Мировой экономический кризис

Цитата: issedon от 13.05.2019 07:09:34Ну все кто продаёт Америке ресурсы и товары, прекрасно видят их долг)) 
Они и не скрывают. что живут в долг.
Не мечом и не кинжалом они не заставляют продавать им товары. Может гипнотизируют наших производителей титана или урана ?
Может задурманивают мозги тем кто продаёт им ракетные двигатели ?
Нет конечно. 

Скрытый текст

Каждый продаёт им свои товары за предоплату. И ни кто не считает эти деньги плохими, хоть  частью они взяты в займы и часто у вас же.
Все видят диспропорции в экономике США, все понимают что свой долг они могут и не отдать. Но при этом ни кто не хочет спрыгнуть с рынка США и потерять покупателя.
Пусть покупатель  вечный должник и транжира, но он крупный покупатель. Очень крупный. Он всегда вовремя рассчитывается. И долги всегда оплачивает. Это факт.
И каждый кто им что-то продаёт не видит себя лошком которого кинут.  Каждый надеется , что песня будет длиться вечно. И не безосновательно.
Весь экономический оборот построен практически на голой вере , что именно его ни когда не кинут.
Американцы покупают за деньги взятые в долг у того же продавца. Мы отгружаем продукцию часто под честное слово (то же стройки АЭС по всему миру в рассрочку на десятки лет). 
Пока продавцы верят в платёжеспособность США... они будут продавать им свои товары и давать им в долг. 
Зачем США что-то менять в такой схеме ?
История с СССР показывает, что не стоит торопиться отдавать долги. Займодавец может кинуть копыта много раньше самого заёмщика. Просто потому, что часто жадность займодавца больше жадности самого заёмщика. Потребление в США всегда будет превышать их потребности, пока жадность займодавцев не превышает их собственных ресурсов. 
Это правило работает всегда на рынке, где покупатель является покупателем-монополистом.
Так работаю кстати торговые сети. Все поставщики понимают, что сеть может их кинуть в любой момент. Но все лезут туда как оглашенные. А просто потому, что сеть это сбыт.
Это доступ на рынок. И сколько сетей уже не обанкротилось , ни чему жизнь не учит. Мыши плачут ,но кушают кактус.

.

Не только ИХ долг но и СВОЙ долг.
Какой гос.долг России?

ЦитатаСовокупный внешний долг России  и на 1 января 2019г. составил 453,749 млрд. долларов.

Он в долларах и отдавать его надо в ДОЛЛАРАХ.
Где взять доллары?
Продать моторы.
А у других ещё хуже.
Потому огромный долг США это для лошков.....
Долги ПЛАНЕТЫ Америке его превышают многократно......
Потому готовы продавать в Америку с дисконтом чтоб получить доллары и отдать ДОЛГ.

Что такое Базель 3?
Это европейские правила до которых никому нет дела не в Америке не в Африке не в Азии.

ЦитатаВ правилах Базеля II банковские активы были разделены на три категории: в первую категорию входили активы, которые считались наименее рискованными, а в третью – наиболее рискованными. В соответствии с правилами Базеля II, золото включалось либо в первую, либо в третью категорию, «по усмотрению властей страны, золотые слитки, находящиеся в официальных хранилищах или в форме выделенных активов в той степени, в которой они обеспечены обязательствами по поставке желтого металла, могут рассматриваться в качестве денег и, следовательно, иметь уровень риска 0%». В правилах Базеля III исключена третья категория , поэтому все активы разделяются на первую и вторую категорию. Кроме того, отныне уровень «подстриженной» ликвидности (получение ликвидности под залог активов в размере меньшем, чем реальная стоимость этих активов) золота увеличивается с 50% до 100%. с 29 марта банкам разрешено учитывать золото в составе собственного капитала по 100-процентной цене. Золото переходит из третьей в первую категорию.

