Белоруссия: проблема геополитического выбора

Для белорусских строительных материалов пытаются найти новые рынки сбыта на Западе, так как торговля с Россией в условиях кризиса и нестабильного курса рубля становится невыгодной. 

Пока же необходимость расплачиваться с кредитами тянет цементные заводы на дно рейтинга убыточных предприятий.
 
Диверсификация - главное слово отрасли в 2016 году
Диверсификация рынков, поиски новых рынков - белорусские строители и строительные материалы пытаются найти альтернативы нестабильному российскому рынку и нестабильной российской валюте.
«Во времена тяжелых экономических ситуаций всегда в первую очередь страдает строительный комплекс, он первый ощущает нехватку инвестиций. В прошлом году инвестиции в строительно-монтажные работы составили 90% к уровню 2014 года. Но радует то, что строители первыми чувствуют подъем экономики», - заявил на пресс-конференции 4 февраля министр архитектуры и строительства Беларуси Анатолий Черный.
Приоритетом отрасли он назвал поиск экспортных контрактов.
При этом, если экспорт строительных материалов пытаются расширить на Запад, то экспорт строительных услуг из зарубежных пока ограничивается российским рынком.
«Сегодня есть проработанные варианты строительства жилья за пределами страны. Одна из последних площадок - микрорайон «Веснушки» в Калуге. Там в стадии строительства уже четыре дома и заложен пятый», - пояснил министр.
В 2016 году планируется рост экспорта строительных услуг в около 0,3% к уровню 2015-го.
Цементный кризис
Три цементных завода в Беларуси - в лидерах среди убыточных предприятий. Черный объясняет это исключительно необходимостью оплачивать кредиты. «Рентабельность продаж от 3 до 8%, и если бы не было нагрузки кредитами, то была бы прибыль», - пояснил министр.
Он ожидает, что ситуация должна стабилизироваться после того, как Александр Лукашенко поддержал предоставление в погашении кредитов.
На сегодня есть избыточность мощностей белорусских цементных предприятий. Планируется, что в этом году Беларусь экспортирует 1,2 млн тонн в Россию, 0,5 млн тонн в Западную Европу (Польша и страны Балтии), 4,-4,5 млн тонн останется на внутреннем рынке.
Себестоимость цемента в Беларуси снизилась с 80 до 41,9 доллара. При этом, от «мокрого» способа производства белорусские предприятия отказались из-за того, что его себестоимость около 90 долларов за тонну.
«Цены падают. Маржинальность падает, но работа с себестоимостью позволяет нам оставаться на рынках и поставлять цемент в Российскую Федерацию», - сказал Черный.
При этом, конкурировать с российскими коллегами достаточно сложно из-за стоимости доставки. «Доставка строительных материалов на расстояния более 600-700 километров является нерентабельной», - пояснил глава министерства.
Кроме того, из-за курса российского рубля маржинальность на российских очень низкая - 1-2 доллара с тонны, «тогда как в 13 году белорусские производители получали 50 долларов с тонны». «Это серьезная экономическая проблема для предприятий, которым необходимо обслуживать валютные кредиты», - подчеркнул министр.
По данным Минфина, за третий квартал 2015 года чистый убыток Белорусского цементного завода составил 99,4 млрд рублей, убыток ОАО «Красносельскстройматериалы» - 121,3 млрд рублей, убыток ОАО «Кричевцементношифер» - 196,8 млрд рублей.
Белорусское стекло - в Европу
Пытаются найти свое место на западных рынках и белорусские стекольные заводы. По данным министра, завершается модернизация «Гомельстекло», которое готово начать поставлять энергоэффективное стекло до 8 млн кв. м.
«Мы уже практически подписали контракты по поставкам стекла в Германию и Польшу в объеме 8,5 млн. квадратных метров по цене 1,6 евро за квадратный метр. Это позволит ОАО «Гомельстекло» выходить на положительную динамику своей работы», - добавил Черный.
Заключены контракты с Украиной на 13 млн кв. метров, а также с Турцией и Италией по 0,5 млн кв. метров.
В начале 2014 года себестоимость белорусского стекла составляла 2,8 доллара за квадратный метр при цене на рынке - 1,7 доллара. Сейчас себестоимость составляет 1,96 доллара, а цена на экспорт - 1,98 доллара за квадратный метр.
Отметим, что государство поручилось по кредитам и стекольных, и цементных предприятий.
По данным Минфина, убыток ОАО «Гомельстекло» за третий квартал 2015 года составил 423 609 млн рублей.
Строительный госхолдинг создан в Беларуси
Для участия в тендерах за рубежом зарегистрирован государственный холдинг в строительной отрасли «Белстройцентр». Это еще одна примета кризиса, так как по отдельности белорусские предприятия зачастую просто не могут участвовать в тендерах.
Холдинг объединил 18 строительных предприятий, на которых работают 35 тысяч человек (т. е. Около 18% от всех официально работающих в строительной отрасли).
Главная цель в том, чтобы доходы предприятий собирались в общий фонд и накапливались для того, чтобы «иметь возможность получить банковские гарантии при выходе на крупные экспортные проекты», в которых гарантии могут составлять 5-10% от стоимости проекта.
«Не у всех предприятий есть возможность получить гарантию из-за больших дебиторских задолженностей», – сказал Черный.
На внутреннем рынке компании будут работать самостоятельно.
Падение зарплат в отрасли есть даже по официальным данным
«Говорить о том, что заработная плата упала в строительстве в разы, нельзя. Возможно, по отдельным предприятиям есть небольшое падение. Тут надо смотреть на загрузку предприятий - если оно не загружено, то и доходы падают. Тот же МАПИД выезжает на экспортные контракты, чтобы загрузить предприятие», - отметил Анатолий Черный.
По словам министра, зарплаты в строительстве - третьи по величине в стране.
По данным Белстата, средняя зарплата за 2015 год в отрасли - 7 864 399 рублей.
Цифры белорусской строительной отрасли
По итогам 2015 года цена квадратного метра жилья с господдержкой составила 7,2 млн рублей (1,07 средней заработной платы).
В 2015 году в Беларуси введено в эксплуатацию 1,6 млн квадратных метров жилья с господдержкой.
На 4,5 трлн рублей к уровню 2015 года снизится объем государственной поддержки строительства жилья для нуждающихся в этом году.
По сравнению с прошлым годом в 2016 году задание по вводу жилья снижено на 1 млн кв.м.
В 2015 году в Беларуси построили 176 тысяч кв. м. арендного жилья, в этом году планируют построить еще 127 тысяч кв. м. В Минске из-за нехватки средств его строить совсем не будут.
В 2015 году, по данным Белстата, организациями всех форм собственности построено 55,5 тыс. новых квартир. Введено в эксплуатацию 5 058,4 тыс. кв. метров общей площади жилья, что составляет 126,5% к предусмотренному заданию на год.

