Прогнозы Avanturista и не только...

Если можно про рубль.


...........
avanturist       24/12/08 в  15:29:49
Да, я думаю, на коррекционное укрепление рубля мы в любом случае можем расчитывать. Отток капиталов сейчас стабилизируется, бакс начнет корректироваться, нефть тоже. Сейчас девальвация совсем уже ни к чему. Спекулянты сдриснули, а давить собственные банки и корпорации завышенной стоимостью возвратов иностранных кредитов - это совсем не умно. Коррекция будет процентов на 40-50 в корзине, скорее всего. Значит, по баксу где-то к 26.00 к следующему лету

Да нет, я так и думаю, что скоро начнется коррекция и к лету мы таки увидим плюс-минус 26. Ну, а потом, видимо опять полезем на 28-29. А уж как будет расколбашивать после начала гиперинфляции в Штатах в 2010 - это уже к Ванге. Конечную цель на 2011 я говорил - 5 руб. Ну, может будет 6 руб.

Что касается прогнозов для разных стран, то я вроде уже объяснял, что смотреть нужно вглубь являений.

В странах Запада нынешний кризис - это предельный кризис перепроизводства и недосбрежения. Последние десятилетия, а особенно все последние годы, потребительский спрос был экстремальным. Финансировался он, в значительной степени, всем массивом исторических сбережений наций, которые на сегодняшний день почти иссякли. Под этот экстремальный спрос были созданы тысячи лишних производств и десятки миллионов рабочих мест. Более того - западный потребитель уже затарился всем чем можно выше крыши. Например, на каждое американское домохозяйство приходится 1.2 единицы жилья по 160м2, и по 1.7 автомобиля. Куда еще? Истощение национальных сбережений неизбежно ведет к развороту кредитного тренда и сокращению потребления. Сокращение потребления подстегивается ужесточением рынка труда и предельной затаренностью потребителя уже приобретенными товарами. За сокращением потребления неизбежно следует сокращение производства, дальнейшие массовые увольнения, и еще один виток сокращения потребления. Падают доходы компаний  и они уже не могут рефинансировать свои убытки новыми займами. Компании начинают массово банкротиться и увольнять работников миллионами. Государство пытается спасти рабочие места и дает компаниям деньги на поддержание производства, а деньги занимает частью у иностранцев, частью из последних сбережений нации. Но поддерживать производства бесполезно - потребители больше не берут кредитов на дурацкие покупки, и хуже всего то, что им, по большому счету, уже нифига и не надо - у них уже все есть. А государство быстро приближается к черте, когда ему уже негде взять новых денег на поддержание бизнеса, за которой неизбежно произойдет и банкротство государтсва и тотальное банкротсво бизнеса. Что означает полный крах для любой нации. Т.е. кризис именно предельный - не существует никаких методов его погашения, никаких направлений роста, никаких методов стимулировать потребительскую и инвестиционную активность.

Вторая группа - страны ПУПс. Украина, Польша, Латвия, Венгрия и т.п. Для них нынешний кризис - это кризис отсутствия экономики. Последние 15 лет их "рост" происходил следующим образом. Экономики накачивались западными кредитами, которые конвертировались в услуги и создавали иллюзию экономического роста. На фоне вступления в ВТО и агрессивной экспортной политики США и ЕС, производить что-то реальное стало невыгодно, в результате чего реальный сектор экономики почти полностью исчез. Соответствено, когда сейчас им отрезают дешевые западные деньги, то выясняется, что эти страны не имеют реальных источников пропитания. Плюс, в отличие от стран Запада, которые имеют возможность управлять своими валютами, и, соответственно, внутренними и внешними долгами, страны ПУПс такой возможности не имеют. Гиперифляция для этих стран не даст того же эффекта, что для США, Британии, Японии или Франции, поскольку их долги - долги не в национальных валютах, а в иностранных. Т.е. эти страны не смогут прокормить себя сами, т.к. у них практически отсутствует реальный сектор, но они не смогут и прокормиться импортом, т.е. покупать его не на что. Плюс, подавляющую часть своих небольших доходов, придется отдавать внешним кредиторам.

А что Россия? А в России нет этих проблем. С одной стороны у нас достаточно серьезный реальный сектор, у нас есть все нужные нам базовые ресурсы, есть возможность для неограниченного развития с/х. С другой стороны, российский потребитель даже близко еще не затарился всем ему нужным - одного жилья в ближайшие 5 лет нужно минимум 600 млн. м2. Т.е. в России имеются колоссальные возможности для развития как потребительского рынка, так и производства. Поскольку мы не являемся членами ВТО, то можем защищать свой рынок и своего производителя как угодно жестко. Наконец, российский потребитель, по сравнению с американским или латвийским, можно сказать, кредитов практически не брал. И даже наши корпорации, по сравнению с американскими или японскими, закредитованы совсем не сильно. Поэтому в России кризис практически невозможен. Ну, разве что, власти начнут сознательно реализовывать шаги по его активному стимулированию. Но я на такой тотальный саботаж в прогнозах не закладываюсь, естественно.

