Цитата: AndreyK от 15.09.2012 21:38:48
Вот только господин Дворкович согласен эту цену платить и впредь, а это России нужно?
Может прекратить платить за развитие США, и отправить туда г.Дворковича, только сперва спросив у него - а не держишь ли ты вице-премьер деньги в иностранных банках? А нет ли у тебя уважаемый собственности где то за бугром?
Очень уж он печется о геополитическом конкуренте.
«Конкурент» сам о себе в состоянии позаботиться, пока не в инвалидной коляске).
В общем, по-порядку обо всем накопившемся.
Перевел для себя то, что сказал Бернанке в своем выступлении. За общим фоном в этом выступлении кроются отдельные моменты, на которые надо обратить внимание.
Во-первых, озвученные правила этой монетизации не являются окончательными. Т.е. ФРС оставляет за собой, кроме скупки на вторичном рынке MBS, возможность включения в пакет иных мер или видов монетизации. Таких, как прямая скупка казначейских обязательств, прямое кредитование банков под залог активов и т.д.
Во-вторых, нет ограничения сроков монетизации, и формулировка «If the outlook for the labor market does not improve substantially» может сделать ее бесконечной, потому как манипуляции с цифрами рынка труда могут показать любой необходимый результат.
Есть ощущение, что ФРС надеется разогреть спрос, используя плавное, неторопливое увеличение инфляции. Для этого, кроме озвученных мер, напрашивается еще и обнуление ( а то и установка отрицательной величины) ставки по депозитам банков на счетах Феда. Инфляция всегда побуждает население тратить последнее, что бы не потерять все. Рост денежной массы, кредитования, увеличение спроса – видимая цель. В теории это должно привести к некоторому увеличению занятости.
Однако ФРС все-таки придется внимательно следить за уровнем инфляции, т.к. вложения нерезидентов в казначейки могут стать совсем непривлекательными.
В общем, следим за разницей между доходностями обычных 10-леток и 10-летних TIPS. Инфляционные ожидания покажут развитие ситуации.
По России. Много вопросов вызывает подъем ставки нашим ЦБ. Вообще, в данный момент, объяснением этому может служить только мысль о том, что ЦБ пытается несколько сбить рост потребительского кредитования, который, по мнению регулятора, является одним из факторов инфляции. Однако тот же подъем ставки, как обычно, приведет к увеличению инфляции издержек. Т.е. результат будет неочевиден.
Так же это решение приведет к тому, что банки-резиденты снова пойдут за дешевым кредитом на Запад, импортируя тем самым западную инфляцию, которая там будет расти, благодаря всеобщему смягчению (США, ЕС, Япония, Англия, Китай одновременно проводят различные программы «стимуляции»).
Рост ставки ЦБР и обилие ликвидности на Западе приведет к очередному витку карри-трейда с рублем, росту ФР, рубля… т.е. к граблям, на которые наступаем раз от раза. Сильно рубль уже вряд ли укрепится, предел находится где-то 29.5, но растут риски, связанные с зависимостью от западного кредитного рынка.
Вообще, невозможно выбраться из глобального долгового кризиса, опираясь на существующую систему нулевого банковского резервирования и необеспеченных денег (фиатные деньги). Все монетизации, «помощи» и прочие «стимулы» будут приводить только росту долга. Т.е. система уперлась в отсутствие реального экономического роста и, не видя путей к преодолению этого, делает то, что умеет, имея банковско-финансовые круги у власти – печатает деньги, увеличивая долговую нагрузку. Реальный рост экономики невозможен , в условиях «насыщения» долгом и одновременно его экспоненциального роста.
Встраивание в эту систему, к тому же не на вершине «пищевой цепочки», а в ее основание, ни к чему хорошему не приведет. От гниющей, стагнирующей системы надо держаться на расстоянии, оградиться «ресурсным стандартом» и жить по собственным правилам. Если, конечно, цель – развитие.
В конце концов, мы же тоталитарный Мордор, у нас даже нельзя дать залп из гранатометов по американскому посольству, как это практикуется в странах с «победившей демократией».