Тред №90355

Нефть и девальвация рубля. обновл.2

Цитата: SergW
Коммерсантъ": Будущее рубля зависит от предложений ЦБ банкам.
РБК 16.01.2009, Москва 08:31:49 Исторический рекорд слабости национальной валюты побит: на сегодня установленный ЦБ курс доллара к рублю составляет 32,21 руб./$. По расчетам аналитиков, равновесный курс рубля с точки зрения платежного баланса все равно ниже, а с учетом девальвационных ожиданий прогнозы в 35 руб./$ стали умеренными, а $40–50 руб./$ — реалистичными....
И далее:
-Выход РФ на внешний рынок при сохранении крупных резервов может означать, что Минфин и ЦБ готовятся к худшему сценарию развития ситуации в денежной системе.
В этом случае рублю придется устанавливать исторические рекорды еще не одну неделю.

Мне кажется, или *Коммерсант* все больше и больше желтую прессу напоминать стал? >:(

В 2003 году среднегодовая стоимость барреля нефти сорта Brent составила 28,9$,  2004 году – 37,7$, а в 2005 году – 53,6$ за баррель. Сегодня можно утверждать, что эпоха высоких цен на нефть началась в октябре 2004 года, через полтора года после безупречной, с военной точки зрения, операции против режима Саддама Хусейна. В октябре 2004 года цена на нефть побила рекорд, достигнув уровня 41.17$ за баррель, преодолев исторический пик 10 октября.1990 года - 41.15$ за баррель, который стал следствием вторжения Ирака в Кувейт. В октябре 2004 года нефть впервые преодолела психологический пик в 50$ за баррель. В это время появились публикации с заголовками "Слишком дорогая нефть"…

Темпы роста российской экономики в 2002-2003 гг. составили  5-7% в год с ценой на нефть в 25-35$. А  1 USD=31,8846 RUB на 09/01/03. Целесообразно было бы предположить, что это и есть наибольший безубыточный предел девальвации RUB. Если бы не бегство инвесторов, т.к. в их странах такая же нехватка ликвидности. Кстати, доллар официально проинфлировал с 2003 на 16,9%, но при этом ревальвирует;).
Динамика курса валюты: Доллар США ' с 01.01.2002 по 01.01.2004
http://inflationdata.com/ -официальная инфляция $
http://www.shadowsta…rnate_data -реальная инфляция $

Девальвацией рубля Минфин просто перестраховался по выполнению своих социальных программ, которые выполняются за счет фонда национального благосостояния и резервного фонда, которые в свою очередь формируются от нефтегазовых поступлений. Все эти социальные программы в рублях. И  утверждение, что ЗВР РФ используются только для выплаты внешнего долга неверно по определению. Фонд национального благосостояния и резервный фонд входят в состав ЗВР, но распоряжается ими Минфин России, и только остатки ЗВР находятся в распоряжении Центробанка.

Про "возможность" дефолта просмотрите График погашения внешнего долга Российской Федерации + График предстоящих выплат по внешнему долгу Российской Федерации и посчитайте сколько понадобится валюты в 2009, 2010 и вообще...  

Вот!

ЗЫ: Эльвира Набиуллина, Министр экономического развития и торговли, говорила, что

Цитатаисходя из спада мировой экономики на 0,3% и цены на нефть в 41 доллар за баррель курс доллара в 2009 году может составить 35,1 рубля.

RUB

Хочу рассмотреть бивалютную корзину при USD=35 RUB и 1,1*USD=EUR:
0,55*USD+0,45*EUR=0,55*USD+1,1*0,45*USD=1,045*USD=1,045*35=36,575
Далее USD=35 RUB и 0,85*USD=EUR:
0,9325*35=32,6375

BYR
Согласно правилам расчета белорусской валютной корзины
http://respublikabel…ew/451/82/
http://respublikabel…rus/kz.xls

1,1*USD=EUR при границе бивалютной карзины в 36,575 р.,  то USD=960/z=960/0,315579=3042, EUR=1.1*USD=3346, RUB=USD/35=86,9
0,85*USD=EUR при границе бивалютной карзины в 32,6375 р.,  то USD=960/z=960/0,28959=3315, EUR=0,85*USD=2818, RUB=USD/39,24=94.7

Все данные +/-5%.