Каков итог? А итог тот, что происходящие в России явления не имеют ничего общего ни с кризисом на Западе, ни в кризисом в странах ПУПс. Поэтому некоторым людям, кто не умеет рассматривать проблему в комплексе, и кажется, что я для Запада и В.Европы даю пессимистичные прогнозы, а для России оптимистичные. На самом деле, я и в том и в другм случае даю реалистичные прогнозы. Просто у нас сильно много людей, кто считает, что 28 рублей за доллар - это кризис. Хотя в каком месте это кризис - объяснить вряд ли смогут.

Ставки, кредиты. обновл.1

Самые крупные зарубежные держатели трежерей (ГКО) США:
http://treasury.gov/tic/mfh.txt - текущий год
http://treasury.gov/tic/mfhhis01.txt - предыдущие года

Изменение ставок по трежерям-ГКО США (рост ставок свидетельствует о снижении спроса (привлекательности):
http://www.ustreas.g…ield.shtml

Ставка рефинансирования РФ.
http://ru.wikipedia.org/wiki/Ставка_рефинансирования

Ставка рефинансирования ФРС США (Federal funds rate).
http://en.wikipedia.…funds_rate
http://research.stlo…gories/118

Ставка рефинансирования ЦБ РФ, ФРС США, ЕЦБ, ставки MIBOR, MIBID, валютный своп, ставка overnight:
http://www.prime-tas…/rates.asp [/url]

Евро/доллар

http://www.federalre…81013a.htm

ЦитатаПресс релиз Федерального Резерва
Дата: 13 октября 2008

С целью обеспечения широкого доступа к ликвидности и фондирования финансовых институтов, Банк Англии (БоА), Европейский Центральный Банк (ЕЦБ), Федеральный Резерв, Банк Японии, и Национальный Банк Швейцарии (НБШ) совместно объявляют следующие меры, направленные на улучшение ситуации с ликвидностью (жутенькая канцелярския тавтология - Авантюрист) на краткосрочном долларовом денежном рынке.

БоА, ЕЦБ и НБШ будут проводить тендеры на фонды в долларах США сроком 7, 28 и 84 дня с фиксированными ставками на всю сумму. Фонды будут предоставляться по фиксированной ставке, заранее устанавливаемой для каждой операции. Участники данных операций будут иметь возможность занять любую желаемую сумму, предоставив соответствующее обеспеченье в каждой юрисдикции. Соответственно, будут увеличены размеры взаимных валютных позиций (swap lines) между Федеральным Резервом с одной стороны и БоА, ЕЦБ и НБШ с другой, с тем, чтобы обеспечить любой необходимый объем фондов в долларах США. Банк Японии рассмотрит введение аналогичных мер.

Центральные банки будут продолжать совместно работать, и готовы предпринять любые действия, необходимые для обеспечения достаточной ликвидности на краткосрочном финансовом рынке.
These arrangements have been authorized through April 30, 2009. - Данные меры действуют до 30 апреля 2009.

http://glav.su/forum…15760.html
avanturist 13 Октябрь 2008, 12:27:25

ЦитатаПо-моему, его смысл очевиден. За пределами США не хватает долларов, которые можно загнать в американские банки, и спрос на них растет - всем хочется спрятать свои капиталы в США. Америка щедро предоставляет всем такую возможность. Она дает ЕЦБ, БоА, НБШ и ЦБЯ столько долларов, сколько от них требуют европейские и азиатские владельцы капиталов в обмен на евро, фунты, йены и франки, которые ФРС положит в свой ЗВР. ЕЦБ, БоА, НБШ и ЦБЯ продадут эти доллары всем владельцам капиталов, деноминированных в евро, фунтах, йенах и франках, и те смогут прибегнуть к бесплатным услугам долларового пылесоса - увести все свои деньги в казначейки США и на американские банковские депозиты. Мировые центробанки окажутся должны США еще пару-тройку триллионов долларов. А у ФРС в загашнике будет лежать пара-тройка триллионов фунтов, евро, йен и франков, которые он в любой момент может слить на открытый рынок, если ему не понравится поведение ЕС, Британии или Японии.

Вы думаете почему я все время говорю о "долларовой петле", политике "сильного доллара", долларовом пылесосе, аннигиляции Штатами конкурирующих капиталов, и шоковом экспорте депрессии? Потому что это никому не важные абстракции? Наоборот, потому что это все очень конкретно, очень реально, совсем близко, и бесконечно опасно. США все четко делают, война уже идет полным ходом - Рур занят, Австрия аннексирована, Мюнхен состоялся - Судеты оккупированы, ударная танковая армия круглосуточно сходит с конвейеров...

Цитата: vlinvest от 11.01.2009 20:47:01
В прессе в конце 2008г муссировалась тема, что закрытие свопов между ФРС и ЕЦБ перенесено с 30/01/2009 на 30/04/2009 и из отчетов казначейства США о валютных резервах это вроде-бы как и следовало (потому как объем по свопам попадал в период с 1 по 3 месяца и от 3месяев до 1 года), а вот позавчера казначейство опубликовало очередной отчетик http://www.ustreas.g…512516.htm
и согласно ему из 544,4млрд.долл. свопов 393,8млрд.долл должны закрыться до конца января 2009!!! и всего лишь 150,7млрд будут закрываться в феврале -марте 2009. (см. таблицу II. Predetermined short-term net drains on foreign currency assets (nominal value) строку (a) Short positions в указанной ранее ссылке).
Львиная доля приходится на ЕЦБ (порядка 500млрд.долл), честно говоря, я не представляю, где ЕЦБ возмет столько баксов, придется продавать Европе казначейки США. НА этом фоне и объясняется с конца декабря рост доллара. Короче говоря, до конца января мы лекго можем увидеть отношение евро/долл на уровне 1,14 - 1,18, а к концу апреля может быть даже пробить до 0,8-0,9. При этом будет рост доходности по казначейкам . После этого лохи кинутся снова в доллар и в казначейки и в мае-июне штаты вполне могут организовать полный кирдык, а могут еще поиграть до осени, дольше тянуть у них не получится.

