Понемножку обо всем
222,292
4,060
|
Хранитель Храма ( Слушатель ) |
| 25 май 2022 20:31:24 |
Стагфляционный кризис в США разразился, не пора ли Китаю беспокоиться об инфляции? часть 2
новая дискуссия Статья 133
ФРС Далласа: Реальная заработная плата выросла за два года эпидемии
Именно сильные показатели рынка труда дали ФРС смелость начать повышать процентные ставки в этом году.
Однако после вступления в цикл повышения процентных ставок восстановление экономики США находится под давлением, но инфляция становится еще более неконтролируемой.
Фактический валовой внутренний продукт (ВВП) США в первом квартале 2022 года снизился на 1,4% в годовом исчислении и снизился на 0,35% в квартальном исчислении. Хотя, судя по годовому значению, текущий рост составил около 3,57%. Однако, согласно годовому алгоритму caliber, показатели в первом квартале оказались ниже ожидаемого роста на 1% на американском рынке, а также значительно ниже роста на 6,9% в четвертом квартале прошлого года.Это особенно слабый квартал для отечественной экономики с первых дней эпидемии COVID-19 в Соединенных Штатах в апреле 2020 года.
Источник: Бюро экономического анализа США
В то же время индекс потребительских цен США в апреле вырос на 8,3% в годовом исчислении, а расходы на продовольствие выросли на 9,4%. Продовольственная корзина населения по-прежнему остается некомфортной.
В условиях рецессии и роста цен можно сказать, что Соединенные Штаты сталкиваются со стагфляционным кризисом.
По мнению многих людей в Соединенных Штатах и за их пределами, повышение заработной платы вышло из-под контроля и является одной из важных причин стагфляции.
Согласно опросу, проведенному The Wall Street Journal в апреле, многие экономисты заявили, что рост заработной платы является самым большим инфляционным риском в этом году.По мнению многих людей, давление, вызванное этим, превзошло инфляционный риск, вызванный российско-украинским военным конфликтом. Это связано с тем, что предыдущая политика Федеральной резервной системы “занятость - прежде всего” вызвала большое количество вакансий на рынке труда, и рабочие вступили в эпоху "рынка продавца (наемного труда)".
В марте этого года дефицит рабочей силы на рынке труда США превысил 11 миллионов человек.Среди них наибольший разрыв приходится на частный сектор: что касается промышленности, то наибольший разрыв приходится на образование и здравоохранение (около 2,25 млн, из которых на медицинскую помощь приходится 2,02 млн), профессиональные и коммерческие услуги (около 2,14 млн), торговлю, транспорт и коммунальное хозяйство (около 2,04 млн). В течение этого периода федеральные и местные органы власти США также наблюдали в общей сложности более 1,04 миллиона вакансий.
Скриншоты сайта Бюро статистики труда США с более чем 10 миллионами вакансий в США (частичные)
В условиях инфляции компании должны продолжать повышать заработную плату, чтобы конкурировать за рабочих. Рост заработной платы привел к росту корпоративных расходов, что привело к дальнейшему росту цен и инфляции, образуя спираль ”инфляция заработной платы".
Корреляция между уровнем безработицы в США и ИПЦ Источник данных: Министерство труда США, Картография ВЕТРА
Профессор Юй Юндинг, член академического отделения Китайской академии социальных наук, заявил в недавнем интервью, что крупные американские компании субсидируют своих сотрудников и готовы пожертвовать некоторой прибылью, чтобы помочь им преодолеть инфляционные трудности, указывая на то, что эти компании хотят выразить свою гуманистическую заботу. Эта практика безупречна, и это чисто корпоративное поведение, и другие не имеют права комментировать его.
Но проблема в том, что действия ФРС по остановке инфляции пришли слишком поздно.
Юй Юндин сказал, что ФРС поняла, что инфляция начала расти в начале 2021 года, но их главной заботой в то время была занятость. По нашим словам, вначале они считали, что главным аспектом противоречия является занятость, а не инфляция, поэтому не стали проводить более ограничительную денежно-кредитную политику. Оглядываясь назад, они недооценили серьезность и упрямство инфляции в начале и вовремя не ужесточили денежно-кредитную политику, в результате чего инфляция значительно ухудшилась во второй половине 2021 года.
