Цитата: avanturist от 27.09.2008 10:20:50
Нет, это бесподобно. Я Вам признателен, честно. В Вашем лице мы заимели представителя того самого американского бухгалтерского сословия, которое умудрялось все последние десятилетия маскировать реальность бухгалтерскими крючками, уверяя, что с американскими корпорациями и банками все замечательно. К их, и явно к Вашему, горестному недоумению, все эти крючки сломались на простой вещи - реальности.
Я уже сказал, что Ваши посты не способны вывести месня из равновесия.
Хотите играть на публику Ваше право. Но подмена фактов эмоциями еще никого не красила.
Цитата: avanturist от 27.09.2008 10:20:50
Задаю предельно простые и конкретные вопросы. Хотелось бы услышать такие же предельно конкретные и ясные ответы.
Я уже отвечал на эти вопросы выше.
Для Вас готов повторить.
Цитата: avanturist от 27.09.2008 10:20:50
Задаю предельно простые и конкретные вопросы. Хотелось бы услышать такие же предельно конкретные и ясные ответы.
Как все знают, в период 2004-2007 финансовые активы в США, Европе и на развивающихся рынках стремительно дорожали, в среднем на 10-15% в год. Т.е. ни о какой формальной уценке в этот период более или менее грамотных инвестиционных портфелей речи быть не может.
По итогам 2004 финансового года на балансе Microsoft находилось на $56,820 млн. инвестиционных активов (short-term investments & equity and other long-term investments). По итогам 2006 их было уже $36,679 млн., а по итогам 2007 фин.г. (который закончился в июне 2007, т.е. за 3 недели до начала спекулятивного кризиса) - $27,447 млн.. В среднем все это время финансовые активы дорожали.
Выше уже один господин приводил состав краткосрочных инвестиций в микрософт.
http://www.microsoft…no_03.htmlТаблица сложная, копируется плохо.
Если ее внимательно изучить то там из 63 млрд.
Только 10 млрд акций. Остальное ценные бумаги с фиксированным доходам. Рост фондового рынка хоть на 100% не оказывает на стоиомсть или доходность этих бумаг ни какого значения. На стоимость этих бумаг оказывает изменение рейтинга и/или процентной ставки. Накопленная кумулятивная переоценка на 51 млрд этих бумаг была аж 1.5 млрд долларов.
Накопленная кумулятивная переоценка на акции составляла аж 1.6 млрд долларов.
Это конечно оказывает существеное влияние на компанию с выручкой 60 млрд долларов.
Сокращение этих инвестиций тоже вполне очеведно. Они были проданы, а полдученые денежные средства были направлены на выплату дивидендов акционерам и выкуп собственных акций. Эти операции ни как не затрагивают ни приблыль компании ни ее потоки деннежных средств от операционной активности.
(Точно так же как если Вы будете класть заработанное на депозит, а потом снимите депозит и купите машину. Ни налоговая, ни банк, ни окружающие не сочтут что снятие депозита, это Ваш доход который принимается во внимание при оценке Вашей способности зарабатывать деньги.)
Цитата: avanturist от 27.09.2008 10:20:50
1. Первый вопрос - что стало с 50% инвестиционных активов Майкрософт на сумму $29,373, исчезнувших с баланса? Ответьте коротко и ясно - они проданы или нет? Если не проданы, то где они?
Они были проданы.
http://www.microsoft…r_inc.htmlhttp://www.microsoft…r_inc.htmlПрибыль от их реализации составила 1.5, 1.7 млрд и 1.6 в 2005, 2006 и 2007 годах соответственно.
Была показана как Investment income and other ниже Operating income
Денежные средства от их реализации прошли как денежные средства от инвестиционной деятельности в отчете о движении денежных средств по строчкам
Purchases of investments
Maturities of investments
Sales of investments
.
http://www.microsoft…fr_cf.htmlhttp://www.microsoft…r_cas.htmlhttp://www.microsoft…r_cas.htmlЦитата: avanturist от 27.09.2008 10:20:502. Если эти активы проданы, то отразилось это в балансе компании в разделе "Доходы" или нет? Если не отразилось, то расскажите где это отразилось - нам всем интересно узнать, как воруются бабки из американских компаний без регистрации факта воровства в балансе.
http://www.microsoft…r_inc.htmlhttp://www.microsoft…r_inc.htmlЧистая прибыль от их реализации составившая 1.5, 1.7 млрд и 1.6 в 2005, 2006 и 2007 годах соответственно была показана в отчете о прибылях и убытках как Investment income and other ниже Operating income
Цитата: avanturist от 27.09.2008 10:20:50
3. Если эта выручка отражена в разделе "Доходы", то в т.ч. из нее очевидно складывалась и "Чистая прибыль". Причем именно эти доходы составляли львиную долю прибыли, т.е. выручки за вычетом расходов и налогов, в последние годы. Соответственно, именно из этих денег была выплачена знчительная часть дивидентов. А если не из этих, то из каких?
Прибыль до налогообложения 11 млрд, 18.2 млрд и была за 2006, 20.1 млрд.
http://www.microsoft…r_inc.htmlhttp://www.microsoft…r_inc.htmlhttp://www.microsoft…r_inc.htmlИз нее прибыль от реализации инвестиций 1.5, 1.7 млрд и 1.6 в 2005, 2006 и 2007 годах соответственно.