Таки действительно события несколько ускоряются, сдвиг порядка 3-6 месяцев.

Повторение - мать учения!

04.09.2007 20:47 У вас сейчас как с жилплощадью, нормально?
Перспективы российского рынка жилья  

22.08.2007 10:46 И жили они хорошо, но недолго
Перспективы российского сырьевого экспорта  

22.08.2007 10:17 Упал - отжался!
Перспективы российского фондового рынка

01.08.2007 10:57 И падал вниз стремительным домкратом....
Предварительный прогноз Dow Jones Industrial на 2007-2012

Джим Роджерс экс-коллега Джорджа Сороса
http://www.infox.ru/…yers.phtml

ЦитатаАмерика вынуждена пойти на ослабление доллара, уверен международный инвестор, глава Roger Holdings Джим Роджерс. «В течение нескольких лет мы увидим обвал доллара. Может быть, не в этом году, но в течение нескольких лет точно. Долги Америки очень велики. Если финансовые власти США ничего не собираются делать с этим, то мы увидим снижение курса американской валюты». И вполне серьезное, настаивает американский финансист.

Джим Роджерс уверен: спад в американской экономике продолжится. «Будет все больше банкротств, больше трудностей. Серьезные проблемы на валютном рынке. Процентные ставки начнут расти. Америка не будет хорошим местом для инвестиций еще как минимум в течение двух лет», — говорит он в интервью Infox.ru. Но он из-за этого не унывает. Банкротство слабых – лучший выход из сложившейся кризисной ситуации, считает инвестор. «Надо дать обанкротиться тем, кто идет к этому, — говорит Джим Роджерс. — Пускай они обанкротятся и отдадут свои активы тем, кто поступал разумно и правильно. И будет новая страна, и новая экономика. Вот в этом направлении надо двигаться. Это будет экономика новых реальных людей – фермеров, шахтеров, нефтяников. Новые лидеры начнут активно развиваться. Страны, которые сделали ставку на финансовый сектор, как Великобритания, придут в упадок».

Джим Роджерс не надеется на экономистов из команды нового президента США Барака Обамы: «У мистера Обамы ужасные экономисты. К нему пришли люди, которые создали все эти проблемы в экономике. Теперь они же собираются эти проблемы решать. Это, конечно, шизофрения. Будет только хуже».

Джим Роджерс не советует вкладывать деньги в акции – ни в российские, ни в любые другие. «Я вообще сейчас не вкладываю деньги в акции – нигде. Есть новые инвестиции в Китае, но больше нигде нет. Россия в этом плане не исключение. Никаких дел с Россией не имею, как и с другими странами», — категоричен инвестор.

В дополнение ко всему, он очень сильно лоббирует золото. А вот когда такие люди(авторитеты) начинают лоббировать(рекламировать) что-то, значит они хотят зафиксировать свою прибыль и сплавить рекламируемый товар по вкусным ценам...

Пора продавать золото.
Market Skeptics
http://www.marketske…dvice.html

Основные мысли:
1) Соотношение золото/нефть не соблюдается. Исторически так сложилось, что за унцию золота в среднем можно купить 14 баррелей нефти. Но при цене около 45$ за баррель, за унцию золота можно купить около 20 баррелей нефти - на 64% выше исторических данных.
2) Соотношение золото/серебро не соблюдается. Исторически так сложилось, что за унцию золота в среднем можно купить 31 унции серебра. Но сегодня соотношение около 70 к 1 - невероятный рост на 134% выше исторических данных.
3) Спрос на безделушки из золота должен регулировать цену на золото, а не государство и спекулянты. До уровня цен 750$ за унцию 75% спроса на золото формировалось ювелирной отраслью. Например,в декабре в Индии   спрос на золото упал на 81%. Неужели инвесторы(государство и спекулянты) будут скупать излишки золота? На этом фоне манипуляции с золотом становятся вполне логичными...Это новый пузырь, господа!
4) Когда гуру бизнеса(Джим Роджерс, Джордж Сорос и т.д.) начинают говорить громогласно о перспективных инвестициях типа золота, значит они хотят от него избавиться по еще высокой цене и зафиксировать свои прибыли.

Рубль.

Цитата: varivan

Естественно, до 23 руб при существующих ценах на нефть, импорт и т.д. не дойдет. Нет для этого никаких предпосылок. Если сравнить объем валюты и рублей в экономике, то равновесный курс в районе 26-28 (грубо: 450 млрд долл, 13 трлн руб). Если учитывать, что пока у нас в стране доллар верят больше чем в рубль, то излишек налички будет толкать курс вверх до 30-33.
Выше надолго утолкать сложно, т.к. хроническая нехватка рублей для операционной деятельнсоти. И ЦБ их вливать не собирается, ибо не зачем

Но до 23 не дойдет не потому что ЦБ встанет на защиту бакса, а просто потому что продавать не будут участники. Вы все пропустили - зачем была нужна девальвация. Все, теперь живем в новой реальности - управление ведется через объем денежной массы, а не через интервенции. Хотели свобоно плавающий рубль - получите. С небольшими коррекциями мамки на поворотах, пока плавать не научится.

