Понемножку обо всем
237,952
4,060
|
Хранитель Храма ( Слушатель ) |
| 16 авг 2022 17:10:01 |
"Империя нанесла ответный удар? Если да, то все еще мало новой надежды ... "
новая дискуссия Статья 172
"Империя нанесла ответный удар? Если да, то все еще мало новой надежды ... "
ТАЙЛЕР ДЕРДЕН
16 АВГУСТА 2022 Г.
Майкл Эвери из Rabobank
Империя наносит ответный удар
Как раз в тот момент, когда рынок начал смиряться с крайне неудобной реальностью, что центральные банки серьезно настроены на дальнейшее повышение ставок, вместо того, чтобы разворачиваться для спасения акций, появился шквал данных, которые снова заставили их передумать.
Сначала мы увидели китайские данные, которые воняли по всем направлениям. Все было слабее, чем ожидалось, от инвестиций до промышленного производства и розничных продаж; и все же предложение по–прежнему росло быстрее, чем конечный спрос, показывая, почему Китай продолжает производить огромные излишки экспорта (т. Е. Это признак слабости, а не силы но, похоже, некоторые аналитики не в состоянии выполнить простую математику). Кроме того, безработица среди молодежи остается на уровне около 20%, чего и следует ожидать от испытывающей трудности экономики периферии еврозоны, а не Китая, хотя у нее есть соответствующий бюджетный дефицит и государственный долг, которые те же аналитики, что и выше, также не замечают.
На самом деле данные были настолько плохими, что мы также получили неожиданное снижение ставки на 10 б.п. от Народного банка Китая, снизившего среднесрочную ставку по кредитам до 2,75%. Конечно, это совершенно неуместно с экономической и финансовой точек зрения, так же как и любое дальнейшее снижение на 25 б.п. норматива резервных требований банков (RRR)Было бы. Ни один из этих шагов ничего не делает для решения реальных проблем слишком большого предложения и слишком большого долга. Более низкая доходность облигаций только поощряет обоих. Если бы они могли помочь обратить вспять эту тенденцию, все сокращения и сокращения RRR до сих пор привели бы к более быстрому, а не к замедлению роста. (Как продолжает недооценивать та же группа аналитиков, поскольку они пускают слюни каждый раз, когда проводится такая политика.)
Затем мы получили индекс деловой активности в империи США. Справедливости ради, обычно это публикация данных третьего уровня. Однако ошеломляющее падение, которое он увидел - падение с 11,1 до -31,3 против консенсуса в 5, - было делом первого уровня. Особенно когда жилищный индекс NAHB также упал с 55 до 49: 19% строителей заявили, что сейчас снижают цены, а 69% считают, что более высокие ставки по ипотечным кредитам ограничивают спрос.
Короче говоря, риски глобальной рецессии внезапно стали намного яснее. Опять же, они были * всегда * понятны некоторым. И кто-нибудь думает, что разворот центрального банка сделает их менее вероятными на данном этапе? (Кроме аналитиков выше.)
Однако на этот раз сырьевые рынки в целом поддержали потенциальный разворот в том, что цены на нефть также упали примерно на 4,5% за день. Постоянные читатели знают, что я продолжал говорить, что центральные банки могут начать рассматривать изменение политики только после того, как доходность И сырьевые товары снова упадут вместе, вместо того, чтобы первое падение поддерживало второе повышение. Империя нанесла ответный удар?
Если да, то все еще мало новой надежды: добро пожаловать в глобальную рецессию с растущей безработицей и резкой дефляцией ... которую наши несчастные, разрушенные инфляцией общества будут приветствовать как дыру в голове. (Хотя та же самая веселая банда думает, что акции могут найти какую-то поддержку в этой среде.) Это будет не "Возвращение джедаев", а "Месть Ситхов" - ред.).
Нужно отметить, что рост цен на энергоносители также был в некоторой степени обусловлен слухами о том, что иранская ядерная сделка может быть возобновлена после бесконечных раундов переговоров - и иранских ядерных достижений на местах. Тегеран заявляет, что направил свой ответ США и ЕС и теперь ждет их ответа. Давайте посмотрим, распространяются ли слухи о сделке по исключению КСИР из списков наблюдения за террористами и / или гарантии того, что никакая будущая администрация США не сможет отменить эту сделку (!).)
Многие в США и ЕС думают, что обе стороны, сказав "да", откроют дверь для снижения цен на энергоносители, голубей, оливковых ветвей и мира, любви и гармонии. Я не могу точно сказать, какова корреляция с аналитиками, которые не понимают китайских данных или того, как работают центральные банки,но я подозреваю, что она высока.
