Арбитраж фьючерс-доллар
24,255
53
|
Белый Бобик ( Слушатель ) |
| 18 янв 2009 19:40:45 |
Тред №80111
новая дискуссия Дискуссия 347
Для понимания сути операции со фьючами сделаем упрощения:
а) продажа фьюча доллара за 36000 ($1000)
б) покупка наличного доллара за 33000 (та же $1000)
в) комиссии и премии брокера обнулим
Изначально имеем 33 т.р. На них приобретаем $1000 и продаем фьюч 36 т.р., которые находятся на счету у брокера.
За неделю до экспирации выкупаем тот же фьюч, закрывая позицию. И что имеем?
При падении доллара до 30 руб за $(случай А):
1) кэш у брокера 36 т.р.
2) выкупаем фьюч за 30000 руб
3) в итоге: $1000 наличными (30 х 1000 = 30000 руб) и 6000 разницы
4) итоговая сумма в рублях 36 т.р. при вложенных 33 т.р.
При росте доллара до 40 руб за $(случай Б):
1) кэш у брокера 36 т.р.
2) выкупаем фьюч за 40000 руб
3) в итоге: $1000 наличными (40 х 1000 = 40000 руб) и -6000 разницы
4) итоговая сумма в рублях 36 т.р. при вложенных 33 т.р.
Выглядит вроде всё замечательно. Однако если глянуть на картину в долларах, то картина будет несколько иной:
случай А: 36 т.р. по 30 руб за $ = $1200
случай Б: 36 т.р. по 40 руб за $ = $900
Описанная Палычем ситуация арбитража допускает меньшие валютные риски.
а) продажа фьюча доллара за 36000 ($1000)
б) покупка наличного доллара за 33000 (та же $1000)
в) комиссии и премии брокера обнулим
Изначально имеем 33 т.р. На них приобретаем $1000 и продаем фьюч 36 т.р., которые находятся на счету у брокера.
За неделю до экспирации выкупаем тот же фьюч, закрывая позицию. И что имеем?
При падении доллара до 30 руб за $(случай А):
1) кэш у брокера 36 т.р.
2) выкупаем фьюч за 30000 руб
3) в итоге: $1000 наличными (30 х 1000 = 30000 руб) и 6000 разницы
4) итоговая сумма в рублях 36 т.р. при вложенных 33 т.р.
При росте доллара до 40 руб за $(случай Б):
1) кэш у брокера 36 т.р.
2) выкупаем фьюч за 40000 руб
3) в итоге: $1000 наличными (40 х 1000 = 40000 руб) и -6000 разницы
4) итоговая сумма в рублях 36 т.р. при вложенных 33 т.р.
Выглядит вроде всё замечательно. Однако если глянуть на картину в долларах, то картина будет несколько иной:
случай А: 36 т.р. по 30 руб за $ = $1200
случай Б: 36 т.р. по 40 руб за $ = $900
Описанная Палычем ситуация арбитража допускает меньшие валютные риски.
ОТВЕТЫ (2)
|
Heinz ( Слушатель ) |
| 18 янв 2009 19:48:40 |
палыч не арбитраж делает, а скажем так - ловит спред.
описанный палычем забег между обменниками по маршруту москва-екатенбург (даже москва-москва), несет гораздо больше рисков, ибо курсы в обменниках по любому очень быстро устаканятся... и еще кучу других рисков, не говоря о том физическая ловля спреда (ибо палыч предлагает именно это а не арбитраж), несет кучу рисков...
|
|
Белый Бобик ( Слушатель ) |
| 18 янв 2009 19:55:26 |
Цитата: Heinz от 18.01.2009 19:48:40
Вот если был бы способ моментально и без комиссий (или с минимальной комиссией до 1 %) передать доллары в Москву и вернуть рубли в областной центр, то тогда способ Палыча был бы безусловным арбитражем с общим доходом 2-3% от полного цикла операции.
Во областных городах можно реально купить валюту дешевле, чем ее можно продать в мск. Вопрос только в способе перевода и обналичивания средств.
ps. то, что вы называете арбитражем по сути является хеджированием или страхованием рублевой позиции