33 - это уровень, проверенный практикой. На этом уровне споткнулись быки в январе, когда физически кончились рубли перед налоговыми выплатами, а именно 19-20 января.

Таким образом, видим следующие уровни поддержки:
33 - сверх этого уровня хроническая нехватка рублей
30 - комфортный уровень, при котором достаточно рублей, кто хочет - сидит в валюте
26 - в массе своей народ и бизнес возвращается в рубль, баксы выкупаются импортерами и либерстами
23 - поддержка ЦБ при паническом сбросе валюты вся и всеми

Четыре плохих медведя.
Dow:

S&P Index 500:

Где же спрятался стабфонд (Нынешние Резервный фонд и Фонд Национального Благосостояния)? обновл.1

ЦитатаЦитата: AlexanderB от Сегодня в 00:48:15
Было сообщение про то, чтобы не путали ЗФР и фонд национального благосостояния и резервный фонд. Не подскажете ссылку?
АУ 4ч.

Управление.
http://knukim-edu.ki…ew=article

ЦитатаСразу скажу, что не следует зацикливаться на Стабилизационном фонде. На самом деле, он представляет собой всего лишь бухгалтерское оформление распределения ответственности за валютные резервы между Минфином России и Банком России. Существование Стабилизационного фонда – неизбежное следствие роста золотовалютных резервов Банка России при проводимой в стране денежно-кредитной политике. Он представляет собой лишь часть, причём самую небольшую, золотовалютных резервов активов России.

http://www1.minfin.r…anagement/

ЦитатаУправление средствами Резервного фонда может осуществляться следующими способами (как каждым по отдельности, так и  одновременно)[3]:
1) путем приобретения за счет средств фонда иностранной валюты и ее размещения на счетах по учету средств Резервного фонда в иностранной валюте (долларах США, евро, фунтах стерлингов) в Центральном банке Российской Федерации. За пользование денежными средствами на указанных счетах Центральный банк Российской Федерации уплачивает проценты, установленные договором банковского счета;
2) путем размещения средств фонда в иностранную валюту и финансовые активы, номинированные в иностранной валюте, перечень которых определен законодательством Российской Федерации.
В настоящее время Министерство финансов Российской Федерации управляет средствами Резервного фонда согласно второму способу, то есть путем размещения средств на валютных счетах в Центральном банке Российской Федерации. При этом согласно утвержденному Министерством финансов Российской Федерации порядку расчета и зачисления процентов, начисляемых на счета по учету средств Резервного фонда в иностранной валюте, Банк России уплачивает на остатки на указанных счетах проценты, эквивалентные доходности индексов, сформированных из долговых обязательств иностранных государств, иностранных государственных агентств и центральных банков, долговых обязательств международных финансовых организации, в том числе оформленных ценными бумагами, в которые могут размещаться средства Резервного фонда, требования к которым утверждены Правительством Российской Федерации.
…
В соответствии с предоставленными Правительством Российской Федерации полномочиями Министерство финансов Российской Федерации утвердило:
1. нормативную валютную структуру средств Фонда национального благосостояния в следующем составе[10]:
доллар США-45 %;
евро-45 %;
фунт стерлингов-10 %.

Аналогичная структура размещения и у Резервного фонда (http://www1.minfin.r…anagement/) и у ЗВР, а ЗВР полностью отражены в активе баланса Банка России. Смотрим Бюллетень банковской статистики:
Стр.52 Баланс банка России:

1. Актив:
Средства, размещенные у нерезидентов, и ценные бумаги иностранных эмитентов - 12 221,969 млрд. руб., а резервные активы в иностранной валюте как раз по курсу - 404,563 млрд. долларов США.
2. Пассив:
Средства на счетах в Банке России
из них Правительства российской федерации - 7 062,878 млрд. руб. (из них ФНБ - 2 108,46 млрд. руб. и Резервный фонд - 3 661,37 млрд. руб.).

На одной стороне баланса находятся активы, т. е. оцениваемое имущество или права, которые являются собственностью банка (подо что ЦБРФ печатает рубли), а на другой стороне — пассивы, т. е. деньги или обязательства, которые банк должен (куда напечатанные рубли расходуются), плюс собственный капитал (чистая ценность банка). Активы забалансированы пассивами плюс собственный капитал: общие активы = общие пассивы + собственный капитал. И если идет изменение в активах (ЗВР), то и пассивы изменятся (резервный фонд + ФНБ) - прямая зависимость (при неизменном курсе рубля).

Формирование.
http://www1.minfin.r…umulation/
http://www1.minfin.r…umulation/

Цитата
Определенная часть указанных нефтегазовых доходов в виде нефтегазового трансферта ежегодно направляется на финансирование расходов федерального бюджета.

