Понемножку обо всем
238,415
4,060
|
Хранитель Храма ( Слушатель ) |
| 10 апр 2022 09:34:27 |
Товарная валютная революция часть 1
новая дискуссия Статья 210
Товарная валютная революция
Аласдэр Маклеод
Goldmoney Insights
Апрель 07, 2022
Мы оглянемся назад на текущие события и поймем, что они ознаменовали переход от долларовой глобальной экономики, поддерживаемой финансовыми активами, к валютам, поддерживаемым сырьевыми товарами. Мы сталкиваемся с изменением от обеспечения, являющегося чисто финансовым по своей природе, к тому, чтобы стать сырьевым. Это залог, который защищает всю финансовую систему.
Конец финансовой системы ускоряется геополитическими событиями. Запад отчаянно пытается санкциями заставить Россию подчиниться, но преуспевает только в том, чтобы поднять цены на энергоносители, сырьевые товары и продовольствие против себя. У центральных банков не будет другого выбора, кроме как раздуть свои валюты, чтобы заплатить за все это. Вместо этого Россия привязывает рубль к ценам на сырьевые товары с помощью движущейся золотой привязки, а Китай уже продемонстрировал понимание инфляционной игры Запада, накопив запасы сырьевых товаров и основных зерновых в течение последних двух лет и позволив своей валюте расти по отношению к доллару.
Китай и Россия не идут по пути раздувания валют Запада. Вместо этого они движутся к более разумной денежной стратегии с перспективой стабильных процентных ставок и цен, в то время как Запад ускоряется в противоположном направлении.
Аналитик Credit Suisse Золтан Позар называет это Бреттон - Вудс III. В этой статье рассматривается, как это может произойти, и делается вывод, что доллару и западным валютам, а не рублю, будет труднее всего справиться с концом пятидесяти лет экономической финансиализации.
Чистые финансы заменяются товарными финансами
Он еще не попал в основные СМИ, которые все еще сообщают о вчерашней битве. Но в марте администрация США вынесла смертный приговор своей собственной гегемонии в последнем отчаянном броске долларовых костей. Америка не только неправильно истолковала российскую ситуацию в отношении своей экономики, но и ошибочно поверила в свою собственную силу, введя санкции против России и путинских олигархов.
Возможно, это привело к частичной блокаде объемов экспорта России, но компенсация пришла от более высоких цен на единицу продукции, что принесло пользу России и дорого обошлось Западному альянсу.
Следствием этого является финальная битва в финансовой войне, которая назревает десятилетиями. Вы не санкционируете самый важный в мире источник экспорта энергии и маргинального поставщика широкого спектра товаров и сырья, включая зерно и удобрения, не нанося ущерба всем, кроме намеченной цели. Что еще хуже, намеченная цель имеет в Китае чрезвычайно могущественного друга, с которым Россия является партнером в крупнейшем экономическом блоке мира — Шанхайской организации сотрудничества - командуя развивающимся рынком, на котором проживает более 40% населения мира. Это будущее, а не прошлое: прошлое - это западное мошенничество, карательное налогообложение, экономика, в которой доминирует государство и его бюрократия, антикапиталистический социализм и волшебные денежные деревья, чтобы помочь заплатить за все это.
Несмотря на эту огромную дыру в санкционной сети, Запад не оставил себе иного политического выбора, кроме как попытаться еще больше ужесточить санкции. Но реакция России разрушительна для западной финансовой системы. Двумя простыми заявлениями, привязывающими рубль к золоту для отечественных кредитных учреждений и настаивающими на том, что платежи за энергию будут приниматься только в рублях, он призывает положить конец эре бумажного доллара, которая правила миром с момента приостановки Бреттон-Вудса в 1971 году до сегодняшнего дня.