Т.е золото в Европе если оно в хранилищах ЕС можно монетизировать мгновенно и виртуально.
Не перемешая и не "продавая" Вам ЕЦБ выдаст кредит под золото  по его текущей цене.
+ можно брать гораздо большие кредиты под залог недвиги и всяких "ценных бумаг"
Почему так?
А потому что мировая фин.симстемв по своей сути ФЕОДАЛЬНА.
Сложилась после 2-й мировой и вся планета была должна одному ХОЗЯИНУ.
ВСЕ
В том числе и СССР 
Но СССР отдувался за весь " соц.лагерь".
Сегодня ситуация меняется в многополярность.
Т.е некоторые ВАССАЛЫ сумели отдать долги Суверену и готовы обзаводиться собственными должниками.
Создавать собственную фин. систему.
Таковой уже является Европа а скорее Россия+ Европа
И Банк Райфайзен заменит Стандарт чартер.
А значит впереди феодальная раздробленность и многочисленные мелкие войнушки которые будут обьяснять чем угодно только не ДОЛГОМ.

Цитата: issedon от 13.05.2019 07:09:34Ну все кто продаёт Америке ресурсы и товары, прекрасно видят их долг)) 
Они и не скрывают. что живут в долг.
Не мечом и не кинжалом они не заставляют продавать им товары. Может гипнотизируют наших производителей титана или урана ?
Может задурманивают мозги тем кто продаёт им ракетные двигатели ?
Нет конечно. 
Каждый продаёт им свои товары за предоплату. И ни кто не считает эти деньги плохими, хоть  частью они взяты в займы и часто у вас же.
Все видят диспропорции в экономике США, все понимают что свой долг они могут и не отдать. Но при этом ни кто не хочет спрыгнуть с рынка США и потерять покупателя.
Пусть покупатель  вечный должник и транжира, но он крупный покупатель. Очень крупный. Он всегда вовремя рассчитывается. И долги всегда оплачивает. Это факт.
И каждый кто им что-то продаёт не видит себя лошком которого кинут.  Каждый надеется , что песня будет длиться вечно. И не безосновательно.
Весь экономический оборот построен практически на голой вере , что именно его ни когда не кинут.
Американцы покупают за деньги взятые в долг у того же продавца. Мы отгружаем продукцию часто под честное слово (то же стройки АЭС по всему миру в рассрочку на десятки лет). 
Пока продавцы верят в платёжеспособность США... они будут продавать им свои товары и давать им в долг. 
Зачем США что-то менять в такой схеме ?
История с СССР показывает, что не стоит торопиться отдавать долги. Займодавец может кинуть копыта много раньше самого заёмщика. Просто потому, что часто жадность займодавца больше жадности самого заёмщика. Потребление в США всегда будет превышать их потребности, пока жадность займодавцев не превышает их собственных ресурсов. 
Это правило работает всегда на рынке, где покупатель является покупателем-монополистом.
Так работаю кстати торговые сети. Все поставщики понимают, что сеть может их кинуть в любой момент. Но все лезут туда как оглашенные. А просто потому, что сеть это сбыт.
Это доступ на рынок. И сколько сетей уже не обанкротилось , ни чему жизнь не учит. Мыши плачут ,но кушают кактус.
.

Все хотят довести экономику Уолл-Стрит до точки невозврата а потом предъявить ультиматум...

Цитата: issedon от 13.05.2019 07:09:34Ну все кто продаёт Америке ресурсы и товары, прекрасно видят их долг)) 
Они и не скрывают. что живут в долг.
Не мечом и не кинжалом они не заставляют продавать им товары. 
.

Прям вот "не заставляют"?
Все сами вот так подорвались и понесли?
Вы как то не очень в историческую перспективу вдаваться склонны похоже, да и просто под поверхность внешнего благообразия заглянуть.
Вообще то две мировые войны перемололи десятки, если не сотни миллионов человек, измочалили сотни миллионов судеб и уж не знаю сколько спец службы "мечём и кинжалом" в тихаря потыкали и сейчас тыкать продолжают чтобы ваша "гениальная" парящая в сфероконических небесах америка зажировала.
А так да, когда схему уже выстроил и всё наладил, то кровавый фартук мясника можно в чемодан прятать, душ, одеколон, белый фрак и перчатки, пожинай плоды усилий.
У подобных процессов есть достаточно значительные периоды инерции, да и на самотёк их не оставляют, конец тоже по моему вполне очевиден.