Маржа от нефтегазовых доходов формирует наши фонды. Фонды предназначены для  гарантии выполнения социальных программ, рассчитанных в рублях. Именно поэтому и была девальвация рубля, чтобы при уменьшении цены на нефть получать те же доходы в рублевом выражении. Эльвира Набиуллина, Министр экономического развития и торговли, говорила, что исходя из спада мировой экономики на 0,3% и цены на нефть в 41 доллар за баррель курс доллара в 2009 году может составить 35,1 рубля - это ориентир господа.

ЗЫ: Не более, чем ради плюрализма мнений статья Mexanizator'a:
http://mannumber5.li…/1204.html
И сразу читаем комменты Анонимуса:

Цитата(Anonymous) wrote:
Jan. 28th, 2009 03:05 pm (UTC)
То что вы определили как ЗВР на самом деле ближе к понятию платежного баланса. Например не будут являться ЗВР валютные средства российских компаний и физ. лиц. Аналитики которых вы критикуете ничего не путают, наоборот они отделяют средства ЦБ от фондов Минфина, т.к. даже переведенные в валюту и значит в состав ЗФР эти фонды учитываются Минфином в полном объеме. Отсюда возникает потребность разделить для лучшего понимания ЗВР на собственно средства ЦБ и валютные средства фондов входящие так же в ЗВР.

ЗЫ2:Совокупный объем Резервного фонда РФ на 1 марта 2009г. составил 4 трлн 869,74 млрд руб., что эквивалентно 136,33 млрд долл.

Ликвидность в РФ.

Цитата
вышла статистика ЦБ по денежной базе. http://www.cbr.ru/st…ics/MB.asp

Денежная база (в широком определении) за январь сократилась на 22,4%.
1,25 трлн.руб. у нас не стало.
При этом резко упали объемы наличных денег - почти на 15%.
Но еще более резко упали средства банков - вдвое корсчета банков в ЦБ и на 40% их депозиты в ЦБ.

Вопрос: Почему США и ЕС денежную массу увеличивают, а мы уменьшаем.
Да, и еще, никак не пойму - какой же курс рубля нам на самом деле нужен (и для чего).

Цитата: varivan от 16.02.2009 15:11:39
А вы до кучи посмотрите задолженность банков по кредитам без обеспечения. 1,9 трлн руб.
Что сие означает?

1) до августа у нас были пузыри: самые очевидные ФРР и рынке недвижимости. Эти пузыри обслуживались определнным объемом рублей. По мере необходимости, капитал с операционного поля перетикал в пузыри и обратно

2) за август-октябрь произошло взрывное схлопывание этих пузырей и вывод денег в забугорье. Эффектом вакуумной бомбы засосало ликвидность из смежных областей, в т.ч. и операционной деятельности. В итоге возник тот самый кризис ликвидности

3) что бы не допустить остановки платежей - ЦБ щедро раздал рублей без обеспечения для компенсации излишне сожранного пузырями капитала
http://www.cbr.ru/hd…nsDebt.asp

4) получившие с избытком рубли, субъекты фин-хоз деятельности все что можно сунули в доллар, задерживая выплаты и зарплаты

5) сейчас мы наблюдаем отсос лишней ликвидности с рынка. лишней, которая объективно не нужна, ибо она разгонит потребительскую инфляцию. Пузырь в долларе является демпфером, давя на который рыночными методами - ЦБ выдавливает нужную ликвидность в рынок. Излишки ликвидности игроки сами прячут в доллар
Происходит это за счет роста процентных ставок и уменьшения количества удовлетворяемых заявок:
http://cbr.ru/hd_base/UnSecLoans.asp
http://cbr.ru/hd_base/repo.asp


Вот такая кривая, но вполне рабочая схема у нас вышла. Сомневаюсь, что ЦБ захочет ее менять в ближайшее время.

Армия США.

Цитата: new_age от 15.02.2009 11:25:15
Интересная новость.
Армия нужна для чего?...правильно  ???
"
Американская армия объявляет набор в свой состав граждан других государств, имеющих вид на жительство в США.

Прежде всего, Пентагону требуются врачи, разведчики и люди, хорошо знающие иностранные языки. Кандидаты должны обладать правом на временное жительство в США, сдать экзамены на знание английского языка и жить на территории Соединенных Штатов не меньше двух лет.

Через шесть месяцев после зачисления в армию добровольцам может быть предоставлено американское гражданство. Как пишет газета «Нью-Йорк таймс», допуск иммигрантов в состав американских вооруженных сил открывается впервые со времен войны во Вьетнаме. Представитель Пентагона признал, что подобная программа готовилась, но официально подробности пока не оглашаются." http://www.radiomaya…?id=116109

ссылка на источник: http://www.nytimes.c…r=1&hp

Роджер ОЛТМАН, председатель правления и генеральный директор Evercore Partners. В 1993--1994 годы занимал должность заместителя министра финансов США: Финансовый и экономический крах 2008 года, тяжелейший за последние 75 лет, стал крупным геополитическим поражением Соединенных Штатов и Европы.
В среднесрочной перспективе у Вашингтона и европейских правительств не останется ни ресурсов, ни экономического доверия, позволяющих играть в международных делах ту роль, которую они играли в других обстоятельствах. В конце концов подобное ослабление будет преодолено, но оно ускорит тенденции, сдвигающие мировой центр тяжести в сторону от США.

Цитата: whoguess от 10.02.2009 22:32:56
Золото.