Валовый внешний долг (ВВД) Беларуси в конце III квартала 2015 года, по данным Национального Банка, составил $38,217 млрд, увеличившись за квартал на $282 млн или 0,7%. Ровно год назад ВВД превышал $40 млрд, хотя относительно размера валового внешнего продукта внешний долг вырос с 54% до 63%. Правда, при этом показатель «ВВД/ВВП» Беларуси остается одним из лучших среди стран СНГ и Восточной Европы

ВВД на душу населения в Беларуси - $4025, что в сравнении с большинством стран Восточной Европы также одно из наименьших значений, а в СНГ подушевой ВВД меньше лишь у стран с менее развитой экономикой, или с более самодостаточной (Россия).
Структура валового внешнего долга Беларуси
Валовой внешний долг (ВВД) Беларуси и других стран структурно подразделяется на внешний долг органов государственного управления, органов денежно-кредитного регулирования (Центрального Банка), сектора кредитных учреждений (банковской системы), экономического сектора (субъектов реальной экономики, финансовых компаний, домашних хозяйств и проч.), и отдельной строкой идет трансграничное межфирменное кредитование (зарубежное прямое инвестирование). (1)

 
За последние 7 лет в структуре ВВД выросла доля внешней задолженности органов государственного управления. Наименьшими по-прежнему остаются межфирменное кредитование (прямые инвестиции) и долг перед нерезидентами Национального Банка. Но если небольшой долг Нацбанка можно считать как положительный результат, то маленькие прямые инвестиции - это «минус» для Беларуси. (2)
 

Здесь еще надо учесть тот факт, что в экономике и банковской сфере Беларуси доля государства очень большая, так что реально внешний долг государства намного больше.
Структура валового внешнего долга стран СНГ и Восточной Европы
Самая маленькая доля государственного долга в валовом внешнем долге - у Казахстана и России: в этих нефтегазовых государствах хватает денег от экспорта углеводородов и от инвестиционного притока в сырьевые отрасли (особенно в Казахстане). (3)
 

Самая же большая доля внешнего госдолга (суммы внешней задолженности органов государственного управления и Центрального (Национального) Банка) в ВВД - в Литве. Связано это с переходом Литвы на евро в начале 2015-го года. (4)
 

По процентной доле внешнего долга органов государственного управления в валовом внешнем долге Беларусь - типичное восточноевропейское государство (соседствует в рейтинге с Польшей и Румынией). (5)
 

