Мировой экономический кризис
53,502,798
93,659
|
Maeglin ( Слушатель ) |
| 30 окт 2008 в 16:22 |
Тред №60115
новая дискуссия Дискуссия 154
Пробую понять чем закончатся свопы ФРС зарубежным ЦБ, скажем, Корее. Укажите на ошибки, если можно.
Ситуация: Корейский резидент (КБ) должен USD to an американскому банку (АБ)(прямо или косвенно)и не может их вернуть.
1. ФРС дает деньки ЦБ Кореи (ЦБК) в обмнен на залог в KRW
2. ЦБК дает в долг КБ USD под залог актива в KRW
3. КБ возвращает деньги АБ в оплату кредита
4. АБ возвращает деньги ФРС по своему собственному свопу, или сидит на кэше, который в этом случае тоже скорее всего оказывается на депозите в ФРС
5. ЦБК конвертирует долг КБ перед ним в KRW
Получаем мы следующий расклад
Объем USD в системе не изменился - они вернулись в ФРС и погасились, или лежат в банке и не участвуют в работе
КБ имеет долг в KRW перед ЦБК вместо USD перед АБ
ЦБК должен USD ФРС
Проблема - откуда ЦБК взять USD для возврата ФРС?
Возможные решения:
a) покупает на рынке, девальвируя KRW
b) заключает соглашение с ФРС об оплате в KRW напрямую, также фактически девальвируя KRW за счет эмиссии, или сокращая денежное предложение внутри страны и тормозя экономику.
Последствия:
У КБ кривой баланс - активы (хреновые) в долларах и пассивы в KRW
Корея - девальвация или сокращение роста
АБ - улучшенный баланс за счет замены сомнительного кредита на кэш
ФРС - либо ноль, либо халявные KRW
Вывод - страдает Корея как страна в целом
Ситуация: Корейский резидент (КБ) должен USD to an американскому банку (АБ)(прямо или косвенно)и не может их вернуть.
1. ФРС дает деньки ЦБ Кореи (ЦБК) в обмнен на залог в KRW
2. ЦБК дает в долг КБ USD под залог актива в KRW
3. КБ возвращает деньги АБ в оплату кредита
4. АБ возвращает деньги ФРС по своему собственному свопу, или сидит на кэше, который в этом случае тоже скорее всего оказывается на депозите в ФРС
5. ЦБК конвертирует долг КБ перед ним в KRW
Получаем мы следующий расклад
Объем USD в системе не изменился - они вернулись в ФРС и погасились, или лежат в банке и не участвуют в работе
КБ имеет долг в KRW перед ЦБК вместо USD перед АБ
ЦБК должен USD ФРС
Проблема - откуда ЦБК взять USD для возврата ФРС?
Возможные решения:
a) покупает на рынке, девальвируя KRW
b) заключает соглашение с ФРС об оплате в KRW напрямую, также фактически девальвируя KRW за счет эмиссии, или сокращая денежное предложение внутри страны и тормозя экономику.
Последствия:
У КБ кривой баланс - активы (хреновые) в долларах и пассивы в KRW
Корея - девальвация или сокращение роста
АБ - улучшенный баланс за счет замены сомнительного кредита на кэш
ФРС - либо ноль, либо халявные KRW
Вывод - страдает Корея как страна в целом
ОТВЕТЫ (1)
|
|
Biv ( Слушатель ) |
| 31 окт 2008 в 05:06 |
Цитата: Maeglin от 30.10.2008 16:22:11
ИМХО, нужно учесть что Вона(KRW), скажем так довольно "деревянная" и локальная валюта (в отличии о евро, йены, фунта,...). Если кому и нужна Вона, то только под поставки какой корейской продукции. Ни кто в загашник Вону прозапас складывать не будет, да и скачет оная с осени иногда +\- 10% в день, гигантская зависимость от текущего баланса спрос\предложение.
По прогнозам, торговый баланс этого года сведут с дефицитом в 10 ярдов. А это серьёзный звонок для экспортнориентированной экономики у страны у которой своих природных ресурсов нет совсем.
Короткие кредиты составляют 87% от ЗВР.
Т.ч. этот своп, похож на нож к горлу. Хотя вопрос с нехваткой баксов на своп рынке решил и Вона за два дня окрепла на 15%, а так летела вниз -35% с начала года к баксу в минимуме. Курс был как в 1997/98
На преодоление кризиса расходы в этом году составят 85% по сравнею со всем бюджетом страны.
Цитата: Maeglin от 30.10.2008 16:22:11
а) сейчас ЦБК по нескольку ярдов в месяц продаёт для удержания курса Воны на плаву, тут армагедон будет если ЦБК их начнёт скупать.
б) А зачем KRW нужны ФРС, это ж "дерево". Продать кому то KRW под поставку продукции, так не царское это дело, да и ЦБК тут же пребежит баксы просить(т.к. на своп рынке потребность в Вонах упала)...под процент...хотя эта отличная схема!
Цитата: Maeglin от 30.10.2008 16:22:11
Им бы не в эти бирюльки играть, а затянуть пояс и тянуть трубу и ж/д в Россию (мирясь с Сев.Кореей), пытаясь занять кусочек рынка Японии в мире, которая собралсь повторить судьбу Атлантиды.