Правительство отказало золотопромышленникам в поддержке. В декабре председатели союзов старателей Виктор Таракановский и золотопромышленников Валерий Брайко написали письма премьер-министру Владимиру Путину с просьбой поддержать отрасль
они просили обнулить НДПИ для месторождений россыпного золота и для рудных в первые 3-5 лет разработки, помочь со строительством инфраструктуры, возобновить сезонное кредитование золотодобывающих предприятий и отменить НДС с операций по продаже золота в слитках физлицами.
6 февраля замминистра финансов Сергей Шаталов ответил Таракановскому. Из письма следует, что Минфин не готов поддержать ни одну из предложенных инициатив. Дифференциация НДПИ не предусмотрена законодательством, пишет Шаталов. Условия кредитования и процентные ставки — вопрос взаимодействия банка и кредитора, добавляет он. Финансированием инфраструктуры Минфин не занимается. Это компетенция заказчиков госпрограмм, подчеркивает замминистра. А на предложение освободить от НДС операции по продаже золотых слитков населением Шаталов заметил, что сделки с ними без изъятия металла из сертифицированных хранилищ банков и так не подлежат налогообложению. Если же распространить эту практику на любые операции, то слитки могут использоваться не для сбережений, а, например, для «изготовления ювелирных изделий».

Золото.
Предлагаю ко внимаю график золото-нефть с 1972:

Красным - цены на золото
Белым - соотношение цен золото/нефть

Источник: http://www.ashraflai…-ratio.asp

Волна С.

Цитата: ol_shadow1
Кажется, по рынку началась обещанная волна С:
- евро улетело до 1.26 и четко хочет лезть сильно ниже, вплоть до предсказанных Авантюристом 1.10, а то и паритета
- Брент, на информации о спаде в ЕС, пытается уйти ниже 40
- по миру падеж фондовых рынков
- на фоне проблем повсюду золото ускакало на 970, смотрим на попытку преодоления 1000

Если евро=1,10 бакса при границе бивалютной карзины в 41р., то 0.55*$+0.45*€=0.55*$+0.45*1.10*$=1.045$=41 или $=39.24 и €=1,10*$=43,16.
Но ЦБ может изменить верхнюю границу бивалютного коридора при нефти Urals в $30. Это было сказана при курсе $=35р., а если $=39.24р., то и планка по нефти может упасть ниже до 25$. Так что 26р. - низ и 41р. - верх границ бивалютной корзины ещё надолго. Хуже не будет - корридор может только сужаться...
ЗЫ: Авантюрист рассматривал также вариант евро=0,85 бакса...

BYR
С учетом предыдущего поста и согласно правилам расчета белорусской валютной корзины
http://respublikabel…ew/451/82/
http://respublikabel…rus/kz.xls
Если евро=1,10 бакса при границе бивалютной карзины в 41р.,  то USD=960/z=960/0,304287=3155, EUR=1.1*USD=3470, RUB=USD/39,24=80,4
Если евро=0,85 бакса при границе бивалютной карзины в 41р.,  то USD=960/z=960/0,268825=3571, EUR=0,85*USD=3035,4, RUB=USD/39,24=91
Все данные +/-5%.

Ликвидность в РФ.

Цитата: wdm от 18.02.2009 15:36:56
У вас в ЦБ есть знакомые?  хм...если нет то тяжело будет объяснить.

Сия табличка демонстрирует развивающиеся рынки (первая цветная колонка как поменялись индексы местные, вторая как поменлась валюта к доллару (плюсовые значения означают девальвацию нац валюты), и наконец последняя говорит о величине и динамике коротких процентных ставок в стране) все данные за квартал.



http://i065.radikal.…f8adb0.jpg

А вот эта табличка тоже самое только по отношению к развитым рынкам:




http://s59.radikal.r…38187f.jpg

(под измением валюты Сша подразумевается индекс доллара  - отношение к 6 ведущим мировым валютам)

И вот как вы заметите  - одна страна трудится на рост коротких процентных ставок в этом кризисном мире! и ведь как удачно.

Резервный рубль.

Цитата: Спокойный от 18.02.2009 15:21:05
поменялись стратегические задачи у России
до кризиса мы чётко придерживались currency board - шли в русле политики МВФ, наращивали ЗВР и беспрекословно скупали американские трежерис, декларируя при этом региональные рынки и многовекторность.
Сегодня мы реально создаём региональный рынок, наращивание ЗВР прекратили, возложив обязанность по скупке валюты у экспортёров на национальную банковскую систему, предварительно её модернизировав (в том числе и комиссарами).
Резервный рубль - вот государственная задача, которая успешно проводится в жизнь всеми государственными институтами.
Да, пока только на примере Белоруссии, но на очереди и Киргизия, и Армения с украинами


примерная схема взаимодействия России и клиентом резервного рубля - Белоруссии.
Что в этой схеме новаторского?
резервный рубль находится под контролем Правительства России, а не ЦБ, как в США и ЕС.
За ЦБ осталась роль центра эмиссии рубля и к нему перешла задача таргетирования инфляции. А Правительство России занимается региональными рынками и насыщением их резервным рублём, через свои институты - ВЭБ и госбанки.

