Тред №842226

Очень многие из профессиональных украинцев пытаются сравнить состояние гривны и рубля. Даже не стоит этого делать.
На эту тему есть небольшое эссе:

О курсе рубля


Давайте рассуждать здраво. Курс рубля зависит от некоторых показателей:


1) Курс доллара зависит от платёжного и торгового баланса. Что у нас с этими показателями?

Доля экспорта в ВВП России составляет 28,4% (Ссылка на данные ООН):


Доля импорта в ВВП России составляет 22,5%:

Положительное сальдо во внещней торговле составляет 5,9% ВВП.

Кстати, если хотите - посмотрите, какая из стран (кроме США) имеет более низкую, чем Россия долю импорта в ВВП.

По счёту текущих операций мы также имеем положительное сальдо

2) состояние внешнего долга.

Государственный внешний долг составляет на 01.10.2014 года 53 746,4 млн. долларов США при ВВП составляющем более 2 трлн. долларов США

Совокупный внешний долг РФ составляет 734 млрд. долларов, при этом совокупный внешний долг, номинированный в иностранной валюте составляет 541,9 млрд. долларов, а наши международные резервы (454 млрд. долларов) более чем на 80% страхуют весь наш внешний долг, номинированный в инвалюте. Более того, 639 млрд. долларов из совокупного долга являются долгосрочным долгом, а внешние активы РФ составляют 1 036 633 млн. долларов, что на 30% превосходит весь наш внешний долг. К тому же наши внешние активы на 70% являются краткосрочными, а не долгосрочными, как внешний долг.

3) Состояние бюджета.

Бюджет планировался на 2014 год исходя из следующих параметров: 93 доллара за баррель при курсе 33,4 рубля за доллар.

Легко рассчитать, что стоимость барреля, заложенного в бюджет состаяляет 3,106 тыс. рублей за баррель.
При цене нефти 82 доллара за баррель экономически обоснованным для бюджета курсом является 37,87 рублей за доллар. Всё что выше - необоснованно.

Именно потому что торговый и платёжный балансы профицитны, долги сбалансированы, а стоимость барреля в рублях сильно выше заложенных в бюджет параметров.

Так что ЦБ, в целом, был прав, что отпустил рубль. Может стоило бы это сделать раньше, чтобы не было излишнего ажиотажа, но не нужно было дотягивать до глобального падения рынков - это грозило бы бОльшими шоками для экономики России. К тому же ЦБР предпринял ряд мер, которые позволяют достаточно быстро улечься волновым колебаниям курсов: ввели валютные РЕПО, повышение ставки рефинансирования на 2% за месяц, отказ от разбазаривания ЗВР в валютных интервенциях, ограничение рублёвой ликвидности для банков