Цитата: adzaka от 13.05.2019 11:30:42Прям вот "не заставляют"?
Все сами вот так подорвались и понесли?
Вы как то не очень в историческую перспективу вдаваться склонны похоже, да и просто под поверхность внешнего благообразия заглянуть.
Вообще то две мировые войны перемололи десятки, если не сотни миллионов человек, измочалили сотни миллионов судеб и уж не знаю сколько спец службы "мечём и кинжалом" в тихаря потыкали и сейчас тыкать продолжают чтобы ваша "гениальная" парящая в сфероконических небесах америка зажировала.
А так да, когда схему уже выстроил и всё наладил, то кровавый фартук мясника можно в чемодан прятать, душ, одеколон, белый фрак и перчатки, пожинай плоды усилий.
У подобных процессов есть достаточно значительные периоды инерции, да и на самотёк их не оставляют, конец тоже по моему вполне очевиден.

Так это Америка перемолола в двух мировых?
Или идиоты сами себя перемололи а янки-обезьянки упал банан?
Так кто в кровавом фартуке или кто БЕЗ?
Если Прусаки и Русаки с упоенинм убивали друг-друга чтоб Израилю было гос-во а Америке ФРС то это ОНИ всё проссрали самостоятельно.
Теперь кто-то это понял (и они руководители) и приняли меры и выкарабкиваются из этой ОПЫ.
И тоже самостоятельно.
А кто-то никогда не поймёт.
Таким всегда виноваты евреи или Америка или Путин.

Цитата: завхоз от 13.05.2019 11:42:09Так это Америка перемолола в двух мировых?
Или идиоты сами себя перемололи а янки-обезьянки упал банан?
Так кто в кровавом фартуке или кто БЕЗ?
Если Прусаки и Русаки с упоенинм убивали друг-друга чтоб Израилю было гос-во а Америке ФРС то это ОНИ всё проссрали самостоятельно.
Теперь кто-то это понял (и они руководители) и приняли меры и выкарабкиваются из этой ОПЫ.
И тоже самостоятельно.
А кто-то никогда не поймёт.
Таким всегда виноваты евреи или Америка или Путин.

   
Это ж как надо ненавидеть Россию — до хрипа, до рвоты, до колик — чтобы понаписать вот эту дикую русофобскую чушь!!!

Цитата: avanturist от 07.02.2008 08:55:09В данной теме обсуждаются вопросы развивающегося мирового экономического кризиса, в частности его причины и последствия, текущий и предполагаемый ход событий в разных странах и мире вообще, а также теоретические вопросы экономики, непосредственно относящиеся к обсуждаемым процессам и событиям.

Некоторые рекомендации по обсуждению:

Фондовые, товарные, валютные и пр. финансовые рынки. Поскольку финансовые рынки являются важнейшей частью мировой экономики, то их обсуждение в данной теме вполне уместно. Однако, здесь желательно все-таки обсуждать более или менее важные события и средне-долгосрочные процессы на мировых финансовых рынках, а ежедневную “текучку” выносить в специальную конференцию “Рынки и биржи”, поскольку она представляет интерес преимущественно для финансовых специалистов и трейдеров, а не для широкой аудитории. Аналогично, туда же или в тему “Сбережения и инвестиции” стоит выносить и обсуждение портфелей, технических аспектов работы с финансовыми инструментами, конкретных тикеров, если это не существенно с точки зрения рынков вообще, и т.п.