Чуть более пяти десятилетий назад доллар взял на себя роль глобального резервного актива из золота. После семидесятых годов, которые были десятилетием волатильности валюты, процентных ставок и финансовых активов, мы все погрузились в мир растущей финансиализации. Лондонский большой взрыв в начале 1980-х годов проложил путь для регулируемых деривативов, а в 1990-х годах наблюдался рост хедж-фондов и доткомов. За этим последовал взрыв внебиржевых нерегулируемых деривативов в сотни триллионов и секьюритизаций, которые ударили по скоростному удару неудачи Lehman. С тех пор расширение глобального кредита для чисто финансовой деятельности было замечательным, создавая пузырь финансовых активов, чтобы конкурировать со всем, что видели в истории финансовых эксцессов. И вместе со статистическим подавлением влияния на потребительские цены переход экономических ресурсов с Мэйн-стрит на Уолл-стрит скрыл от глаз общественности инфляционные свидетельства кредитной экспансии.
Все это подходит к концу с новой коммодитизацией — то, что уважаемый аналитик потоков Золтан Позар из Credit Suisse называет Бреттон-Вудс III. По его мнению, первая была приостановлена президентом Никсоном в 1971 году, а вторая продолжалась с тех пор и до сих пор, когда доллар правил бесспорно. Это подводит нас к Бреттон-Вудсу III.
То, что Россия настаивает на том, чтобы импортеры ее энергоносителей платили в рублях, а не в долларах или евро, является значительным событием, прямым вызовом роли доллара. Нет вариантов “недружественности” России, описания России для альянса, объединенного против нее. ЕС, который является крупнейшим импортером российского природного газа, либо скрежещет зубами, либо борется за недостаточные альтернативы. Выбор в том, чтобы покупать природный газ и нефть по разумным рублевым ценам или поднимать цены в евро и все еще не получать достаточно, чтобы поддерживать свою экономику, а граждане были теплыми и мобильными. В любом случае, похоже, что Россия выигрывает, а ЕС проигрывает.
Что касается веры Позара в то, что мы находимся на пороге Бреттон-Вудса III, то логика его аргументации очевидна. Сильно раздутый финансовый пузырь знаменует собой конец эпохи, пятьдесят лет в процессе становления. Отрицательные процентные ставки в ЕС и Японии - это не просто аномалия, а последний бросок костей для иены и евро. У ЕЦБ и Банка Японии есть портфели облигаций, которые уничтожили их капитал, а затем и некоторые другие. Все западные центральные банки, которые занимались QE, имеют одну и ту же проблему. В отличие от этого, Российский центральный банк и Народный банк Китая не проводили никакого QE и имеют чистые балансы. Рост процентных ставок в западных валютах становится более определенным, а их высота - еще большей благодаря агрессивному ответу России на западные санкции. Она ускоряет банкротство всей западной банковской системы и, лопнув сильно надутый финансовый пузырь, оставит после себя лишь опустошенные экономики.
Путин взял за образец соглашение Никсона/Киссинджера 1973 года с саудитами о том, чтобы принимать только доллары США в качестве оплаты за нефть и использовать свою доминирующую роль в ОПЕК, чтобы заставить других членов последовать его примеру. Россия как крупнейший в мире экспортер энергоресурсов заявляет, что будет принимать только рубли, повторяя для рубля стратегию нефтедоллара. И даже Саудовская Аравия теперь сгибается с ветром и принимает китайский юань за свою нефть, называя символическое время на нефтедолларовом соглашении Никсона/Киссинджера.
Запад, под которым мы подразумеваем Америку, ЕС, Великобританию, Японию, Южную Корею и некоторые другие, настроили себя на то, чтобы быть падшими парнями. Это утверждение едва ли описывает стратегическую глупость — неблагородная награда ближе к истине. В результате постепенного отказа от ископаемого топлива до того, как оно может быть полностью заменено зелеными источниками энергии, возник огромный дефицит поставок энергии. С почти религиозным рвением Германия сокращает ядерную генерацию. И даже совсем недавно, в прошлом месяце, она все еще исключала продление срока службы своих ядерных объектов. Все члены G7 не только не были готовы к тому, что Россия поменяется ролями с ними, но до сих пор они еще не придумали адекватного ответа.
