги - объяснимо. Хотя в абсолюте - это очень плохая вещь: деньги должны быть в рублях, должны «работать» внутри страны и крутиться в банковской системе. Но как людей сейчас агитировать, если некоторые банки перестали выдавать людям вклады? Деньги, конечно, не пропадут, но получить их можно будет позже, а не сейчас.
Был, кстати, сделан и следующий момент, который большинство упустило – опять подняли ставку рефинансирования до 13% . Это говорит о том, что ЦБ выдает банкам «первого круга» деньги по очень дорогим ставкам. То есть кредиты еще больше подорожали. Это не совсем понятно, поскольку весь мир сейчас старается понизить кредитные ставки, чтобы подстегнуть и увеличить потребление. Если кредиты доступны - люди и компании будут больше покупать. Видимо, за рубежом просто есть свободные средства, чтобы выдавать кредиты, а у нас их нет.

Таким образом, плавное изменение курса национальной валюты в зависимости от динамики рынков – правильное решение, но нельзя о нем объявлять:
1. Утечка информации о прогнозируемой девальвации вызовет атаки спекулянтов и скупку валют юридическими и физическими лицами взамен национальной валюты.
2. Утечка информации о непрогнозируемой девальвации вызовет неопределенность для инвесторов и бегство капиталов.

А сейчас самое главное для Центробанка – сделать так, чтобы никто не мог предсказать его действия, спрогнозировать курсовую политику, определить тренды. Иначе валютные спекулянты мгновенно организуют атаку на рубль, а в нынешних условиях против такой атаки вряд ли выстоит не только Россия, но и многие другие страны. Атаковали рубль спекулянты, кстати, весной прошлого года, и тогда это дорого обошлось денежным властям, благо, цены на нефть были высокими. Зато теперь ЦБ опытнее, и все аналитики, эксперты, просто наблюдатели бессильны предугадать его действия. Это и хорошо.
Вообще, применять термин девальвация к нашей ситуации не совсем корректно – курс рубля не устанавливается директивами правительства, это свободный курс в рамках коридора, который объявляет ЦБ, границы которого поддерживаются не приказами, а финансовыми инъекциями на рынке. Так что правильнее говорить о том, как расширятся или не расширятся эти границы. То есть именно так, как говорит ЦБ.