Большой передел мира

Парламент КНР одобрил кандидатуру Ли Цяна на пост главы правительства. В 2017-2022 годы Ли Цян занимал должность секретаря парткома Шанхая

Daily Telegraph: «Ваш сын отстает по предмету «Сексуальное образование». Он смог назвать только 47 из 100 разных гендеров».

Silicon Valley Bank - банкрот, теперь официально. Это крупнейшее банкротство в США с момента краха Lehman Brothers 15 сентября 2008, запустившей цепную реакцию разрушительных событий. Коллапс SVB последовал практически одновременно после банкротства Silvergate Capital One.

Федеральная корпорация страхования депозитов (FDIC) назначена управляющим SVB, все бизнес операции перешли на внешнее управление. 13 марта FDIC выплатит застрахованные депозиты, а позже начнет процедуру ликвидации активов банка и выплаты в рамках пропорционального распределения сертификата среди остальных незастрахованных инвесторов.

Что это за зверь? Основной специализацией банка было предоставление финансовых услуг технологическим стартапам с явной ориентацией на венчурное финансирование.

По отчетности на конец прошлого года у банка было около 209 млрд долл активов, а источником фондирования были клиентские депозиты на 175 млрд. Нет ясности об объеме застрахованных депозитов – их, по всей видимости, в несколько раз меньше (около 7%). Но нет смысла спекулировать до появления информации от FDIC.

Что такое 200 млрд активов для США? Среди коммерческих банков SBV занимал 16 место по активам согласно данным ФРС. Если изолировать инвестбанковские подразделения, выделив только активы банков в пределах долларовой системы, получается следующее:

Capital One Financial Corporation – 452 млрд, Goldman Sachs – 439 млрд, The Bank of New York Mellon – 236 млрд, Morgan Stanley – 209 млрд, State Street Corporation – 209 млрд,

Т.е. SVB на уровне монстров уровня Morgan Stanley, State Street и Bank of NY Mellon!

Американские подразделения на территории США международных банков: HSBC Bank USA  - 231 млрд, UBS – 201 млрд, Barclays – 179 млрд, Santander Bank – 166 млрд, BNP Paribas – 143 млрд, Deutsche Bank – 106 млрд, Credit Suisse – 80 млрд.

Как видно, SVB уступает только HSBC.

Если объединить глобальные активы с учетом инвестбанковского подразделения, то по активам крупнейшие американские финансовые структуры: JPMorgan Chase & Co – 3.66 трлн, Bank of America Corporation – 3.05 трлн, Citigroup Inс – 2.11 трлн, Wells Fargo & Company – 1.88 трлн, Goldman Sachs – 1.44 трлн, Morgan Stanley – 1.18 трлн, U.S. Bancorp – 0.67 трлн.

Такое длительное сравнение необходимо, чтобы оценить актуальный размер SVB.

Итак, что произошло? SVB имел свыше 120 млрд инвестиций в ценные бумаги, которые практически полностью распределены в долговых бумагах. Свыше 85% в структуре инвестиций были долгосрочные облигации с явным креном в ипотечные облигации в сегменте MBS (58 млрд).

Инвестпортфель SVB составлял 54%, что является абсолютным максимумом среди американских банков. Ближайший конкурент State Street c 42%

В марте прошлого года ФРС начала цикл ужесточения ДКП, к октябрю ставки на долговом рынке были запредельно высоки и тут у SVB начались проблемы. Значительная часть инвестиций была в облигации с фиксированной ставкой, которые сильно рухнули в цене.

К концу 2022 нереализованный убыток SVB вырос до 16 млрд долл по сравнению с 500 млн в 1 кв 2022 – весь ущерб исключительно из-за роста ставок.

В итоге SVB начал резать убытки, перекладываясь в краткосрочные трежерис, облигации с переменным купоном, усиливая хэджирование на рынке производных. Не помогло, т.к. капитал банка составлял 16.2 млрд на декабрь 2022.

В феврале 2023 после очередного рывка ставок баланс стал отрицательным (убытки превышали 20 млрд) и все посыпалось.