Цитата: Mirotvorets от 07.05.2019 19:27:27В среднем по 300% годового ВВП кредитов на страну. 
Рост кредитной задолженности в разы превышает рост ВВП ( это в тех странах где этот рост хотя бы номинальный есть)
К примеру у Японии с 2010 по 2017 ВВП вырос на 8% а госдолг на 28%  это не считая роста долгов домохозяйств и коммерческого сектора
В  России за этот же период ВВП вырос на 10% при общем снижении кредитной задолженности.
 Вот и сравните где реальный рост и развитие а где реальная  катастрофа.
Камрад Дмитрик62 прав, известный распиаренный банкирами и :эффективными менеджерами" мем про длинные и дешевые деньги для  экономики являющимися двигателем развития на практике является прямым путем к деградации этой экономики ее удавкой, что мы имеем честь наблюдать в вышеперечисленных Вами странах.

как то не понятна связь между дешевым кредитом и внешнем долгом. 
вот я типа предприниматель, у меня есть мега проект, рабочие места, и все такое. нужны деньги. я пришел в банк и там мне бахнули 13-20%. с таким кредитом мой бизнес не выгоден и я его не делаю. все: налоги с меня не собирают, рабочих мест, государство в моем лице не развивается.  а вот в той же Японии я получу кредит под 3-5% и в этом случае мой бизнес может расти и развиваться. государство с меня получит налоги, рабочие места и все такое.
или чтото не так?
 

Цитата: Byblos от 16.05.2019 09:17:32как то не понятна связь между дешевым кредитом и внешнем долгом. 
вот я типа предприниматель, у меня есть мега проект, рабочие места, и все такое. нужны деньги. я пришел в банк и там мне бахнули 13-20%. с таким кредитом мой бизнес не выгоден и я его не делаю. все: налоги с меня не собирают, рабочих мест, государство в моем лице не развивается.  а вот в той же Японии я получу кредит под 3-5% и в этом случае мой бизнес может расти и развиваться. государство с меня получит налоги, рабочие места и все такое.
или чтото не так?

В идеальном случае со сферическим конем в вакууме - все так.
Но у нас это будет сделано несколько иначе. Кредит получают в первую очередь люди со связями. Они же получат заказы от больших фирм - не важно государственных или частных. При таком уровне блата деньги обычно просираются - ведь это все не свои. А тех бизнесменов, которые независимы и составляют конкуренцию большим фирмам - есть масса способов подвинуть на рынке, начиная с банально нечестной конкуренции - временно сильно снижая цены, до административных.
Прежде чем давать мелкому бизнесу "дешевые" деньги, надо убедится, что их не отожмут по дороге большие дяди.

Цитата: Byblos от 16.05.2019 09:17:32как то не понятна связь между дешевым кредитом и внешнем долгом. 
вот я типа предприниматель, у меня есть мега проект, рабочие места, и все такое. нужны деньги. я пришел в банк и там мне бахнули 13-20%. с таким кредитом мой бизнес не выгоден и я его не делаю. все: налоги с меня не собирают, рабочих мест, государство в моем лице не развивается.  а вот в той же Японии я получу кредит под 3-5% и в этом случае мой бизнес может расти и развиваться. государство с меня получит налоги, рабочие места и все такое.
или чтото не так?

Один немаловажный момент.
Прибыль вы будете получать в одной валюте, а кредит гасить в другой. При этом никакого влияния на их взаимный курс лично Вы оказать не можете.
Если Вы готовы нести риски увеличения выплат по кредитам в разы (а это не так уж и невероятно), то все нормально.

Цитата: Соколов Алексей от 16.05.2019 09:53:07Один немаловажный момент.
Прибыль вы будете получать в одной валюте, а кредит гасить в другой. При этом никакого влияния на их взаимный курс лично Вы оказать не можете.
Если Вы готовы нести риски увеличения выплат по кредитам в разы (а это не так уж и невероятно), то все нормально.

я не про то чтобы я в России взял кредит у Японского банка и возвращал % в валюте. я про то, что в России я возьму кредит под 20%, а Японец у себя под тоже самое возьмет под 2%. в итоге он мне тут такой нафиг не нужен, а Японец будет делать свой бизнес со всеми вытекающими 

Цитата: Прокруст от 16.05.2019 09:41:46Но у нас это будет сделано несколько иначе. Кредит получают в первую очередь люди со связями. Они же получат заказы от больших фирм - не важно государственных или частных.