Россия фактически коммодитизировала свою валюту, особенно для энергоносителей, золота и продовольствия. Она следует за Китаем по аналогичному пути. Тем самым она подорвала гегемонию доллара, возможно, смертельно. В качестве движущей силы валютных ценностей сырьевые товары станут залогом, заменяющим финансовые активы. Интересно наблюдать за укреплением мексиканского песо по отношению к доллару (рост на 9,7% с ноября 2021 года) и бразильскому реалу (рост на 21% за год). И даже южноафриканский ранд вырос на 11% за последние пять месяцев. То, что эти шелушащиеся валюты растут, говорит нам о том, что ресурсная поддержка валют имеет свои привлекательности за пределами рубля и юаня.
Но повернувшись спиной к золоту, американцы и их западные эпигоны не находят адекватного ответа. Во всяком случае, они, скорее всего, продолжат борьбу за гегемонию доллара, а не примут реальность. И чем больше Америка борется за утверждение своей власти, тем больше вероятность раскола в Западном партнерстве. Европа отчаянно нуждается в российских энергоносителях, а Америка - нет. Европа не может позволить себе безоговорочно поддерживать американскую политику.
Это, конечно, ставка России.
Точка зрения России
Во второй раз за восемь лет Россия столкнулась с тем, что ее валюта подорвана действиями Запада в отношении Украины. Пережив ее в 2014 году, на этот раз российский Центробанк оказался лучше подготовлен. Он диверсифицировался из долларов, добавив официальные золотые запасы. Коммерческая банковская система была перестроена, и губернатор RCB Эльвира Набиуллина, следуя классической денежно-кредитной политике вместо кейнсианства ее западных современников, сдержала последствия войны в Украине. Как видно из рисунка 1, рубль упал вдвое по отношению к доллару, прежде чем восстановиться до довоенного уровня.
Ссылка на сырьевые товары - золото, и РЦБ объявил, что до конца июня готов покупать золото у российских банков по 5000 рублей за грамм. Заявленная цель состояла в том, чтобы позволить банкам кредитовать добычу полезных ископаемых, учитывая, что российское золото включено в санкции. Но этот шаг способствовал спекуляциям о том, что рубль переходит на квази-золотой стандарт; не говоря уже о том, что золотой стандарт работает наоборот, когда пользователи валюты могут обменять ее на золото.
Аласдэр Маклеод
Goldmoney Insights
Апрель 07, 2022
Мы оглянемся назад на текущие события и поймем, что они ознаменовали переход от долларовой глобальной экономики, поддерживаемой финансовыми активами, к валютам, поддерживаемым сырьевыми товарами. Мы сталкиваемся с изменением от обеспечения, являющегося чисто финансовым по своей природе, к тому, чтобы стать сырьевым. Это залог, который защищает всю финансовую систему.
Конец финансовой системы ускоряется геополитическими событиями. Запад отчаянно пытается санкциями заставить Россию подчиниться, но преуспевает только в том, чтобы поднять цены на энергоносители, сырьевые товары и продовольствие против себя. У центральных банков не будет другого выбора, кроме как раздуть свои валюты, чтобы заплатить за все это. Вместо этого Россия привязывает рубль к ценам на сырьевые товары с помощью движущейся золотой привязки, а Китай уже продемонстрировал понимание инфляционной игры Запада, накопив запасы сырьевых товаров и основных зерновых в течение последних двух лет и позволив своей валюте расти по отношению к доллару.
Китай и Россия не идут по пути раздувания валют Запада. Вместо этого они движутся к более разумной денежной стратегии с перспективой стабильных процентных ставок и цен, в то время как Запад ускоряется в противоположном направлении.
Аналитик Credit Suisse Золтан Позар называет это Бреттон - Вудс III. В этой статье рассматривается, как это может произойти, и делается вывод, что доллару и западным валютам, а не рублю, будет труднее всего справиться с концом пятидесяти лет экономической финансиализации.
Чистые финансы заменяются товарными финансами
Он еще не попал в основные СМИ, которые все еще сообщают о вчерашней битве. Но в марте администрация США вынесла смертный приговор своей собственной гегемонии в последнем отчаянном броске долларовых костей. Америка не только неправильно истолковала российскую ситуацию в отношении своей экономики, но и ошибочно поверила в свою собственную силу, введя санкции против России и путинских олигархов.