Коллапс банка был ускорен после набега инвесторов, которые пытались вытянуть депозиты буквально в последние 7-10 дней после появления информации в СМИ о потенциальных проблемах в банке.

Конечным триггером стал именно набег инвесторов, а проблемы были накопленные и структурные, как минимум с середины 2022, но SVB эти проблемы умело маскировал, рисуя сказочную отчетность о прибыли в 1.7 млрд долл в 2022, имея дыру более, чем в 20 млрд, что втрое выше выручки банка.

Цитата: DeC от 11.03.2023 10:41:00Silicon Valley Bank - банкрот, теперь официально. Это крупнейшее банкротство в США с момента краха Lehman Brothers 15 сентября 2008, запустившей цепную реакцию разрушительных событий. Коллапс SVB последовал практически одновременно после банкротства Silvergate Capital One.

....

Конечным триггером стал именно набег инвесторов, а проблемы были накопленные и структурные, как минимум с середины 2022, но SVB эти проблемы умело маскировал, рисуя сказочную отчетность о прибыли в 1.7 млрд долл в 2022, имея дыру более, чем в 20 млрд, что втрое выше выручки банка.

Коллапс SVB чрезвычайно важен с точки зрения взвешивания потенциальных рисков. В чем особенность этого события? Маскировка проблем и стремительность.

В отличие от Lehman Brothers, где первые проблемы в СМИ были проявлены в начале 2008, а серьезность проблем была выявлена летом 2008, с SVB все было иначе.

Контурно потенциальные проблемы среди инсайдеров были подсвечены в октябре 2022 (тогда акции рухнули на 30%), однако руководство банка, по сути, фальсифицировало реальность в такой степени, что к началу февраля акции восстановили все потери с накопленным ростом свыше 75% всего за 1.5 месяца.

За 10 дней до банкротства в начале марта 2023 на гала концерте в Лондоне SVB был признан лучшим банком в номинации «Банк года», а главный исполнительный директор SVB цинично надругался над здравым смыслом и доверием инвесторов, вселяя уверенность в том, что «ситуация под контролем и проблемы надуманны».

В этот самый момент трейдеры SVB реструктуризировали дыру в балансе в 20 млрд, имея капитал в 16 млрд с фейковой прибылью в отчетности в 1.6 млрд. Только после того, как на банк пошла атака со стороны хэдж фондов и конкурентов в венчурном капитале (за неделю до банкротства) – начались набеги инвесторов с изъятием депозитов из SVB на 40 млрд (свыше 20% от депозитной базы).

Собственно, это и подорвало банк. Сокрушительный коллапс инвестиций из-за роста ставок еще как то можно было балансировать через фальсификацию отчетности и рынок деривативов, а набеги уже нечем было крыть.

Проблемы SVB – это инвест стратегия на долгосрочные облигации с фиксированной доходностью с неадекватной диверсификацией и отсутствием хэджирования. SVB, как и многие хэдж фонды исходил из того, что нулевые ставки будут вечные.

Вторая проблем - рост ставок из-за политики ФРС и набеги инвесторов в начале марта.

SVB попытался привлечь экстренное финансирование на несколько миллиардов, но не успел.

Однако, удивляет не это, т.к. подобный сценарий я подробно описывал последний год. Здесь как раз все логично и предсказуемо, по крайней мере, для меня. Вектор был известен, но не было определенности, кто первый пойдет к выходу и в какое время. Теперь знаем, SVB пошел под снос 10 марта 2023.

Удивляет другое – стремительность. Даже не два дня, а считанные часы. По сути, от первых явных и публичных проблем до процедуры ликвидации прошло менее 30 часов.

Это может свидетельствовать скорее не о размере дыры в балансе, а согласованной политике ФРС, Минфина США и FDIC совместно с первичными дилерами.

Это не могло быть без их одобрения и участия. Здесь практически калька с Lehman Brothers, который рухнул при непосредственном участии известных персон (не буду показывать пальцем) в ФРС, Минфине и крупнейших банках США.