Цитата: Спокойный от 18.02.2009 16:21:57
Тридцатка крупнейших российских банков в 2008 году увеличила привлечение средств от Центробанка более чем в 98 раз - до 2,863 триллиона рублей
Годом ранее этот показатель составлял 29 миллиардов рублей.
Доля тридцати крупнейших банков в общем объеме средств, привлеченных кредитными организациями у ЦБ, составляет 85%.
ЦБ выдает кредиты без обеспечения на аукционах, ссуды под права требования, под ценные бумаги в ломбардном списке и ряд других. Общий лимит средств для выдачи на беззалоговых аукционах определен в 3,5 триллиона рублей.
эта информация подтверждает стремление России выйти из-под влияния МВФ и доллара США
Мы в короткий срок сумели заместить своими ресурсами западный капитал, снимавший с России колониальный налог и планирующий коллапс на просторах СНГ из-за своего перемещения в пирамиду американского ГКО.

Реалии США

Цитата: Sibirskiy partizan от 19.02.2009 01:33:19
Хотел кратко поделиться впечатлениями от только что состоявшейся поездки в штаты. Сразу скажу был там первый раз, поэтому сравнить с прошлым опытом трудно, просто передам самые яркие моменты по теме нашего форума. Поездка была деловая, в Техас, но несколько дней взял как отпуск и посмотрел ряд городов (Ньюстон, Сан-Антонио, Аустин, Галвестон), в том числе и глухомань между ними.
1. Инфраструктура
Поразило колличество дорог, развязок и парковок как в больших, так и малых городах. Дороги старые, но из-за отсутствия морозов в хорошем состоянии. Любой даже маленький город пересекают несколько магистралей, которые стоят на опорах с немыслемым колличеством развязок. Все дома одно-двух этажные (кроме сити)и раскинуты на огромных территориях, поэтому расстояния, которые преодолевают амеры каждый день, по моим оценкам раз в 5 больше наших. Отсюда большие пробеги авто, затраты на содержание дорог, а помноженные на огромные машины - сильная звисимость от нефти. Пешком никто не ходит и в случае нехватки топлива - полный коллапс, т.к. организовать на таких расстояниях (дом - работа - магазины)общественный транспорт мне представляется почти невозможным, т.к. все разбросано и перемешано на огромной территории. Представьте себе, что за продуктами, живя в Москве, вы ездите в Пушкино, или в Звенигород или в Нарофоминск: выбор большой, но без собственной машины - конец.
Аэропорты - тоже огромные и достаточно пустные. Вообще поражает объем работающий инфраструктуры на душу населения, мне как экономисту вообще непонятно как это все окупается и существует в чистом и хорошем состоянии. Похоже государственная дотация - основной источник.

Я бы даже усилил данное утверждение: дальнейшее развитие инфраструктуры может привести только к еще большим убыткам, т.к. она никому не нужна. У меня в штатах постоянно висел в голове вопрос: "как вообще амерское правительство собирается стимулировать экономику общественными работами, если уже существующая инфраструктура избыточна?" План Рузвельта в существующей ситуации просто не может работать в принципе, т.к. развитие инфраструктуры дает толчок экономики, только в случае, когда она (инфраструктура) является ограничителем роста остальной экономики, но она уже сейчас ИЗБЫТОЧНА. Скажу честно, у меня до сих пор обывательская часть сознания сопротивляется этим с виду противоречивым выводам: много инфраструктуры - это плохо. Это вроде как если у тебя не одна, а 5 квартир в Москве, то это хуже. Вроде как так не бывает, но на самом деле бывает, если содержание квартир дороже, чем арендная плата. Такие примеры я видел сплош и рядом в Европе. Экскурсовод в Париже, например, показывая дорогие дома в районе елисейских полей, с улыбкой рассказывала как в 90-е многие разбогатевшие русские понакупили там квартир (они были относительно недороги), а потом постепенно все продали, т.к. толку мало, а налоги плюс плата за коммуналку сумашедшие.
2. Торговля
Я слышал, что америка это потребительский рай, но меня поразли две вещи: число магазинов на одного жителя (по моим оценкам больше, чем в Москве раз в 10-30)! и небольшое число покупателей в магазинах. Т.е. возьмем например Ньюстон с населением 3 млн. человек. Из города выходят порядка 9-12-ти магистралей на каждой расположены 20-50 специализированных моллов размером с Московскую МЕГУ, неговоря о моллах в самом городе. Покупателей в каждом специализированном магазине (например электроники размером с футбольное поле) человек 10-20 отсилы. Товара больше чем в Московских Молах раза в 2-3 и проблем с обороткой пока не видно, все магазины работают. Т.е. имеем следующие оценочные цифры: число магазинов н 1-го покупателя больше в 10-30 раз, товара в отдельном магазине больше в 2-3 раза. Итого, если брать Москву за точку отсчета как прибыльную норму оборота, то в штатах для обеспечения аналогичной оборачиваемости необходимо увеличить потребление в 20-60 раз. Это очень грубо конечно, но когда я вижу на каждом углу по одномму сетевому магазину каждой компании (типа Wallmart, HEC, Macys, Academia и т.д.), которые имеют пересекающиеся группы товаров, то понимаю, что люди вкладывали деньги на буме торговли и росте капитализации, невзирая на ограниченность спроса даже американцев.
3. Люди и настроение
Ну что сказать - жрут очень много, это какое-то царство жратвы. Таксист из африки сказал так: у них кризис, а они все каждый день ходят в рестораны. Кризис как-то вообще не чувствуется в этом смысле. Поразила одна странная традиция - размеры порции должны превышать в 2-3 раза предел человеческих позможнойстей по ее съедению. Т.е. нормы в ресторанном бизнесе заранее закладывают от 50 до 70% продуктов отправлять в помойку. Можете не верить, но в ряде ресторанов, как, например, Papacitos, это написано в качестве целевых установок: "размеры порций должны быть очень большие..."
Если считать таксистов гласом народа, то каждый говорил america is coming down и что эта страна банкрот. Другой (Алжирец) сказал, что ездить работать 6 раз в год, но жить здесь совсем не хочет: мне эта страна не нравиться, здесь не любят семьи и детей, никто не ходит пешком и не умеют дружить. По телевидению обсуждают планы по оживлению эконоики и вливаемые миллиарды.
Что очень понравилось в людях, это действительно теплое отношение к иностранцам и иммигрантам - тебя никто не считает чужим, т.к. все приезжие. В этом конечно сила этой страны - она привлекает много хороших людей со всего мира, т.н. людской пылесос. Я знаю только еще одну страну, где это работало не менее эффективно - Россия и нам нужно этим качеством русского народа также пользоваться на 100% и восстанавливая традиции, забыть про национализм как явление вредное. Люди в целом не очень красивые и много несчастных, страдающих сильным ожирением (думаю пытаются есть всю порцию в ресторанах, т.к. выкидывать не хорошо). По составу население уже совсем интернациональное: на треть негры, на треть латиносы и азиаты, на треть белые.

