Цитата: Argamak от 25.11.2008 17:16:34
Спасибо. А не подскажете, где можно посмотреть кому, сколько и под какой процент ФРС продает доллары.
Я понимаю, что всей информации нет и у Конгресса США, но мне хотя бы общие цифры (по годам или месяцам). Интересно, сколько денег и по каким насосам закачивают в экономику США (особенно в 2008 году). п.с. Сразу с горечью признаюсь, что по аглицки не шпрехаю.
На русском - думаю, что нигде. Сколько - в принципе на этом форуме цифры приводились, хотя с ними тоже нужно поосторожнее.
Что касается кому - можно узнать только частично, по наиболее громким делам. AIG, CitiGroup, JP Morgan и т.п. Это то, что написал Bloomberg. Что важно -- это все краткосрочные кредиты под залог бумаш уровня выше Aaa или, на худой конец, права владения (как с AIG).
По путям накачки. Есть несколько механизмов поддержки ликвидности. Вот стандартные:
- Primary dealer credit facility. Кредит на сутки первичным дилерам.
- Repurchase agreements (РЕПО) с первичными дилерами
- Дисконтное окно (кредит банкам участникам на одну ночь)
- TAF. Аукционный кредит на срок от двух недель до пары месяцев под мусорное обеспечение Aaa с правом обатного выкупа, т.е. РЕПО. Это для всех - не только для первичных дилеров. Плюс на рынке ФРС продает еще и US Treasures на эквивалентную сумму, т.е. общая денежная масса не растет. Порядок сумм тут 200-300 миллиардов баксов в сумме. Кто-то отдает, кто-то потом получает. Но судя по данным ФРС механизм использовали год, сейчас он исчерпал себя. Более мощное оружие используют.
- Term securities lending facility. Предоставление месячного кредита в виде казначеек первичным дилерам под залог мусорных бумаг разного рода, т.е. Aaa и выше.
Стоимость кредитов в целом опеределяются ставкой дисконтного окна. Хотя по аукционам могут быть отклонения от нее.
Данные по TAF публикуются в виде пресс-релизов (
http://www.federalre…netary.htm)
Но в октябре-ноябре изобрели уже ядерные бомбы
Это все программа Полсона или уже ее расширенный вариант. Ставки по тем кредитам, что перечисляются ниже, как я понимаю, индивидуальны и в пределаях 1-4%. Но многое зависит от дисконта по которому оценивается залог. Хотя вся идея в том, чтобы это дисконт свести к минимуму, даже относительно докризисных значений.
Итак, перечень ядерных фугасов (или уже запалов, а фугасы были раньше? - но неважно
) :
- Asset Backed Commercial Paper Money Market Mutual Fund Liquidity Facility (AMLF). Кредиты под "хорошее" обеспечение, эмитированное организациями под юрисдикцией США. Бумаги должны иметь срок погашения не более 270 дней.
- Commercial Paper Funding Facility (CPFF). Кредит под залог коммерческих облигаций с высокими рейтингами. Кркдит на 90 дней. Ставка зависит от того секьюризирована бумага или нет (
http://www.newyorkfe…tions.html) Как говорят их критериям удовлетворяет бумаг на 1.3 трилиона.
- Money Market Investor Funding Facility (MMIFF). Эта хрень как раз предназначена для поддержки рефинансирования банковских кондуитов, т.е. тех, кто сначал брал краткосрочные долги, а на них покупал долгосрочные бумаги, а в процессе все это рефинансировал. Принимаются бумаги с рейтингами трех A/a и сроками погашения 90 дней. Блумберг называет пару триллионов долларов, но реально денег потребуется в разы меньше.
- Term Asset-Backed Securities Loan Facility -- кредиты на год под обеспечение поизводных бумаг, обеспеченных такими залогов, как автоеркредиты, студенческие кредиты, кредиты малому бизнесу. Обещают пустить на это дело до 200 миллиардов.
Все нововведения пока только разворачиваются. Вначале деньги даст Полсон, потом - поглядят. Но пока это все кредиты, т.е. формально предполагают возврат. Даже прибыль для бюджета... Хотя, думаю, не дождется дядя Сэм этих денег. Не для того их раздают
Либо возврат оттянут на бесконечность, либо гиперинфляцией обесценят. Тем более, что все эти новые программы до 29 апреля 2009... Я вот думаю - может это и есть обещанный час Х?
Отредактировано: sam johns - 25 ноя 2008 22:44:59