Банкротство Lehman было необходимо (в роли сакральной жертвы), чтобы создать полностью управляемый триггер для легитимизации немыслимой по тем временам программы TARP и выкупа активов со стороны ФРС. Это уже потом они оскотинились и начали лупить ликвидностью во все стороны в неограниченном объеме по первому требованию без мотивационной составляющей, но не в 2008 (тогда мир был другим).

Тогда инсайдеры заработали рекордные прибыли, которые так и не были перекрыты спустя 15 лет (по скорости и объему), т.к. заинтересованные лица выкупали рынок тогда, когда все продавали.

Сложно сказать, какой замысел у них сейчас.  

Предполагаю, что проблемы SVB не локальны, а глобальны, т.е. другие банки имеют аналогичные разрывы в балансе, тут скорее всего будет адаптация общественного мнения, что пора дать по тормозам в ужесточении ДКП.

Рынок ожидал плюс 0.5 п.п на заседании ФРС 22 марта, но видимо, что 0.25 п.п станет чертой. Ожидаю смены тональности ФРС.

Остается открытым вопрос, насколько далеко они зайдут и будут ли кейс SVB как то раскручивать?

Сам крах SVB не окажет влияние на финсистему в отличие от Lehman, т.к. SVB достаточно изолирован, но тут вторичный эффект заражения системы и подрыва доверия, неизбежное перераспределения ликвидности из мелких банков в крупные.

//Spydell

Цитата: DeC от 10.03.2023 23:36:3622-летний наемник из Франции погиб в Донбассе, его тело доставят на родину в ближайшие дни, пишет Figaro

В зоне СВО ликвидирован ещё один иностранный наёмник - француз Андреас Галоцци. По данным Le Figaro, Галоцци было 22 года, его служба в составе "Интернационального легиона" бесславно закончилась под Сватово 16 февраля.

Немецкая железная дорога перестала бесплатно доставлять гуманитарную помощь на Украину. Проблема возникла в коммуникации между перевозчиком и правительством ФРГ. Теперь компании должны будут целиком платить за поставку «гуманитарки» — до €6000 за контейнер.

//Spiegel

Цитата: DeC от 09.03.2023 11:27:13Как и сделать свой пассажирский самолёт, как и возобновить космическую программу

У Японии достаточно успешная космическая программа.

Цитата: TAU от 11.03.2023 12:02:19У Японии достаточно успешная космическая программа.

Цитата: User78 от 11.03.2023 12:15:12
2023 - 1 (из них 1 неудачно), доля неудачных запусков - 100%

При этом последняя эта вот катастрофа - с новейшей их ракетой H3, которую они с 2013 года пилят

ЦитатаПопытка запуска новейшей японской космической ракеты H3 провалилась — потерян сверхсовременный спутник DAICHI-3

Новейшая ракета японского аэрокосмического агентства, стартовавшая с территории космического центра Танегасима в понедельник, отказала в первом же полёте. Через 5 минут 27 секунд после старта была отдана команда на отделение первой ступени и запуск второй, но зажигания в ответ на команду не последовало.


Известно, что руководство полётом вскоре после отказа отдало другую команду — на самоуничтожение, поскольку выполнить миссию, по данным агентства Japan Aerospace Exploration Agency (JAXA), не представлялось возможным. Это не первая попытка запуска H3 — в середине февраля запуск не состоялся из-за сбоя в электрической системе, отвечающей за энергообеспечение двигателей. Ракета несла ультрасовременный спутник наблюдения Advanced Land Observing Satellite-3 (ALOS-3), также известный, как DAICHI-3 — он предназначался для вывода на солнечно-синхронную орбиту и съёмки с разрешающей способностью до 0,8 м.

Ракета потенциально способна нести груз в 4 и более тонны на высоту в 500 км на солнечно-синхронную орбиту и 6,5 тонны и более — на геостационарную переходную орбиту. Она целое десятилетие разрабатывалась JAXA совместно с Mitsubishi Heavy Industries, многочисленные технические проблемы уже приводили к задержкам первого запуска.

Цитата: dmitriк62 от 11.03.2023 12:20:55

Ким больше ракет в космос запустил.