а может быть все иначе? кредит получают люди со связями и благодаря исключительно ручному управлению им дают персональный кредит под нормальный % при котором бизнес может развиваться. и конечно они получат заказы потому что у них есть на это возмождности
почему для всех остальных не сделать нормальный % ?

Цитата: Byblos от 16.05.2019 09:17:32как то не понятна связь между дешевым кредитом и внешнем долгом. 
вот я типа предприниматель, у меня есть мега проект, рабочие места, и все такое. нужны деньги. я пришел в банк и там мне бахнули 13-20%. с таким кредитом мой бизнес не выгоден и я его не делаю. все: налоги с меня не собирают, рабочих мест, государство в моем лице не развивается.  а вот в той же Японии я получу кредит под 3-5% и в этом случае мой бизнес может расти и развиваться. государство с меня получит налоги, рабочие места и все такое.
или чтото не так?

Вы не поняли смысл моего поста.
Я говорил о качестве роста ВВП.
При росте долга на доллар с ростом ВВП на 15 центов  - это не рост экономики и даже не стагнация , а ее деградация.
Про внешний долг в моем посте вообще не упоминается.
Упомянул лишь про общий долг который в "развитых странах " по  300 % от ВВП.
У нас он в разы меньше и наш ЦБ ставкой рефинансирования " жизнь в долг" ограничивает.
Недавно заметив пузырь на потребительском сегменте кредитования ЦБ РФ принял соответствующие меры.
Япония со своей низкой ставкой более двадцати лет деградирует превращаясь из витрины капитализма в Азии в его задворки.
У нас раб силы не хватает а не рабочих мест.
Главное в эконимике это люди.

Цитата: Byblos от 16.05.2019 12:32:34я не про то чтобы я в России взял кредит у Японского банка и возвращал % в валюте. я про то, что в России я возьму кредит под 20%, а Японец у себя под тоже самое возьмет под 2%. в итоге он мне тут такой нафиг не нужен, а Японец будет делать свой бизнес со всеми вытекающими

А чего тогда в Японии уже лет 25 депрессия с такими процентами?

Цитата: Byblos от 16.05.2019 12:36:14а может быть все иначе? кредит получают люди со связями и благодаря исключительно ручному управлению им дают персональный кредит под нормальный % при котором бизнес может развиваться. и конечно они получат заказы потому что у них есть на это возмождности
почему для всех остальных не сделать нормальный % ?

Все так. 
Но во первых для раздачи кредитов по объективным критериям нужна соответствующая общая информационная система отслеживающая всех граждан по долгам, судимости, работе и так далее (это может сделать только государство) и четкая процедура выдачи - по сути компьютер должен решать по заданным критериям.
Но во вторых  для всех остальных только одной возможности получить деньги через дешевый кредит - совершенно недостаточно.
Необходимо еще одно условие - возможность легально заработать, без вымогательства взяток со стороны чиновников и нечестной конкуренции со стороны большого бизнеса.
Здесь очень большую роль играет судебная система. Но не только. Корпорации тоже могут организовывать себе сеть предприятий мелкого и среднего бизнеса - разделяя производственные операции и контроль качества.
PS.
Помните, совсем недавно в нашей стране вообще не было свободы труда, все были обязаны работать на государство. Процесс построения свободного рынка - медленен и сложен и требует серьезного сдвига парадигмы мышления у большей части населения.

Цитата: Прокруст от 17.05.2019 07:49:27Все так. 
Но во первых для раздачи кредитов по объективным критериям нужна соответствующая общая информационная система отслеживающая всех граждан по долгам, судимости, работе и так далее (это может сделать только государство) и четкая процедура выдачи - по сути компьютер должен решать по заданным критериям.
Но во вторых  для всех остальных только одной возможности получить деньги через дешевый кредит - совершенно недостаточно.
Необходимо еще одно условие - возможность легально заработать, без вымогательства взяток со стороны чиновников и нечестной конкуренции со стороны большого бизнеса.
Здесь очень большую роль играет судебная система. Но не только. Корпорации тоже могут организовывать себе сеть предприятий мелкого и среднего бизнеса - разделяя производственные операции и контроль качества.
......