Чэнь Пин, исследователь Китайского института Университета Фудань, рассказал Observer.com, что инфляция в США также имеет факторы цепочки поставок, такие как нехватка большого количества водителей и работников на предприятиях по переработке сельскохозяйственной продукции из-за эпидемии. За резким ростом цен на продовольствие в США стоит “невозможность отгрузки”, а не нехватка производственных мощностей. В то же время, поскольку Соединенные Штаты не испытывают недостатка в энергии или продовольствии, они полагаются на Китай в большинстве своих повседневных потребностей. Влияние мер Китая по профилактике эпидемий и борьбе с ними на Соединенные Штаты может превысить энергетический и продовольственный кризис, вызванный кризисом в Украине.
Единственный способ разорвать спираль “инфляция заработной платы” - это восстановить экономический рост.
Некоторые оптимисты считают, что рецессия в первом квартале в США - это “шум, а не сигнал”. “Экономика США не находится в рецессии ... Оптовики и розничные торговцы стремятся восстановить запасы, а импорт резко вырос, особенно импорт потребительских товаров, который серьезно ударил по чистому экспорту. Но такая ситуация продлится недолго: со временем импорт полностью упадет, а чистый экспорт будет стимулировать рост ВВП во втором и третьем кварталах.”
Но некоторые американские инвесторы прямо заявили: “Нынешняя рецессия серьезнее технологического пузыря 2000 года.”
Провалилась ли стратегия ФРС по использованию инфляции для обеспечения занятости, можно будет проверить только на следующих экономических показателях.
Учитывая давление на экономику и последствия эпидемии, Китай должен уделять больше внимания занятости, чем инфляции.
Нынешняя ситуация стагфляции, с которой сталкиваются Соединенные Штаты, также беспокоит многих китайцев: если Китай также примет свободную политику для борьбы с давлением роста, будет ли такая же неконтролируемая инфляционная ситуация, как и в Соединенных Штатах?
По крайней мере, судя по текущим экономическим данным, инфляция в Китае все еще находится на низком уровне.
В апреле этого года индекс потребительских цен Китая вырос на 2,1% в годовом исчислении, что не является высоким уровнем в истории.
Что касается текущей ценовой ситуации в Китае, то Чэнь Пин считает, что пока нет необходимости слишком беспокоиться об инфляции. С точки зрения цен на энергоносители Китай может оказаться под большим давлением, но это также зависит от того, сможет ли Китай импортировать большие объемы энергоресурсов из России и с Ближнего Востока.
Но, с другой стороны, давление на занятость в Китае теперь вышло на первый план.Это также соответствует соотношению низкая инфляция = низкая занятость, изображенному кривой Филлипса.
“Риск в Китае - это кризис занятости", - считает Чэнь Пин, полагая, что во внутренней и внешнеэкономической ситуации необходимо остерегаться прерывания денежного потока малых и средних предприятий, истощения сбережений работников и неполной занятости студентов.
Данные показывают, что число выпускников китайских университетов в 2022 году, как ожидается, достигнет 10,76 миллиона, впервые превысив отметку в 10 миллионов, и как увеличение, так и общая сумма достигли рекордно высокого уровня.С этого года эпидемия продолжает поражать экономику. В апреле уровень безработицы населения в возрасте 16-24 и 25-59 лет в Китае составил 18,2% и 5,3% соответственно. Согласно данным, проанализированным профессором Национального института развития Пекинского университета Лу Фэном, безработица среди молодежи показатель в Европе составила 13,9% в апреле, по сравнению с 8,6% в США.
Как мы должны рассматривать нынешнюю занятость в Китае, особенно занятость молодежи?
Цзя Кан, декан-основатель Института новой экономики поставок Хуася и бывший директор Института фискальных наук Министерства финансов, сказал Observer.com, что нынешнее давление на занятость связано с продолжающимся спадом экономики и обострением эпидемии.
Цзя Кан отметил, что новый виток эпидемии оказал серьезное влияние на экономику. В настоящее время от последствий эпидемии пострадали дельта Жемчужной реки, дельта реки Янцзы, Пекин и многие места на Северо-востоке Китая, включая некоторые важные региональные центры, такие как Сиань и Чжэнчжоу. Шанхай серьезно пострадал от эпидемии, и ее влияние на всю страну очень велико; давление на Пекин перед лицом эпидемии не мало.