Возможно, это привело к частичной блокаде объемов экспорта России, но компенсация пришла от более высоких цен на единицу продукции, что принесло пользу России и дорого обошлось Западному альянсу.
Следствием этого является финальная битва в финансовой войне, которая назревает десятилетиями. Вы не санкционируете самый важный в мире источник экспорта энергии и маргинального поставщика широкого спектра товаров и сырья, включая зерно и удобрения, не нанося ущерба всем, кроме намеченной цели. Что еще хуже, намеченная цель имеет в Китае чрезвычайно могущественного друга, с которым Россия является партнером в крупнейшем экономическом блоке мира — Шанхайской организации сотрудничества - командуя развивающимся рынком, на котором проживает более 40% населения мира. Это будущее, а не прошлое: прошлое - это западное мошенничество, карательное налогообложение, экономика, в которой доминирует государство и его бюрократия, антикапиталистический социализм и волшебные денежные деревья, чтобы помочь заплатить за все это.
Несмотря на эту огромную дыру в санкционной сети, Запад не оставил себе иного политического выбора, кроме как попытаться еще больше ужесточить санкции. Но реакция России разрушительна для западной финансовой системы. Двумя простыми заявлениями, привязывающими рубль к золоту для отечественных кредитных учреждений и настаивающими на том, что платежи за энергию будут приниматься только в рублях, он призывает положить конец эре бумажного доллара, которая правила миром с момента приостановки Бреттон-Вудса в 1971 году до сегодняшнего дня.
Чуть более пяти десятилетий назад доллар взял на себя роль глобального резервного актива из золота. После семидесятых годов, которые были десятилетием волатильности валюты, процентных ставок и финансовых активов, мы все погрузились в мир растущей финансиализации. Лондонский большой взрыв в начале 1980-х годов проложил путь для регулируемых деривативов, а в 1990-х годах наблюдался рост хедж-фондов и доткомов. За этим последовал взрыв внебиржевых нерегулируемых деривативов в сотни триллионов и секьюритизаций, которые ударили по скоростному удару неудачи Lehman. С тех пор расширение глобального кредита для чисто финансовой деятельности было замечательным, создавая пузырь финансовых активов, чтобы конкурировать со всем, что видели в истории финансовых эксцессов. И вместе со статистическим подавлением влияния на потребительские цены переход экономических ресурсов с Мэйн-стрит на Уолл-стрит скрыл от глаз общественности инфляционные свидетельства кредитной экспансии.
Все это подходит к концу с новой коммодитизацией — то, что уважаемый аналитик потоков Золтан Позар из Credit Suisse называет Бреттон-Вудс III. По его мнению, первая была приостановлена президентом Никсоном в 1971 году, а вторая продолжалась с тех пор и до сих пор, когда доллар правил бесспорно. Это подводит нас к Бреттон-Вудсу III.
То, что Россия настаивает на том, чтобы импортеры ее энергоносителей платили в рублях, а не в долларах или евро, является значительным событием, прямым вызовом роли доллара. Нет вариантов “недружественности” России, описания России для альянса, объединенного против нее. ЕС, который является крупнейшим импортером российского природного газа, либо скрежещет зубами, либо борется за недостаточные альтернативы. Выбор в том, чтобы покупать природный газ и нефть по разумным рублевым ценам или поднимать цены в евро и все еще не получать достаточно, чтобы поддерживать свою экономику, а граждане были теплыми и мобильными. В любом случае, похоже, что Россия выигрывает, а ЕС проигрывает.
Что касается веры Позара в то, что мы находимся на пороге Бреттон-Вудса III, то логика его аргументации очевидна. Сильно раздутый финансовый пузырь знаменует собой конец эпохи, пятьдесят лет в процессе становления. Отрицательные процентные ставки в ЕС и Японии - это не просто аномалия, а последний бросок костей для иены и евро. У ЕЦБ и Банка Японии есть портфели облигаций, которые уничтожили их капитал, а затем и некоторые другие. Все западные центральные банки, которые занимались QE, имеют одну и ту же проблему. В отличие от этого, Российский центральный банк и Народный банк Китая не проводили никакого QE и имеют чистые балансы. Рост процентных ставок в западных валютах становится более определенным, а их высота - еще большей благодаря агрессивному ответу России на западные санкции. Она ускоряет банкротство всей западной банковской системы и, лопнув сильно надутый финансовый пузырь, оставит после себя лишь опустошенные экономики.
