Украина и украинско-российские отношения
204,743,568
348,195
|
Старый кэп I ( Профессионал ) |
| 24 мар 2020 18:34:06 |
Поразительные итоги аукциона ОГВЗ
новая дискуссия Дискуссия 422Моя новость от 22 марта 2020 года
ЦитатаВо вторник, 24 марта, Министерство финансов проведет аукцион по размещению ОВГЗ в гривне, пишет Banker.ua.
Речь идет о гривневых облигациях, сроки погашения которых составляют 3, 6, 9, 16 и 22 месяца. Сумма размещения пока не названа.
Согласно данным, опубликованным на сайте Минфина, покупателям также будут предложены долларовые ОВГЗ со сроком обращения 3 месяца и облигации в евро на 14 месяцев.
Напомним, ранее Banker.ua сообщал о том, что украинские банки повышают ставки по депозитам, причем как в гривне, так и в иностранной валюте. И если в последние месяцы прослеживалась тенденция к снижению доходности банковских вкладов, то за прошедшую неделю ситуация в корне изменилась.
И вот несколько неожиданный результат
Цитата24.03.2020, 17:54
Инвесторам предложили трехмесячные ОВГЗ в долларах и облигации в евро со сроком погашения 1,1 года
24 марта Министерство финансов на аукционах по продаже облигаций внутреннего государственного займа (ОВГЗ) привлекло в госбюджет 24,8 млрд грн. Об этом сообщает пресс-служба Минфина.
В частности, 3-месячне ОВГЗ в долларах США продали на $801,6 млн, ставка снижена до 3%, ОВГЗ в евро со сроком погашения 1,1 года - на сумму 75,7 млн евро, по ставке - 2,22%.
По итогам аукциона в государственный бюджет привлечено в эквиваленте 24,8 млрд грн.
17 марта Минфинан продал долларовые ОВГЗ по ставке 3,5% на $71,6 млн или 1,9 млрд грн в эквиваленте.
Что интересно
1. ОВГЗ в гривнах - информации нет. Либо спрос оказался нулевой, либо вообще не предлагали. Ожидаемо
2. ОГВЗ в евро - купили на 75 млн евриков, с погашением через 1,1 года (а шо, Украина к этому времени еще останется???). 3 марта 2020 года ОВГЗ в евро на 9 месяцев в объеме 200 млн евро продали под те же 2,2%.
То есть - рискованных стало меньше (но все же есть, ставка практически не изменилась)
3. Но кто купил ОВГЗ за баксы?? Причем аж на 800 млн с хвостиком баксов??? Причем по очень низкой ставке - всего 3% на такой короткий период - всего на 3 месяца??? ( в декабре 2019 года длинные ОВГЗ в долларах на 12 месяцев продавались под 4%)
Не понимаю, откуда взялись такие оптимисты????
Отредактировано: Старый кэп I - 24 мар 2020 19:13:06
ОТВЕТЫ (2)
|
|
Boris Bakhterev ( Специалист ) |
| 25 мар 2020 13:23:59 |
НБУ публикует данные об объеме ОВГЗ в обращении в разбивке по валюте (гривны, доллары, евро) и по категориям держателей (НБУ, банки, юрлица, физлица, нерезиденты). Из этих данных можно примерно понять. что произошло 243.03.2020.
1. Объем ОВГЗ не изменился. Разве что 434 млн. грн. (ок. 16 млн. долл.) переместилось из рук нерезидентов в руки резидентов. Очевидно это произошло на вторичном рынке.
2. Объем ОВГЗ и в долларах, и в евро тоже не изменился. Это значит, на аукционе было размещено ровно столько ОГВЗ, сколько погасло. Объем ОВГЗ на руках нерезидентов не изменился. Значит, они (если участвовали) просто вывели полученные доходы, а основную сумму реинвестировали.
3. На руках у нерезидентов ОВГЗ в долларах - на 58 млн. долл., в евро - 39 млн. евро., а в гривнах - 120,9 млрд. грн (около 4,4 млрд. долл.). Т. е. вчерашние аукционы нерезидентов практически не касались. Скорее всего, на вчерашнем в новые выпуски "переложились" в новые выпуски госбанки (не госбанков на Украине сейчас практически не осталось).
=============
Всего в обращении находится ОВГЗ на 828 млрд. грн., но из них у НБУ - 324 млрд. грн., у банков - 341 млрд. грн. (они их, в основном, не сами купили, а получили в ходе рекапитализации), "фри-флоат" (юрлица, физлиза, нерезиденты) - 162 млрд. грн. Внимательно следить нужно именно за это суммой. По сравнению с 1.01.2020 г. произошли следующие изменения:
1. Юрлица и физлица избавились почти ото все ОВГЗ в евро: было 438 млн. евро, осталось 5 млн. евро., сократились нерезиденты: было 62 млн., осталось 39 млн. Интересно, что почти полностью избавились от ОВГЗ в евро и банки: было 3,4 млрд. евро, осталось 374 млн.
2. Подсократились вложения в ОВГЗ в долл.: юрлица и физлица: было 494 млн. долл, осталось 439 млн.; нерезиденты - 69 млн. и 58 млн. соответственно, банки - 3937 млн. и 3074 млн.
3. Объем ОВГЗ в гривнах вырос: у юрлиц и физлиц с 24 до 26 млрд. грн., у банков - с 243 до 245 млрд. грн, у нерезидентов - со 116 млрд. до 121 млрд.
Можно сказать, что пирамида ОВГЗ перестала расти (и приносить деньги в бюджет). Сократилась валютная часть рынка. По чьей (заемщика или кредиторов) инициативе это произошло неизвестно, но с обеих точек зрения это - мудрый шаг. Обрушения гривневой части рынка не наблюдается: то ли график погашений пока щадящий, то ли кредиторы пока сохраняют спокойствие. Опыт 1998 г. показывает, что власти могут сопротивляться кризису несколько месяцев.
|
|
Старый кэп I ( Профессионал ) |
| 25 мар 2020 16:27:36 |
Спасибо за анализ.
1.То есть получается, что 24.3.2020 и долларовые ОВГЗ, и евровские ОВГЗ покупали таки банки. И скорее всего это был бенал, ибо 24 и 25 марта 2020 НБУ на межбанке валюту не продавал, хотя банки очень-очень-очень ее хотели
И это довольно симптоматично. Ну, если исходить из того, что цель банка - кредитовать, чтобы получить прибыль, то выходит, что кредитовать "на короткий срок) правительство через долларовые ОВГЗ - это единственный способ сейчас заработать прибыль на Украине. А что, в условиях рушащейся промышленности (как самой по себе, так и в результате окукливания национальных экономик мира) и нестабильности транспортных потоков - самое то, какой-никакой а навар с ОВГЗ будет. особенно на фоне мизерных процентов как госбумагам США, так и по вкладам в американские и европейские банки
2. КМК, сброса гривневых ОВГЗ не будет до тех пор, пока будет сохраняться надежда, что Украину - как и в 2014-2015 годах - МВФ. ВБ, ЕЦБ накачают наличкой. В принципе, на фоне "аукциона невиданной щедрости" в триллионы евро и долларов выделить украм десяток того и другого вполне реально (а чё, бумаги не жалко) тут вопрос в другом - а сколько будет стоить американские и европейские бумаги. и сохранится ли транзит товаров через закрытые границы
Будем посмотреть, как НБУ в конце июня будет возвращать "добрым людям" 820 млн баксов...наликом....
