Лучше посмотреть, сколько реально было инвестировано и сколько вернулось. Вот табличка с объёмом бюджетных кап.вложений в тяжёлую, лёгкую, лесную и пищевую промышленности, в ценах текущего года. Второй колонкой идёт отчисление с прибылей промышленности в единый бюджет, третьей - полная прибыль.
Сост.по объяснительным запискам к отчёту Наркомфина. Индустриализация в СССР. Документы и материалы. М.1970-71, т.2 сс.19-107, т.3 сс.27-118
Следует учесть, что в 1931 году порядок отчислений прибыли в бюджет был изменён. Всего с 1929/30 по 1935 в промышленность было инвестировано почти 40 миллиардов рублей, за это же время получено примерно 10 миллиардов прибыли, из которых 4,6 миллиарда вернулось в бюджет, а 5,5 миллиардов - капитализировано. Итого, прямая доходность вложений - 5,4% годовых. Неясно, какова была инфляция, но в предположении нулевой инфляции весьма приличная доходность для безрискового вложения.
Однако, есть ещё и непрямая доходность. Основным источником доходов бюджета с 1931 года стал налог с оборота (43% доходной части бюджета в 1931 г., 54% в 1932 г., 62% в 1933 г., 75% в 1934 г., 79% в 1935 г.). В денежном выражении с 1931 до 1935 года налог с оборота вырос с 9,4 до 52 миллиардов рублей. Такой рост товарооборота явно результат вложений в индустрию (остальные отрасли экономики роста подобных масштабов не демонстрировали).