Большой передел мира

Цитата: gmk от 03.11.2022 08:39:52И вот который год мы поднимаем волну и рекламируем совершенно пустого человека.

Так в том то и дело, что не мы, а глобалисты. 

На пустом месте создали (кстати очень умело) всемирный культ личности, причем с отчетливо религиозным привкусом. 

Целей поставленных вероятно не достигли, так что будут и дальше использовать (или новый культ введут - трудно ли умеючи).

О чем говорил Пауэлл на пресс-конференции после заседания ФРС? На этот раз Пауэлл был необычно более содержательным, чем его обычное словоблудие с ехидным троллингом с попытками самоуспокоения и рефлексией.

Это заседание важное, т.к. немного более отчетливее проявляет вектор действий ФРС.

Ниже представлены ключевые выдержи в моем переводе с незначительными правками для сохранения последовательной нити повествования.

▪️ Инфляционные ожидания под контролем (имеют тенденцию к снижению последние три месяца), но чем дольше продолжается высокая инфляция, тем больше вероятность того, что ожидания более высокой инфляции укоренятся.

▪️ Таргет по инфляции неизменен и остается на уровне 2%. ФРС намерена выполнять свои обязательства по возвращению инфляции к цели.

▪️ ФРС будет предпринимать решительные шаги для нормализации спроса в соответствии с предложением.

▪️ Ключевой задачей является стабилизация инфляционных ожиданий, снижения фактической инфляции.

▪️ Финансовые условия значительно ужесточились и это находит свое отражение в наиболее уязвимых секторах, таких как недвижимость.

▪️ Потребуется время, чтобы в полной мере ощутить влияние монетарных ограничений (особенно на инфляцию).

▪️ Дальнейшие действия будут зависеть от совокупности поступающих данных. ФРС будет учитывать совокупный эффект от ужесточения ДКП и задержки (лаг) в трансмиссии денежно-кредитной политики на экономическую активность и финансовую стабильность.

▪️ ДКП сначала влияет на финансовые условия, потом оказывает влияние на экономическую активность и финансовую стабильность и уже на третьем этапе влияет непосредственно на саму инфляцию. Этот лаг может быть существенным, но важно отметить, что финансовые условия действуют с опережением до непосредственных действия со стороны ФРС. Таким образом, трансмиссия ДКП в современных условиях более быстрая, чем в 80-х годах.

▪️ Будет разумно замедлить темпы ужесточения ДКП тогда, когда процентная ставка станет «достаточно ограничительной», чтобы направить инфляцию к таргету в 2%. Существует значительная неопределенность вокруг этого уровня процентной ставки и у ФРС нет понимания, где находится этот «ограничительный уровень».

▪️ Конечный уровень процентных ставок будет выше, чем ожидалось ранее (21 сентября).

▪️ Снижение инфляции, скорее всего, потребует длительного периода роста экономики ниже тренда и деградации условий на рынке труда.

▪️ Исторические данные предостерегают от преждевременного ослабления ДКП. ФРС будет придерживаться курса ужесточения до тех пор, пока инфляция не вернется к таргету.

▪️ Нет универсального бенчмарка, по которому будет понятно, что наступил триггер для остановки цикла ужесточения ДКП. Снижение инфляции в нескольких отчетах по инфляции не будут поводом для пересмотра ДКП. ФРС будет использовать комплекс финансовых и макроэкономических индикаторов, чтобы удостовериться в том, что инфляция на устойчивом пути к таргету.

Продолжение следует...

Цитата: DeC от 03.11.2022 08:53:37О чем говорил Пауэлл на пресс-конференции после заседания ФРС? На этот раз Пауэлл был необычно более содержательным, чем его обычное словоблудие с ехидным троллингом с попытками самоуспокоения и рефлексией.

Это заседание важное, т.к. немного более отчетливее проявляет вектор действий ФРС.

Продолжение следует...

▪️ Как далеко нужно зайти с ужесточением ДКП? Скорость ужесточения ДКП экстремальная, но это ответ на беспрецедентный инфляционный импульс. Что касается предельного уровня ставки, то ограничительный уровень будет таким, чтобы иметь достаточно оснований полагать, что инфляционный тренд развернулся. Этот уровень неопределенный. ФРС еще много предстоит сделать на этом направлении. Сильные макроданные позволят сделать предположение, что ставки могут быть выше, чем ожидались ранее.  

▪️ Нет решения у ФРС, когда замедлить скорость повышения ставки. Это может быть 14 декабря, а может быть 1 февраля. Более важен вопрос – насколько повышать ставки и как долго их сохранять на высоком уровне.