Среди стран СНГ и Европы особое место во внешних связях занимает Латвия, являющаяся восточноевропейским аналогом Швейцарии: чуть ли не половина привлеченного извне в эту небольшую балтийскую страну капитала поступило непосредственно в банковский сектор. По скорости и простоте совершения многих операций латвийские банки являются одними из самых лучших в Европе, а решения в области интернет-банкинга уже давно являются более продвинутыми, чем многие европейские. При этом услуги латвийских банков являются весьма недорогими, и в тоже время, быстрыми, удобными и доступными из любой точки мира в любое время. (6)
 

Главный сектор внешнего долга большинства стран - экономика. Абсолютный размер внешнего долга экономики и иных секторов (субъектов хозяйствования, населения, финансовых компаний, прямых инвестиций от зарубежных компаний) естественно, коррелирует с абсолютным размером самой экономики, с ВВП страны. (7)
 

Самый большой процент сектора экономики - у Казахстана, что связано с огромным объемом межфирменного кредитования - прямых инвестиций, в первую очередь, в разработку нефтегазовых месторождений в этой стране, в том числе от крупнейших мировых компаний.
Среди стран Восточной Европы такое же значение прямых инвестиций (первое место в структуре внешнего притока капитала) в экономике - у Венгрии и Болгарии - в районе 40% валового внешнего долга - это задолженность по межфирменному кредитованию.
У Беларуси же, наоборот, доля прямого зарубежного инвестирования в экономику - наименьшая, 4,5%. Не далеко в деле привлечения прямых инвесторов ушла и Украина. (8)
 

Внешний долг Беларуси сравнительно со странами СНГ и Восточной Европы
Асбсолютный размер валового внешнего долга
Размер валового внешнего долга Беларуси, по данным Национального Банка, на конец III квартала 2015-го года - $38,217 млрд. Максимальный был в середине 2015-го, $40,802 млрд.
По абсолютной величине ВВД Беларусь - 11-я страна среди европейских государств и 4-я среди стран СНГ, а в рейтинге общего региона - 13-я. При этом если раньше ВВД Беларуси был заметно меньше ВВД ближайших «преследователей» (Болгарии и Латвии), то сейчас существует вероятность того, что в этом рейтинге Беларусь может опуститься на 2 строчки - при сохранении динамики последнего времени. Крупнейшие внешние долги - у крупнейших же экономик - России и Польши. (9)
 

Но в государственном секторе (сумма внешних долгов органов госуправления и Центрального Банка) всем далеко до Польши: внешний госдолг в этой стране - немногим меньше $150 млрд, более чем втрое превышает российский. Правда, здесь стоит учесть, что в России большая доля государства в крупнейших сильно закредитованных компаниях (Газпром, Роснефть), так что при методике подсчета, учитывающей это, внешний госдолг России намного больше.
То же, и даже в больших масштабах - по Беларуси, где госсектор в экономике главенствующий. Суммарный же внешний долг органов госуправления и Национального Банка Беларуси на конец III кв. 2015-го - $14,713 млрд. (10)
 

Внешний долг банковской системы Беларуси (без НБ РБ) на конец III кв. 2015-го - $6,606 млрд. Самый большой из представленных стран по абсолютному размеру - у России, при том, что он сократился за последние 2 года наполовину из-за санкций в отношении привлечения западного финансового капитала. (11)
 

Внешний долг прочих секторов Беларуси (включая межфирменное кредитование) на конец III кв. 2015-го года $16,899 млрд. (12)
 

На конец III кв. 2015-го года остаток привлеченных прямых инвестиций (исходя из данных о сумме внешнего межфирменного кредитования) в Беларусь - $1,727 млрд. Это очень низкая величина, учитывая размер белорусской экономики. Намного меньшие по размеру страны бывшего СССР получили внешнее прямое инвестирование больше по абсолютной величине (Латвия, Эстония, Литва и даже Грузия).
Из стран СНГ наибольшие прямые инвестиции - в крупнейшие, они же нефтегазовые, экономики России и Казахстана. Из стран Восточной Европы - в Польшу, Венгрию и, очевидно, Чехию (в открытой статистике последней нет отдельных данных по внешнему межфирменному кредитованию). (13)
 

Внешний долг на душу населения
Последние 4 квартала подушевой размер валового внешнего долга Беларуси сокращается. На отчетную дату он составил 4025 $/чел. (14)
 

Беларусь является страной с небольшим подушевым валовым внешним долгом. Самый маленький подушевой ВВД - в странах с наименее развитой экономикой (аграрного типа) и слабой банковской системой - Кыргызстане и Молдове. Самый же значительный - в государствах «Новой Европы», особенно в Словении и Латвии (в последней - за счет банковского сектора). (15)
 