Все уже давно придумано до нас и внедрено в практику.
В банках процедура выдачи кретитов отрегулированный и рутинный процесс.
Требования к заемщикам стандатизированы как для юриков так и для физиков.
Процент зависит лишь от надежности заемщика и его платежеспособности.
Для АПК и ОПК проценты снижаются за счет бюджетных средств в плоть до нуля.
АПК имеет дотации за счет бюдежетов всех уровней на приобретение сельхозтехники имеющих высокую страновую локализацию, получение ГСМ в период посевной, и т д.
ОПК имеют льготу через авансовые платежи , дотации по компенсации банковского процента по линии МО и т д.
Другие отрасли имееют точечную  поддержку особоважных направлений по линии Минпромторга.(пассажирское авиастроение, двигателестроение, энергетическое и транспортное машиностроение и т д)
Все остальные получают кредиты в общем порядке.
.

Худшие опасения американских сланцевых компаний, похоже, сбываются: к процедуре банкротства готовится Weatherford — один из главных провайдеров услуг по бурению скважин. На очереди игроки поменьше — Halcon Resources и Alta Mesa Resources.

Чтобы поддерживать высокие показатели добычи, операторам надо бурить все больше скважин, а это требует колоссальных затрат. Но деньги брать неоткуда: устав от нерентабельных проектов, инвесторы теряют к сланцевикам интерес. В прошлом году Уолл-стрит вложила в отрасль вдвое меньше, чем в 2016-м.

Проблемы возникли и у California Resources, специализирующейся на разведке и добыче нефти и природного газа. Ее облигации торгуются с доходностью, характерной для "мусорных" бумаг — на десять процентных пунктов выше, чем у казначейских облигаций США. Банкротства не избежали Bristow Group, PHI, Jones Energy и Rex Energy, тоже обремененные долгами.

Столкнувшись с нехваткой инвестиций, с конца прошлого года сланцевики вошли в режим жесткой экономии, урезав бюджеты на текущий год — впервые за несколько лет. Крупные добытчики Centennial Resource Development, Diamondback Energy и Parsley Energy уменьшили планируемые расходы примерно на 15 процентов. Сокращение затрат анонсировали более десятка производителей.
Надежды отрасли во многом были связаны с восстановлением нефтяных цен. С декабря WTI и Brent подорожали почти на 40 процентов — до 60 и 70 долларов за баррель соответственно.
Но, отмечают наблюдатели, сланцевиков это не спасает. Как указывает аналитик Bloomberg Intelligence Спенсер Каттер, несмотря на нефть по 60-70 долларов, до конца года банкротств в американском энергетическом секторе "еще прибавится".

Аналитики указывают: за десять лет отрасль так и не оправдала надежд. По информации консалтинговой фирмы Evercore ISI, энергетические компании потратили за этот период на 280 миллиардов долларов больше, чем заработали на добыче нефти и газа.
https://ria.ru/20190518/1553592148.html

Цитата: NetGhost от 21.05.2019 17:24:41Худшие опасения американских сланцевых компаний, похоже, сбываются: к процедуре банкротства готовится Weatherford — один из главных провайдеров услуг по бурению скважин. На очереди игроки поменьше — Halcon Resources и Alta Mesa Resources.
...
Аналитики указывают: за десять лет отрасль так и не оправдала надежд. По информации консалтинговой фирмы Evercore ISI, энергетические компании потратили за этот период на 280 миллиардов долларов больше, чем заработали на добыче нефти и газа.
https://ria.ru/20190518/1553592148.html

Но как же так? Они со своими аналитиками на весь мир трубили, что забьют Россию на рынке своими баллонами с газом, неужели среди американцев есть бесчестные люди?

