Тред №337971

Сотрудничество российского газового монополиста ОАО "Газпром" с украинской "НАК "Нафтогаз Украины" не приведет к объединению, так что сторонам нужно искать альтернативные варианты, среди которых создание совместного предприятия или образование газотранспортного консорциума с европейским участием, считают опрошенные РИА Новости эксперты.

Запрашиваемая Украиной скидка на газ неприемлема для российской стороны, подчеркивает аналитик ИФК "Метрополь" Сергей Вахромеев.

"Украина хочет в обмен на слияние компаний получить значительную скидку на газ, и Россия, естественно, против. Цена газа для Украины и так ниже, чем в Европе", - говорит эксперт.

Вахромеев подсчитал, что суммарные потери России от такой скидки за несколько лет составят порядка 10 миллиардов долларов, что намного превышает стоимость украинской ГТС.

"Нести такие потери не имеет смысла", - подчеркивает эксперт.

Он полагает, что Россия может уступить в цене на газ не более 50 долларов за тысячу кубометров к уже действующей скидке. "В пределах этой суммы торг возможен, если Украина будет настаивать на цене, равной стоимости газа для внутренних потребителей РФ, шансов ее получить нет", - считает он.

Аналитик Банка Москвы Денис Борисов напоминает, что вопрос объединения двух компаний изначально показал архисложность. "Было очевидно, что просто так договориться не удастся, ведь с политической точки зрения ценность газотранспортной системы (ГТС) для Украины сложно переоценить", - отмечает он.

По его словам, "козыри" "Газпрома" в переговорном процессе - реализация обходных маршрутов, таких как газопровод "Южный поток". Вместе с тем проект этот крайне затратный и может вызвать недовольство миноритариев, говорит Борисов.

При этом очевидно, что если с Украиной не получится договориться, "Газпром" будет изыскивать варианты ухода от транзитной зависимости. Одним из таких вариантов, по мнению эксперта, может быть возврат к идее единого газотранспортного консорциума, по трети в котором принадлежало бы "Газпрому" и "Нафтогазу", остальным бы управляла страна-потребитель газа, например Германия.

Аналитик полагает, что в случае достижения договоренностей с Украиной реализация такого финансово обременительного проекта, как "Южный поток" России уже не понадобилась бы.

"Но не факт, что "Газпром" и "Нафтогаз" рано или поздно до чего-нибудь договорятся", - констатирует он.

Более реально, чем слияние выглядит создание совместного предприятия для управления ГТС Украины, считает эксперт БКС Андрей Полищук.

По его словам, "Газпром" со своей стороны мог бы внести в СП месторождения. Ранее холдинг уже говорил о перечне активов, которые могли бы с российской стороны войти в совместное предприятие.

При этом специалист отмечает, что "Газпрому", помимо получения доли в предприятии, потребуются гарантии от властей Украины, что работу этого СП на Украине впоследствии не сделают нерентабельной, например через налогообложение. "Газпрому" нужны гарантии, что правительство Украины впоследствии не будет оказывать на него давление на этом рынке", - говорит Полищук.

Аналитик также уверен, что запрашиваемая скидка на газ не найдет поддержки у России. "Со скидкой тупиковая ситуация, Украина - крупный рынок, и "Газпрому" не представляется возможным идти на уступки", - отмечает эксперт.
http://news.finance.…/02/246981