Т.е меньше 15%, меньше 10% и меньше 8% соответственно.
Возможно кто то сочтет это "львиной долей"
P.S. Про деньги вопрос правильный. Главное не путать запас - активы и доход - притоки.
Цитата: avanturist от 27.09.2008 10:20:50
4. Учитывая, что по итогам 2008 ф.г. на балансе осталось только $19,911 млн. инвестактивов, расскажите нам, как долго можно будет продолжать практику конвертации активов в прибыли, при средних темпах слива актов $7,382 млн. в год, и какова будет выручка и прибыль Майкрософт за вычетом этой составляющей.
Как я писал чуть раньше.
Выручка при прочих равных не изменится (реализация инвестиций в нее не попадает, поэтому отсутствие или присутствие реализации инвестиций на нее не влияет)
Прибыль сократится процентов на 15-8%.
Цитата: avanturist от 27.09.2008 10:20:50
5. Являются ли деньги, полученные предоплатой за еще непоставленный товар, доходами? Если нет, то что это по-Вашему? Несет ли корпорация финансовую ответственность за эти финансовые обязательства, или в США уже вышел новый закон, что предоплата не налагает никаких обязательств на поставщика и если товар не поставлен, то покупатель сам дурак и бабок ему не видать?
Не является. См учетную политику
http://www.microsoft…ot_01.html.
Списывается на доходы в течении времени оказания кастомер супорт.
Это их обязательство. Соответственно в формирования выручки и прибыли эти деньги еще не попали.
Но это обязательство не вернуть деньги, а оказать кастомер супорт. С учетом того что себестоимость у них 20% от выручки, это предположительно выльется в 13*0.2 в 2.6 млрд будущих затарат, из которых часть (опционные вознограждения) еще и неденежные, что согласитесь совсем не тоже что вернуть взад 13 млрд.
Цитата: avanturist от 27.09.2008 10:20:50
6. В период 2004-2008 Майкрософт увеличил свои прямые финансовые обязательства, в т.ч. путем активного сбора предоплаты, на $18,943 с $17,564 до $36,507. Куда пошли эти деньги? Отражена ли трата этих денег в статьях "Операционные расходы", "Налоги" и "Инвестиции". Если нет, то где она отражаена?
Это не сбор предоплаты. По учетной политике
они фиксированную часть полученных от продажи софта денег алокируют в эту строчку.
The percentage of revenue recorded as unearned due to undelivered elements ranges from approximately 15% to 25% of the sales price for Windows XP Home and approximately 5% to 15% of the sales price for Windows XP Professional
Соответственно растет выручка,
Revenue $51,122 $44,282 $39,788
Растёт и алокированная на эту статью ее часть
Полученные от этого деньги отражается в операционной активности.
Цитата: avanturist от 27.09.2008 10:20:50
7. Поскольку эти $18,943 млн. были расходованы на производство, налоги и приобретение всякого "гудвилла", то очевидно, что в этих тратах они заместили доходы из других источников, в т.ч. от операционной деятельности. А доходы от операционной деятельности, в частности, были показаны в виде прибыли и распределены в виде дивидентов? Поскольку между кредитным долларом и заработанным долларом физической разницы нет, то мой ответ однозначиный - де-факто эти дополнительно приобретенные долги и были перераспределены в виде дивидентов. Если нет, тогда расскажите нам, по какой статье пошли эти $18,943 млн.
Прошу поторить вопрос. Не совсем понимаю суть.
Они и прочие денежные поступления и расходы от операционной деятельности за прошлый год привели к тому что от опереционной деятельности на руках у компании осталось 20 млрд. Часть этих денег была потрачена на приобретение новых предприятий, часть на выплату дивидендов и выкуп акций. А на что их еще тратить компании? Увеличить R&D до 28 млрд долларов?
Цитата: avanturist от 27.09.2008 10:20:50
8. Если значительная часть привлеченных финансовых обязательств пошла на текущие расходы и налоги, а доходы от операционной деятельности образовали "прибыли", то какова будет прибыль и дивиденты, если прекратить привлечение новых финансовых обязательств и начать расчитываться по уже имеющимся $36,507 долгов?
На этот вопрос я уже надеюсь отвил.
Цитата: avanturist от 27.09.2008 10:20:50
И последний вопрос - на миллион долларов. Вы серьезно думаете, что если конвертированную в "прибыль" ликвидацию реальных активов, предоплату за непоставленный товар и кредиты, упорно назвать другим словом, то суть явления от этого изменится? Опыт Фанни Мэй, Фрэдди Мэк, АИГ, Беар, Леман Бразерз, Вошингтон Мьючуэл, и пр. ничему так и не научил? Будете называть черное белым до посинения, пока не начнутся каскадные банкротства корпораций и банков, по 30-50 тыс. в месяц?
Я считаю что микросфт в текущий момент прикрасная денежная корова, которая имеет все предпосылки в ближайшем будущем рабовать своих акционеров выплатами в 10-15 млрд долларов в год. А потому стоит явно бальше чем 1 млрд долларов.
Гитлера не одобряю. Полпотавцам не сочустую.