Плюс пром.металлы валятся, медь как главный индикатор и Baltic Dry Index.

https://www.bloomberg.com/quote/BDIY:IND

https://en.wikipedia.org/wiki/Baltic_Dry_Index

Фондовый рынок США сокращается, причудливый термин, который в основном означает, что компании покупают больше акций, чем выпускают, каждый год с 2011 года. С 2018 года он сократился на 2,3%.
Это естественно, считают стратеги Citigroup во главе с Робертом Баклендом. «Это рациональный ответ на радикальное изменение стоимости акционерного и долгового финансирования», - говорится в сообщении.
Между тем, вторичный рынок акций, тот который для прайват эквити, растет так же, как сокращается публичный рынок.

Фондовый рынок сокращается.

Если говорить более конкретно, то с 2018 года фондовый рынок США сократился на 2,3%, считают стратеги Citigroup во главе с Робертом Баклендом, увеличивая темпы с каждым годом, начиная с 2011 года. Тем временем в Великобритании фондовый рынок сократился на 3% с 2018 года.
Это сокращение или деквитизация является результатом того, что компании покупают больше акций, чем выпускают.

Почему фондовые рынки сокращаются? Вот что происходит:

Выкуп: Да, компании тратят много денег на выкуп. Бакленд и др. Говорят, что в 2018 году было выкуплено компаниями 3% фондового рынка США. Долги дешевые, а акции дорогие. Стоимость долга в США составляет 4,1%, а стоимость собственного капитала - 6,7%, сообщает Citigroup. В Великобритании контраст еще более поразительный: разброс в 4,6 процентного пункта между стоимостью собственного капитала и стоимостью долга. Таким образом, выкуп акций увеличивает прибыль на акцию, как при уменьшении количества акций, так и при снижении общей стоимости финансирования.

M & A: В последнее время было много крупных слияний и поглощений, большая часть которых финансировалась за счет долга. Подумайте об этом так: компания X стоит 10 миллионов долларов и занимает деньги, чтобы купить компанию Y за 5 миллионов долларов. Это, опять же, приводит к деэквитизации, поскольку уменьшает общее количество акций на публичном рынке. (Кроме того, вспомним, что M & A часто уменьшают ценность компаний по сравнению с суммой двух компаний до слияния.)

IPO: частные компании ждут дольше, чтобы стать публичными (см. Uber), в то время как существует избыток венчурного капитала и наличности у частного акционерного капитала или денежных средств, ожидающих инвестирования в частные компании. Это означает, что поток частных компаний на фондовый рынок посредством первичных публичных размещений в последние годы замедлился.

Капитальные затраты: крупные компании раньше выпускали акции для финансирования крупных капиталовложений, таких как новый завод или рудник. Но эти инвестиции (1) были более осторожными в последние годы, учитывая слабую и нестабильную мировую экономику после Великой рецессии, и (2) финансировались за счет денежных потоков и / или, как вы уже догадались, долгов.

Эта тенденция вызывает некоторое беспокойство на публичных рынках, когда возникает вопрос о том, стали ли публичные рынки постоянно менее привлекательными. Бакленд не так уверен. Он пишет:

ЦитатаЛюди пытаются понять, какие силы двигают деэквитизацию. Возможно, компании все более неохотно используют публичные фондовые рынки из-за обременительных листинговых требований, повышенного контроля и интереса инвесторов в краткосроных вложениях. Но мы подозреваем, что это не имело бы большого значения, если бы предлагались дешевый капитал и высокие оценки компаний были бы в моде, как это было в конце 1990-х годов.

Вместо этого он говорит, что публичные фондовые рынки сокращаются, потому что компании могут найти более дешевый капитал в других местах, а частные и венчурные инвесторы обеспечивают второй в своем роде рынок акций.
И в целом, сокращение фондового рынка вполне ожидаемо, учитывая влияние количественного смягчения и политики центрального банка после рецессии на стоимость долга, согласно Citigroup.
«Наша задача не в том, чтобы сказать, является ли деквитизация благом или злом», - отмечается в записке. «Но мы видим, что это рациональный капиталистический ответ на существенное расхождение в стоимости долга и капитала».

Взято отсюда . Переведено гугл-транслейтом с моими корректировками. Так что не серчайте если где-то коряво написано.