Цитата: Нуриэль Рубини от 10.03.2023 15:59:14сейчас инфляция в ЕС немного припала с осенних пиков за счёт притормозивших еды и энергии.
НО...
комментаторы отмечают, что базовая инфляция (то есть за вычетом энергии и еды) растёт довольно бодро.
а что это значит?
а это значит пошёл импульс от подорожавшей энергии.
повышенный ценник на газ и ээ начал проникать в каждую услугу и товар.
если ранее,например, ээ занимала 5% в себестоимости, подорожала на 40%, то добавилось 2 проц пункта.
вроде бы немного, успокаивали себя европейцы.
но теперь подорожавшая энергия сидит уже и в промежуточных товарах (деталях, компонентах) и услугах.
все вынуждены поднимать ценник.
и этого то власти ЕС и боятся - циклической инфляции, когда цикл повышения цен провоцирует новые повышения.
тем более , когда есть фундаментальная причина - выросшая в на десятки процентов базовая энергия.
...

Уже десятки статей про ужас-ужас и “мы все умрем”, но на бытовом уровне ни в Германии ни во Франции это не ощущается от слова совсем. Тут достаточно камрадов, которые могут это подтвердить.
Не забывайте про экспорт инфляции.
Какой процент мировой торговли идет в долларе и евро？（Кстати, на форуме почему то до сих пор бытует мнение что газ продается за рубли. Это настолько смешно, что даже комментировать не хочется. Достаточно сравнить механизм оплаты 3 года назад и сейчас. Раньше экспортеры несли на ММВБ для оплаты налогов и операционных расходов, а теперь несут покупатели. Обалдеть разница.）
В чем номинируются 90% мировых активов？
Напомнить о пуле 10-ти ЦБ？Доллар-евро-фунт и т.д. это по факту одна единая валюта с безлимитными свопами между ЦБ для управляемой корректировки курсов .

Сенатор-республиканец Билл Хагерти с грустью пишет, что США когда-то были незаменимой державой, но зачастую некомпетентное управление внутренними делами администрации Байдена ликвидирует это. Байден позволил коммунистическому Китаю стать новым центром власти на Ближнем Востоке.

«Вот как выглядит американский упадок при Байдене», - отмечает сенатор

Вранье США про причастность Украины к подрыву «Северного потока» не выдержала слушать даже рукопожатая британская Telegrah, разразившись бичующей редакторской колонкой (США названы «Империей Лжи») и соответствующей карикатурой

Цитата: checot от 11.03.2023 12:44:22Уже десятки статей про ужас-ужас и “мы все умрем”

Степан Демура?

Цитата: zap от 10.03.2023 22:39:47Французы умеют в ядерку.
Англичане умеют ээээ... в авиадвижки? Ну не в танки же.
Новую ядерную крылатую рокету на двоих пилить будут?
Может, даже, "гиперзвуковую", чтоб не хуже чем у папика?
Правда, роллс-ройс не умеет, вроде бы, в реактивные двигатели. На турбинах на гиперзвук не выйдешь.
Заинтриговали.

Надуманно как то.
Думаю всё проще, главное процесс.
Трудно без совместного предприятия, дербанить бюджет.
Если по отдельности, всегда найдётся депутат злопыхатель с запросом об отчётности, а так можно друг на друга валить.
Опять же, если "каменный цветок" не выйдет, всегда есть на кого свалить.

Цитата: johnsib от 10.03.2023 18:38:31Ну, зря вы так..

.........
С Ираном подписаны документы, как о военно-техническом сотрудничестве (в рамках которых уже поставлены и С300и 400), 
.......

А можно с этого места поподробней？
Мне интересно каким местом Беларусь может поставить в Иран С400.
А вместо С300 они уже давно покупают китайские поделки.