ТАЙЛЕР ДЕРДЕН
16 АВГУСТА 2022 Г.
Майкл Эвери из Rabobank
Империя наносит ответный удар
Как раз в тот момент, когда рынок начал смиряться с крайне неудобной реальностью, что центральные банки серьезно настроены на дальнейшее повышение ставок, вместо того, чтобы разворачиваться для спасения акций, появился шквал данных, которые снова заставили их передумать.
Сначала мы увидели китайские данные, которые воняли по всем направлениям. Все было слабее, чем ожидалось, от инвестиций до промышленного производства и розничных продаж; и все же предложение по–прежнему росло быстрее, чем конечный спрос, показывая, почему Китай продолжает производить огромные излишки экспорта (т. Е. Это признак слабости, а не силы но, похоже, некоторые аналитики не в состоянии выполнить простую математику). Кроме того, безработица среди молодежи остается на уровне около 20%, чего и следует ожидать от испытывающей трудности экономики периферии еврозоны, а не Китая, хотя у нее есть соответствующий бюджетный дефицит и государственный долг, которые те же аналитики, что и выше, также не замечают.
На самом деле данные были настолько плохими, что мы также получили неожиданное снижение ставки на 10 б.п. от Народного банка Китая, снизившего среднесрочную ставку по кредитам до 2,75%. Конечно, это совершенно неуместно с экономической и финансовой точек зрения, так же как и любое дальнейшее снижение на 25 б.п. норматива резервных требований банков (RRR)Было бы. Ни один из этих шагов ничего не делает для решения реальных проблем слишком большого предложения и слишком большого долга. Более низкая доходность облигаций только поощряет обоих. Если бы они могли помочь обратить вспять эту тенденцию, все сокращения и сокращения RRR до сих пор привели бы к более быстрому, а не к замедлению роста. (Как продолжает недооценивать та же группа аналитиков, поскольку они пускают слюни каждый раз, когда проводится такая политика.)
Затем мы получили индекс деловой активности в империи США. Справедливости ради, обычно это публикация данных третьего уровня. Однако ошеломляющее падение, которое он увидел - падение с 11,1 до -31,3 против консенсуса в 5, - было делом первого уровня. Особенно когда жилищный индекс NAHB также упал с 55 до 49: 19% строителей заявили, что сейчас снижают цены, а 69% считают, что более высокие ставки по ипотечным кредитам ограничивают спрос.
Короче говоря, риски глобальной рецессии внезапно стали намного яснее. Опять же, они были * всегда * понятны некоторым. И кто-нибудь думает, что разворот центрального банка сделает их менее вероятными на данном этапе? (Кроме аналитиков выше.)
Однако на этот раз сырьевые рынки в целом поддержали потенциальный разворот в том, что цены на нефть также упали примерно на 4,5% за день. Постоянные читатели знают, что я продолжал говорить, что центральные банки могут начать рассматривать изменение политики только после того, как доходность И сырьевые товары снова упадут вместе, вместо того, чтобы первое падение поддерживало второе повышение. Империя нанесла ответный удар?
Если да, то все еще мало новой надежды: добро пожаловать в глобальную рецессию с растущей безработицей и резкой дефляцией ... которую наши несчастные, разрушенные инфляцией общества будут приветствовать как дыру в голове. (Хотя та же самая веселая банда думает, что акции могут найти какую-то поддержку в этой среде.) Это будет не "Возвращение джедаев", а "Месть Ситхов" - ред.).
Нужно отметить, что рост цен на энергоносители также был в некоторой степени обусловлен слухами о том, что иранская ядерная сделка может быть возобновлена после бесконечных раундов переговоров - и иранских ядерных достижений на местах. Тегеран заявляет, что направил свой ответ США и ЕС и теперь ждет их ответа. Давайте посмотрим, распространяются ли слухи о сделке по исключению КСИР из списков наблюдения за террористами и / или гарантии того, что никакая будущая администрация США не сможет отменить эту сделку (!).)
Многие в США и ЕС думают, что обе стороны, сказав "да", откроют дверь для снижения цен на энергоносители, голубей, оливковых ветвей и мира, любви и гармонии. Я не могу точно сказать, какова корреляция с аналитиками, которые не понимают китайских данных или того, как работают центральные банки,но я подозреваю, что она высока.
ОТВЕТЫ (0)
Комментарии не найдены!