Цзя Кан сказал, что это повлияет на ожидания рынка, повлияет на процветание всей экономики и, естественно, повлияет на занятость. С одной стороны, большое число частных малых и микропредприятий, играющих важную роль, не могут эффективно поглощать занятость из-за воздействия эпидемии; с другой стороны, некоторые средние и сверхкрупные предприятия неизбежно пострадают в своем производстве и эксплуатации, и они будут будьте более осторожны в привлечении рабочих мест и подборе сотрудников.
Итак, при нынешней цели стабильной занятости в нашей стране означает ли это, что мы должны терпеть или даже принимать более высокую инфляцию, чем сейчас?
В марте этого года, говоря о росте цен на сырьевые товары и международном инфляционном давлении, Цзя Кан отметил, что этому вопросу следует уделить пристальное внимание. Логически говоря, восходящее инфляционное давление всегда будет передаваться вниз по течению и даже на сторону потребителя. Это заслуживает нашего внимания: если цены на потребительские товары будут высокими, они повлияют на жизнь людей, а сильный административный контроль над инфляцией в нижнем течении может задушить предприятия среднего и среднего бизнеса. Цзя Кан сказал: Перед лицом резких изменений во внешней среде мы должны наблюдать относительно спокойно, а также готовить различные планы.
Говоря о возможных изменениях цен, Цзя Кан сказал: «Я думаю, что если мы будем строить адекватные планы на основе опыта последних нескольких лет, принимать решения, следить за ситуацией и в то же время уделять внимание адаптации к решающая роль рынка и направляющая. Общественность стала более терпимой к инфляции, больше надежд для всех, и все больше людей чувствуют, что социальная честность и справедливость растут. Тогда, естественно, возмущение инфляцией будет фактически компенсировано. Это еще одна системная инженерия. Среди них первая - справиться с ней. В рамках эффективного операционного пространства кривой Филлипса соответствующая взаимосвязь между инфляцией и занятостью должна быть взвешена и разумно понята.”
О каких рисках Китай должен быть более бдительным в будущем?
Цзя Кан сказал, что стагфляция в Соединенных Штатах произошла в 1970-х годах. После 1980-х годов “Рейганомика” использовала некоторые политические положения школы снабжения для стимулирования предприятий и с помощью таких мер, как снижение налогов, стимулировала инновационный потенциал предприятий и общества. Особенно через Силиконовую долину, чтобы стимулировать инновации в цифровой экономике, возглавить тенденцию инноваций в мире и, наконец, преодолеть препятствия стагфляции.
Цзя Кан отметил, что денежно-кредитная политика Китая сейчас отличается от денежно-кредитной политики Соединенных Штатов. Если мы пойдем дальше, то должны также опасаться потенциального риска “стагфляции по-китайски” - стагфляция по-китайски не означает, что темпы экономического роста вернутся к нулю, скорее это означает, что темпы экономического роста вышли из разумного диапазона гарантированной скорости, и в то же время цена превысила верхнюю границу контроля.
Как мы должны относиться к этому потенциальному риску?
Цзя Кан считает, что это требует от нас: мы должны неуклонно проводить основную линию партии и страны, сосредоточенную на экономическом строительстве, и сосредоточиться на последнем слове "инноваций и развития". “Инновации и развитие цифровой экономики, о которых мы говорили ранее, а также модернизация и развитие всего реального сектора экономики, которые мы хотим стимулировать, - это очень важные предложения. Начиная с внедрения и реализации концепций "Шести стабилизаций" и "шести гарантий", каждый должен обратить особое внимание на последние экономические вызовы, побудить игроков рынка взбодриться и высвободить свой потенциальный жизненный тонус, а также стимулировать рыночные ожидания к улучшению.”
Цзя Кан сказал, что нынешний интенсивный руководящий дух, изданный центральным правительством, дал некоторые очень целенаправленные руководящие мнения, включая завершение исправления цифровой экономики и продолжение инноваций и развития, включая здоровое развитие индустрии недвижимости, которая должна удовлетворять как справедливым потребностям, так и потребностям в улучшении. Кроме того, существует высокая степень внимания к инвестициям - эффективные инвестиции являются ключевым фактором: при эффективных инвестициях будет занятость и доход. “У людей есть доход, и надежность системы социального обеспечения заставляет их осмеливаться тратить деньги, поэтому потенциал потребления будет постоянно мобилизован. Это логично.”
ОТВЕТЫ (0)
Комментарии не найдены!