Цитата: DeC от 11.03.2023 12:50:52Вранье США про причастность Украины к подрыву «Северного потока» не выдержала слушать даже рукопожатая британская Telegrah, разразившись бичующей редакторской колонкой (США названы «Империей Лжи») и соответствующей карикатурой

telegra.ph это анонимная блог-платформа созданная Telegram

Цитата: Dobryаk от 10.03.2023 17:29:05Саудовская Аравия заявила о сближении с Ираном: восстановлении сотрудничества в сфере безопасности, торговли, инвестициях и культурном обмене

https://www.nytimes.…53f989e9d8

    Новость действительно сенсационная, она фактически ставит крест на периодически звучащие из Вашингтона угрозы покарать персов санкциями и вооруженной силой. Но не стоит ее и слишком преувеличивать, как это сделала NYT - стороны всего лишь подписали в Пекине меморандум о восстановлении дипотношений, разорванных в 2016 г.  Наследный принц Мухаммед, кстати, неоднократно о том высказывался еще осенью. Иран, как ни крути,  контролирует Ормузский пролив, а бесконечная гражданская и не только война в Йемене уже порядком надоела обеим участвующим в ней сторонам, как коалиции монархий Залива, так и аятоллам. Вот для решения этих вопросов, а также повышения эффективности деятельности ОПЕК и нужны посольства, остальное в ближайшее время реально вряд ли. Но усилия Пекина достойны аплодисментов - случившееся является доброй оплеухой в адрес престарелого президента гегемона за лужей, на что тут же истерически откликнулась демшиза из NYT.

Российские комментаторы связали остановку транзита санкционных грузов с недавним визитом в Турцию госсекретаря США Энтони Блинкена. Дескать, это его козни. А российские операторы начали нервничать, поскольку прекрасно известно о том, что аналогичное давление американцы сейчас оказывают на Эмираты, которые наряду с Турцией ходят в лидерах "параллельного импорта" в Россию. 

...

Но, как думается, Блинкен здесь ни при чем. И дело в том, что таким образом Турция "разминает" Кремль перед двумя событиями, благополучный исход которых сейчас очень важен для Анкары. Во-первых, на следующей неделе в Москве начнется подготовка к встрече министров иностранных дел Ирана, России, Турции и Сирии. И турецкой стороне крайне необходимо получить от этой встречи гарантии неприкосновенности тех сирийских территорий, которые находятся под контролем протурецких формирований.

Во-вторых, 18 марта истекает срок действия зерновой сделки. И Анкаре очень хотелось бы, чтобы Кремль не слишком затягивал с решением о ее продлении. Тем более что, чем ближе время ее продления – тем чаще в Москве говорят, что России она страсть как невыгодна, ничего она от нее не получает. И даже намекают, что неплохо было бы вывести из-под санкций Россельхозбанк, а то без него никак.

Так что Анкара весьма заинтересована в уступчивости России, а для этого ей нужно наглядно, грубо и зримо эту уступчивость простимулировать. Создание проблем с параллельным импортом в такой ситуации – самый подходящий инструмент, особенно учитывая критическую зависимость Москвы от Анкары в данном вопросе.
...

Источник:  ссылка

Иран завершил сделку по покупке истребителей Су-35 у России



Тегеран, 10 марта, ИРНА - Представительство Ирана в ООН, как сообщается, заявило, что страна завершила подписание контракта на покупку самолетов Sukhoi-35 у России, но информация о количестве этих самолетов и сроках поставки является конфиденциальной. Постоянное представительство Ирана при ООН заявило, что «после окончания ирано-иракской войны в 1988 году Иран обратился к ряду стран с просьбой изучить возможность продажи Ирану истребителей, и Россия объявила, что готова их продать».

Иранская миссия в ООН добавила, что «истребители Sukhoi-35 технически одобрены Ираном. После октября 2020 года, когда запрет на продажу обычных вооружений Ирану был снят в соответствии с резолюцией 2231 Совета Безопасности ООН, Иран, наконец, согласился их приобрести». Представительство Ирана не сообщило, когда и сколько истребителей будет доставлено в Иран. «Подробности не разглашались, поскольку информация засекречена», - отметили в миссии.
______________________

Иран редко когда что покупает у других стран из военной техники, предпочитая собственное производство. Но когда что-то надо, то берут сразу и особенно у России.

Инфляция в Германии по итогам февраля ускорилась до 8,7% в годовом выражении.

Статистику представило Федеральное статистическое ведомство ФРГ. Глава ведомства Рут Бранд заявила, что особенно заметным стал рост цен на продукты питания, которые в феврале подорожали сильнее, чем энергия.