Где-то 2 года назад я тут на ГА накинул некоторое количество строчек про украинскую "трубу"Тогда получалось, что рынок был скорее в ожидании позитива для укротрубы.
Ну что же, после революції гідності прошло достаточно времени, чтобы посмотреть текущее состояние.
Сравним Газпром супротив Нафтогаза. Конечно, это сравнение как слона и моськи, не совсем
корректно. Хочется посмотреть тенденции и понять, что думает рынок по поводу тёрок кои мы
наблюдаем.
И рубль и украинский тугрик падали. Это падение скорее выгодно обоим -- поступления в валюте,
большая часть затрат в местной валюте. Падение нефти бьёт по ГП сильнее.
Это слова, а цифры? Когда я писал прошлый пост, капитализация Нафтогаза была 1мрд $, была
некая фантазия развития (может евроассоциация, может, надежда, что ЕС заставит ГП гнать через
укру). Теперь капитализация всех голубых украинских фишек 0.5мрд $. Это в 100 раз меньше, чем
одного ГП. ПИФ средней руки может на корню скупить этот интересный актив. Но не покупают,
потому как в Украину не верят. (Напомню, стоимость "северного потока" несколько мрд $.)
Теперь графики -- все перевёл в евро, кривые отскалировал, чтобы можно было сравнить.
Вот тут ГП/Нафтогаз/широкий европейский индекс по газу и нефти. Нафтогаз падает сильнее ГП.
Сейчас идёт "отскок" нефти, ГП тоже слегка идёт вверх. А Нафтогаз -- без особой реакции.
Диагноз: актив не особо нужен, даже при ничтожной цене.
Теперь биржа Украины/России/DAX (всё в евро). За всё своё время существования биржа Украины
была сплошным разочарованием.