Еще важное замечание: я никоим образом не утверждал, что в штатах жить неудобнее или хуже для рядового гражданина, чем в России. Как раз я говорю обратное, люди живут гораздо лучше, удобнее и беспечнее (поэтому больше улыбаются), но эта жизнь достаточно ДОРОГАЯ в экономическом смысле, чтобы быть конкурентной без дотаций. Российская концентрация жилых домов и производств по человечески ужастна и мне самому хотелось бы ездить на работу на велосипеде, но такую жинь невозможно позволить себе, если ты производишь трубы, турбины, льешь металл и пр. Работать на google можно и сидя в на острове в океане, но кто-то должен при этом проиводить все остальное, что амерский Линдон Ларуш называет физической экономикой. С американским образом жизни, который мне очень близок, это делать РЕНТАБЕЛЬНО гораждо сложнее, чем с Корейским, Китайским или Российским. А так мне штаты очень даже понравились - всем желаю жить также хорошо. Только вот как экономист большой производственной компании вижу, что такой "рай" НЕВОЗМОЖНО организовать на собственные заработанные деньги где-либо еще в мире, даже имея идельное население без пьяниц и бездельников, в этом весь вопрос. Все попытки от Японии, до Сингапура имеют два изъяна: кредитная накачка + необходимость троглодита в виде США, которые готовы съедать вашу продукцию.
4. Провинция
Что видно в Техасе - в целом дома у фермеров не оцень богатые, но в сравнении с нашими крестянскими конечно дворцы. У всех машины дорогие и большие, а в остальном в провинции чувствуется сильное забвение как в виде потрепанных и некрашенных домов, так и в пустых зданиях. Выращиваются только животные (коровы), огородов и садов нет впринципе - все овощи едут из Мексики, как футболки из Китая.
Пытался найти солнечные батареи на крышах домов - нету нигде. Похоже план Обамы с солнечной генерацией энергии как прорывной волной для подъема экономики тоже пока фикция как СОИ или как волна доткомов.

Краткие выводы:
- размеры инфраструктуры и сферы услуг превышают в разы объемы достаточного и при варианте самоокупаемости могут оказаться нежизнеспособны
- торговля в существующем объеме скорее всего дотационная и подлежит чистке
- люди привыкли к хорошей жизни и кризис для большинства обывателей кажется чем-то далеким, кроме потерь на финансовом рынке сбережений, которых у большинства немного (больше долгов)
- как плюс, хорошая адаптация эммигрантов, которые умеют работать и жить по средствам

Северная Корея vs. Южная Корея
http://www.vz.ru/new…58273.html

ЦитатаВоенные действия между Северной и Южной Кореями неизбежны, заявило Центральное телеграфное агентство Кореи (ЦТАК).

«Военное противостояние межу КНДР и Кореей уже достигло крайней степени, поэтому возникновение конфликта - это вопрос времени», - цитируют китайские СМИ в пятницу заявление официального северокорейского агентства.


ЦТАК в качестве подтверждения ссылается на наращивание вооруженной группировки США на территории Южной Кореи, проведение там постоянных учений и тренировок американских ВВС, имитирующих воздушные бои и атаки наземных целей.


В связи с этим ЦТАК напоминает, что генеральный штаб армии КНДР в январе 2009 года уже объявил о том, что «поскольку южнокорейское правительство продолжает проводить в отношении КНДР враждебную политику, ее армия вступила в состояние всестороннего противостояния».


Как сообщалось, в минувший четверг также было распространено заявление армейского командования Северной Кореи, в котором говорилось, что «группа предателей во главе с Ли Мен Баком (президентом Южной Кореи) никогда не должна забывать, что Народная армия КНДР полностью готова в полномасштабной конфронтации», передает «Интерфакс»