▪️ ФРС в конструировании своей ДКП будет больше ориентироваться не на фактический уровень инфляции, а на прогнозный уровень инфляции и из него считать реальные ставки на денежном рынке. ФРС может рассматривать реальный положительные ставки, как промежуточную цель, но это не является самоцелью.

▪️ Многие домохозяйства и бизнес уже сейчас берут кредиты по ставкам, которые около инфляции или выше инфляции, поэтому можно считать, что в данный момент реальные ставки уже в положительной области.

▪️ С точки зрения баланса рисков потери от быстрого ужесточения ДКП менее существенные, чем издержки от потери контроля над инфляцией.

▪️ Рынок жилья перегрет, там был пузырь. Падение цен и падение продаж – это нормально, но там нет пузыря на рынке сабстандартного кредитования такой, какой был в 2007 и в целом ситуация контролируема с точки зрения качества кредитного портфеля.

▪️ Сильный доллар является проблемой для многих стран (тех, кто имеет значительный внешний долг, номинированный в долларах или высокую долю импортируемого сырья).

▪️ Если ФРС переусердствует с ужесточением, у ФРС есть инструменты, как это исправить (Пауэлл ехидно ссылается на опыт марта 2020 с неограниченной базукой ликвидности).

▪️ Обсуждать паузу в ужесточении преждевременно, инфляция не там, где должна быть, еще предстоит найти «ограничительный уровень» процентной ставки при которой произойдет нормализация спроса и предложения.

▪️ Сдерживание госрасходов проявилось не так, как хотелось бы. Потребители продолжают активно тратить, что видимо связано с накопленными сбережениями в 2020-2021.

▪️ Произошло сужение пути к мягкой посадке из-за траектории ужесточения ДКП. Первое признание потенциального кризиса от Пауэлла.

▪️ Все пошло не так, как прогнозировала ФРС. Инфляция снижается не так, как должна снижаться, рынок труда остается сильным, когда должен был уже начать сокращаться, а спрос еще значителен, тогда как рост предложения ограничен.

▪️ ФРС решительна в своих намерениях взятия инфляции под контроль.

До каких пор ФРС будет ужесточать денежно-кредитную политику? Что хотел сказать Пауэлл, какой план у ФРС?

Недавно, всего семь месяцев назад ключевая ставка была 0.25%, в середине июня 2022 всего лишь 1%, а сейчас уже 4% и формируются планы по штурму 5%.

Последний раз ставки 4% были в январе 2008, а 5% - в декабре 2007, т.е. 15 лет назад.

Однако скорость повышения беспрецедентная в современном финансовом мире – подобный рост (3.75% за семь месяцев) наблюдался лишь в 1980 году!

Нельзя сравнивать 1980 и 2022. Нет ни одного сходства. Это два совершенно разных мира. Не только по кредитной и долговой емкости, а текущая долговая нагрузка втрое выше, но и по уровню развития финансовой системы, финуслуг, по уровню проникновения инвестфондов, взаимных фондов, банковских групп в финансовые балансы экономических агентов, по уровню вовлеченности бизнеса и населения во всю эту «кухню».

Важно отметить, что текущая конфигурация финансовой системы стала зарождаться лишь с середины 80-х годов после того, как Волкеру удалось обуздать инфляционный кризис и начался 40-летний тренд снижения стоимости фондирования и либерализации финансовых условий.

Экономика была другой, всех ныне актуальных структурных дисбалансов не наблюдалось. Поэтому мера воздействия денежно-кредитной политики и потенциал трансмиссии в финсектор и в реальную экономику совершенно различные 40 лет назад и сейчас.

Что сказал Пауэлл? О чем была речь? Мы обделались. Буквально.

«Мы верили и думали, что все под контролем, но ошиблись». Оказывается, что контроль утрачен. Речь Пауэлла была пронизана болью.

Вся конструкция выступления строилась вокруг одного – сохранить доверие к ФРС любой ценой. Пауэлл это прямо не говорил, но вся суть была именно в этом.

Вся нарочитая жесткость похожа на его троллинг 2020-2021, когда Пауэлл строил вид монетарного кретина, не замечая проблем там, где проблемы были в полный рост и игнорировать их мог либо враг, либо сумасшедший. Разница в том, что сейчас модель поведения Пауэлла инверсная, противоположная. Тогда был голубем, сейчас ястребом. На вид Пауэлл резко поумнел, стал более рассудительным, но это скорее игра.

Пауэлл не называл конкретных таргетов и если раньше был мем про «временную инфляцию», то сейчас «ставка должна быть достаточно ограничительной».