Путин взял за образец соглашение Никсона/Киссинджера 1973 года с саудитами о том, чтобы принимать только доллары США в качестве оплаты за нефть и использовать свою доминирующую роль в ОПЕК, чтобы заставить других членов последовать его примеру. Россия как крупнейший в мире экспортер энергоресурсов заявляет, что будет принимать только рубли, повторяя для рубля стратегию нефтедоллара. И даже Саудовская Аравия теперь сгибается с ветром и принимает китайский юань за свою нефть, называя символическое время на нефтедолларовом соглашении Никсона/Киссинджера.
Запад, под которым мы подразумеваем Америку, ЕС, Великобританию, Японию, Южную Корею и некоторые другие, настроили себя на то, чтобы быть падшими парнями. Это утверждение едва ли описывает стратегическую глупость — неблагородная награда ближе к истине. В результате постепенного отказа от ископаемого топлива до того, как оно может быть полностью заменено зелеными источниками энергии, возник огромный дефицит поставок энергии. С почти религиозным рвением Германия сокращает ядерную генерацию. И даже совсем недавно, в прошлом месяце, она все еще исключала продление срока службы своих ядерных объектов. Все члены G7 не только не были готовы к тому, что Россия поменяется ролями с ними, но до сих пор они еще не придумали адекватного ответа.
Россия фактически коммодитизировала свою валюту, особенно для энергоносителей, золота и продовольствия. Она следует за Китаем по аналогичному пути. Тем самым она подорвала гегемонию доллара, возможно, смертельно. В качестве движущей силы валютных ценностей сырьевые товары станут залогом, заменяющим финансовые активы. Интересно наблюдать за укреплением мексиканского песо по отношению к доллару (рост на 9,7% с ноября 2021 года) и бразильскому реалу (рост на 21% за год). И даже южноафриканский ранд вырос на 11% за последние пять месяцев. То, что эти шелушащиеся валюты растут, говорит нам о том, что ресурсная поддержка валют имеет свои привлекательности за пределами рубля и юаня.
Но повернувшись спиной к золоту, американцы и их западные эпигоны не находят адекватного ответа. Во всяком случае, они, скорее всего, продолжат борьбу за гегемонию доллара, а не примут реальность. И чем больше Америка борется за утверждение своей власти, тем больше вероятность раскола в Западном партнерстве. Европа отчаянно нуждается в российских энергоносителях, а Америка - нет. Европа не может позволить себе безоговорочно поддерживать американскую политику.
Это, конечно, ставка России.
Точка зрения России
Во второй раз за восемь лет Россия столкнулась с тем, что ее валюта подорвана действиями Запада в отношении Украины. Пережив ее в 2014 году, на этот раз российский Центробанк оказался лучше подготовлен. Он диверсифицировался из долларов, добавив официальные золотые запасы. Коммерческая банковская система была перестроена, и губернатор RCB Эльвира Набиуллина, следуя классической денежно-кредитной политике вместо кейнсианства ее западных современников, сдержала последствия войны в Украине. Как видно из рисунка 1, рубль упал вдвое по отношению к доллару, прежде чем восстановиться до довоенного уровня.
Ссылка на сырьевые товары - золото, и РЦБ объявил, что до конца июня готов покупать золото у российских банков по 5000 рублей за грамм. Заявленная цель состояла в том, чтобы позволить банкам кредитовать добычу полезных ископаемых, учитывая, что российское золото включено в санкции. Но этот шаг способствовал спекуляциям о том, что рубль переходит на квази-золотой стандарт; не говоря уже о том, что золотой стандарт работает наоборот, когда пользователи валюты могут обменять ее на золото.
ОТВЕТЫ (0)
Комментарии не найдены!