Цитата: Odyssey от 11.12.2008 16:11:04
Опять же не Авантюрист, но отвечу... Во первых вы правильно заметили, что "монетизация абсорбируется новым пузырем на рынке ГКО", т.е. ФРС не печатает доллары, а берет в долг у инвесторов уже напечатанные. Во вторых деньги от этого выкупа не попадают в экономику вообще, они никак не могут вызвать ни инфляцию, ни гиперинфляцию. Они нужны только для предотвращения немедленного банкротства финансовой системы. Для запуска гипера нужны вопервых гораздо большие суммы, вовторых их надо направлять напрямую в экономику, потребителям.
Насколько я понимаю, то механика деньго потока сейчас выглядит следующим образом (упрощенно):
ФРС ->
деньга -> бюджет ->
деньга -> инвестор (банк) ->
ГКО (бюджет)и обратное движение "активов"
ФРС <-
ГКО <- бюджет <-
мусорные облиги <-инвестор (банк)
(подчеркнуты фин иструменты, не подчеркнуты - хозяйствующие субъекты)
Если принять разделение ФРС и бюджета как виртуальное (2 кармана одно пиджака), то схема упрощается до:
государство ->
деньга -> инвестор (банк) ->
деньга -> государство (через покупку ГКО)
т.е., фактически, идет монетизация мусорных долгов за живые деньги. И единственная причина, почему эти живые деньги не попадают в экономику - это панический страх инвесторов за свои балансы.
Смысл пылесоса, что бы вместе с ФРС были иностранные инвесторы и государства, а ФРС типа как балансировщик мощности пылесоса.
Но(!) я вижу определенную информационную волну в мире, которая идет против работающего пылесоса. В частности:
- Меркель послала нафиг GM и Ко с предложением выкупить Опель обратно
- Китай заявил, что собирается сокращать вложения в штаты
- наш ЦБ в тонком стиле Путина намекнул, что бы наши банки завязывали отношения с пиндосией и больше у них долги не брали (ну и не давали, ессно)
- ЦБ заявил что будет планомерно сокращать долю пиндосских облиг в своем портфеле по мере их погашения (речь шла про национализированные фанни и фредди)
- и т.п. с общим транслируемым смыслом от основных игроков (европа, китай, россия): идите на йух, господа пиндосские партеры
отсюда я делаю вывод, что КПД пылесоса как минимум ниже расчетного. А молотить в холостую американские же долги - это фактически та самая монетизация долгов.
Как только паника страха спадет - накачанный в ГКО пузырь хлынет на рынки:
- в первую очередь сырьевые (сегодня про нефть уже обсуждали. остальные коммоды тоже в "+" не хилом - тот же никель)
- во вторую очередь на финансовые (доу растет, доллар поехал вниз)
- в третью на потребительский (возможно, через зачеты ипотечников, возможно через потреб кредиты под ультра низкие ставки)
ну и здесь казалось бы привет сначала инфляции, а потом и гипер. Т.к. с началом сколько нить заметной инфляции - вся мощь выхлопа пылесоса будет развернута с мусорного мешка казначеек на прочие рынки, плюс туда же вывалится уже накопленное (те самые 3-6 месячные векселя, которые щяз сметаются).
Я, если честно, плохо понимаю, что пиндосам делать еще 1,5 года до гипера - разве что ждать назначенной нами даты