Что я думаю про его выступление и про намерения ФРС? Они действительно испугались потери контроля и утраты доверия. Потеряв доверие, они потеряют контроль над рынками и долларом – это будет конец.  Вот поэтому все эти слова про «экономическую боль», нерушимую последовательность при ужесточении, приверженность борьбе с инфляцией.

Весь этот цирк имеет единственный смысл – обуздать потерю контроля и вернуть доверие в политику ФРС через транспарентность, последовательность и предсказуемость.  Они надеяться на то, что инфляция развернется и им удастся дать по тормозам раньше, чем кто то из системообразующих грохнется и молят бога, чтобы никто не рухнул. Иначе им придется опять включать станок, и Пауэлл косвенно об этом говорил.

Но включив станок, не победив инфляцию, они уничтожат доверие к ФРС и долларовой системе, поэтому ждут и молятся.

До каких пор будут повышать ставку? Допускаю, что 5% можем и не увидеть. Уже при 4% система начнет трещать по швам. Наиболее вероятный сценарий: плюс 0.5 п.п. в декабре и плюс 0.25 п.п. в феврале. На этом все ... при условии, что никто не грохнется, но с каждым днем шансы на «мягкую посадку» все ниже.


//Spydell

Минобороны РФ подписало контракты на поставку в войска снайперских винтовок Чукавина, которые должны постепенно заменить снайперские винтовки Драгунова, сообщил РИА Новости президент группы компаний "Калашников" Алан Лушников

Эрдоган признался, что в переговорах с Олафом Шольцем почувствовал у него желание найти общий язык с Владимиром Путиным, хотя еще месяц назад у канцлера была "совершенно другая позиция"
 

Вот интересно. В день, когда Россия приостановила свое участие в зерновой сделке (всего-то 4 дня прошло), большинство британских газет на первых полосах кричали: «Из-за России цены на продукты в Британии резко вырастут!»

И вот сделка возобновлена. Казалось бы, надо успокоить британцев - теперь-то цены не вырастут . Но почему-то об этом на первых полосах сегодня не пишут. Сегодня главная новость для британцев - в том, что каждый шестой из них рожден за границей. Ну, и о том, как перестать имитировать оргазмы, судя по Daily Mail.

Байден:

"Если гроза с молнией вырубает все электричество в доме — знаете, что можно сделать? Вы можете подключить свой электромобиль к дому и восстановить подачу электричества! Я не шучу."

Турция уже в этом в ноябре завершит строительство трубопровода для подключения к системе газа из Черного моря, сообщил Тайип Эрдоган.

Он подтвердил, что запасы газа на месторождении в Черном море оцениваются в 540 млрд кубометров, и, вероятно, цифра может вырасти.

Турция и РФ определяют список стран, которым необходимы российские удобрения и зерно, процесс ведется при координации ООН, сообщил источник РИА Новости

Секретарь СБ РФ Патрушев заявил, что смс-сообщение «всё сделано», которое Трасс после подрыва "Северных потоков" прислала Блинкену, подтверждает участие британских ВМС в этих терактах


США и Великобритания вербуют международных террористов с целью их переброски для участия в боевых действиях на стороне киевского режима, заявил Патрушев

Зампостпреда России в ООН Полянский – о принципах работы западных стран:

Обвинения западных стран или Украины в наш адрес без представления каких-либо доказательств сразу подаются как истина в последней инстанции. Но стоит нам озвучить какие-либо озабоченности, подкрепив их конкретными материалами, как нас сразу упрекают в пропаганде. Да и в целом страны Запада вспоминают про устав ООН и международное право только тогда, когда им это нужно. Мысль о том, что такие нормы могут и должны применяться и к ним, вызывает у наших западных коллег категорическое отторжение.

«Раджа Риши»: В Индии продолжают радоваться за своего мальчика, отомстившего белым сагибам
 

«Энергетический кризис в Европе еще очень далек от завершения»: The Economist просчитал три сценария энергетической войны с Россией на 2023 год. И все они – пессимистические для континента.

«Если Россия выберет тотальную энергетическую войну, шансов у ЕС не останется. Россия может начать с закрытия «Турецкого потока» - Европе не хватает еще 15 млрд кубометров газа в год. Затем Россия решает разрушить европейскую инфраструктуру импорта газа. Ей удастся остановить потоки по двум крупнейшим трубопроводам Норвегии, лишив Европу еще 55 млрд кубометров годового объема. Западные державы ответят «вторичными» санкциями. Кремль тогда убеждает ОПЕК объявить о сокращении добычи еще на 1 млн баррелей в день. Европе придется раскошелиться на 250 млрд долларов в 2023 году и 200 млрд долларов в 2024 году, только чтобы заменить российские баррели. Годовой счет за импорт газа приблизится к 1 трлн долларов. Европейские хранилища, опустевшие к ноябрю 2023 года, останутся пустыми в течение всего 2024 года. Европейская солидарность почти наверняка рухнет. Германия в панике может решить сократить экспорт электроэнергии во Францию или прекратить поставки газа в Чехию и Словакию. Уязвимой окажется и Британия, у которой скудные хранилища, но большие потребности в газе»




 
The Economist - о том, как будет развиваться европейский энергетический кризис в следующем году: «Количество сжиженного природного газа, достигшего европейских берегов вырос в октябре до 1,2 млн тонн по сравнению со 140 тыс в августе. По всей Европе стоит не по сезону теплая температура: на юге Испании по-прежнему 30 °C. Такое сочетание изобилия газа и теплой погоды, снижающей спрос на него, стало кошмаром для Владимира Путина и побудило некоторых оптимистов заявить, что энергетический кризис в Европе скоро закончится. Хотя Европа и дорого заплатила за газ, тем не менее, сумела заполнить свои хранилища.
 
— Но Европа еще далека от завершения энергетического кризиса. Цены вырастут, когда наступят холода, и другие покупатели СПГ, особенно в Азии, составят конкуренцию. Чтобы понять, как может развиваться энергетическая война, The Economist обратился к аналитикам консалтинговой компании Rystad Energy. Наш анализ показывает, что самоуспокоение опасно. Все может очень быстро стать очень плохо. Мы смоделировали три сценария.
 
— Первый. Газопровод «Северный поток» останется закрытым. Европа введет эмбарго на российскую нефть. Для Европы этот сценарий грозит кризисом, но не катастрофой. К концу 2022 года континент лишится 84 млрд кубометров российского газа, что эквивалентно 17% его годового потребления. При таком сценарии правительствам не нужно будет распределять газ по карточкам. Но Европе придется переплачивать.
 
— Второй. Россия начинает с закрытия трубопровода через Украину, и Европа лишается еще 10-12 млрд кубометров в год. Следующий шаг – это прекращение поставок СПГ в Европу. Запад отвечает, ужесточая потолок цен на нефть. Россия убеждает ОПЕК+ сократить месячный объем добычи еще на 1 млн баррелей в день. Хотя газовые доходы России пострадают, ее доходы от экспорта нефти останутся на удивление стабильными. Европа же столкнется с дополнительными расходами в десятки миллиардов долларов.
 
— Третий. Россия выбирает тотальную энергетическую войну. Начинает с закрытия «Турецкого потока». Европе не хватает еще 15 млрд кубометров газа в год. Затем Россия решает разрушить европейскую инфраструктуру импорта газа. Ей удастся остановить потоки по двум крупнейшим трубопроводам Норвегии, лишив Европу еще 55 млрд кубометров годового объема. Западные державы ответят «вторичными» санкциями. Кремль тогда убеждает ОПЕК объявить о сокращении добычи еще на 1 млн баррелей в день. Европе придется раскошелиться на 250 млрд долларов в 2023 году и 200 млрд долларов в 2024 году, только чтобы заменить российские баррели. Годовой счет за импорт газа приблизится к 1 трлн долларов. Европейские хранилища, опустевшие к ноябрю 2023 года, останутся пустыми в течение всего 2024 года. Европейская солидарность почти наверняка рухнет. Германия в панике может решить сократить экспорт электроэнергии во Францию или прекратить поставки газа в Чехию и Словакию. Уязвимой окажется и Британия, у которой скудные хранилища, но большие потребности в газе»

Цитата: DeC от 03.11.2022 09:14:07Секретарь СБ РФ Патрушев заявил, что смс-сообщение «всё сделано», которое Трасс после подрыва "Северных потоков" прислала Блинкену, подтверждает участие британских ВМС в этих терактах


США и Великобритания вербуют международных террористов с целью их переброски для участия в боевых действиях на стороне киевского режима, заявил Патрушев

Патрушев: англосаксы вознамерились не просто подготовить из Украины плацдарм для оказания давления на Россию, но и создать прецедент для дальнейшего дробления русского этноса с целью его полного искоренения
 

Вооруженные силы США останутся в Европе надолго — Байден
 

Работа "зернового коридора" полностью пришла в норму - министр обороны Турции

Патрушев: считаем, что создание Киевом "грязной бомбы" проходит не без участия западных кураторов
 

Динамика цен на сырье может оказаться ключевым фактором, который определит продолжительность текущего цикла повышения ставок и ФРС вряд ли смягчит позицию раньше, чем нефть WTI опустится до $68 — Bloomberg Intelligence

КНР -Caixin Services PMI (окт) — 48.4 (пред 49.3)