Наименьший подушевой внешний госдолг (как суммы внешних задолженностей органов госуправления и Центрального Банка) - у России, правда, без учета доли государства в внешних долгах государственных и полугосударственных корпорациях. Наибольший, и очень значительный - у Словении. У Беларуси долг государства в таком исчислении (госуправление + НБ РБ) - $1550 на 1 жителя. (16)
 

Как выше указано, самая большая доля заграничного капитала в банковской системе- в Латвии. Учитывая суммы привлеченного финансового капитала и маленький размер этого государства (численность постоянного населения менее 2-х миллионов человек), внешний долг финансового сектора на душу населения в этой “Балтийской Швейцарии” значителен, в 12,6 раз превышая белорусский показатель. Самое низкое подушевое значение иностранного капитала в банковском секторе - в странах с неразвитой и маленькой экономикой- в Кыргызстане и Таджикистане, чуть больше - в Молдове. В Беларуси подушевой размер внешнего долга банковского сектора - 695 $/чел. (17)

 
В подушевом выражении наибольшие внешнее финансирование экономики (кредитование, торговые авансы и прямые инвестиции) - у Венгрии, Эстонии и Словении. Из стран СНГ первый - Казахстан с полученными извне инвестициями в свой нефтегаз. Последние здесь снова наименее экономически развитые, больше аграрные, государства. У Беларуси - 1780 $/чел. (18)
 

Чисто же по межфирменному кредитованию, по объему привлеченных извне прямым инвестициям на душу населения на первом месте, причем с большим отрывом, Венгрия, куда с начала 90-х годов компании западноевропейских стран инвестировали большие суммы - в приобретение имевшихся венгерских предприятий и/или создание новых. На втором - Казахстан.
Беларусь по подушевому размеру привлеченных прямых инвестиций - на последнем месте, 180 $/чел. Больше даже у Кыргызстана, где действует золотодобывающее предприятие с иностранным капиталом «Кумтор». (19)

 
Валовый внешний долг в процентах к ВВП
Коэффициент отношения размера валового внешнего долга к валовому внутреннему продукту зависит и от величины долларового ВВД и от $-эквивалента ВВП. Несмотря на то, что ВВД Беларуси в отчетном квартале сократился, его отношение к ВВП ухудшилось, так как долларовый ВВП Беларуси сократился ещё больше. В конце III квартала ВВД/ВВП - 62,9%, в конце же II квартала было 56,0%, а еще кварталом раньше - 53,2%. Худший результат был в 2011-ом (почти до 70%), когда от сильнейшей девальвации Br-рубля резко упал $-эквивалент ВВП. (20)

 
У 5-ти восточноевропейских стран - Латвии (за счет банковского сектора этой «восточноевропейской Швейцарии»), Украины (из-за сильнейшего падения ВВП в реальном и долларовом выражении на фоне известных событий), Венгрии (за счет межфирменного кредитования - прямых инвестиций), Словении (значительный госдолг) и Хорватии, а также 1 страны СНГ - Кыргызстана - размер валового внешнего долга превышает объем произведенного за последние 4 квартала (годового) валового внутреннего продукта. То есть, ВВД/ВВП превышает 100%. Беларусь же здесь имеет один из лучших показателей: третий результат с 62,9%. Лучший остается у России, а из стран Восточной Европы - у Румынии. (21)

 
Показатель «отношение государственного (здесь: суммы внешних долгов органов госуправления и Центрального Банка) внешнего долга в % к ВВП» России (3,2%) и Казахстана (5,3%) - намного лучше, чем у остальных государств. Самые большие проценты - у Словении (большой внешний госдолг) и Украины (маленький ВВП). У Беларуси - 24,2%. Н это, как и у России, без учета государственной доли в субъектах экономики и банках. (22)
 

В финансовой сфере наибольший, естественно, латвийский показатель. Размер капитала, помещенного в банковскую систему Латвии вместе с капиталом, инвестированным в латвийскую финансовую систему, составляет 62,3% от всего произведенного в Латвии за год. Наименьший процент - в странах со слабым развитием банковской системы. В Беларуси - 10,9%. (23)
 

Внешний долг экономических субъектов (включая межфирменное кредитование), финансовых компаний, физических лиц и прочих секторов в процентах к ВВП больше всего у Украины, Венгрии и Казахстана. По Украине внешняя долговая нагрузка на экономику резко выросла из-за падения ВВП. У Беларуси же она довольно низкая - 27,8%. (24)
 

У Венгрии отношение объема внешнего долга от трансграничного межфирменного кредитования составляет 59,4% от объема годового ВВП, у Казахстана - 39,0%. Из стран СНГ, где главный объект инвестирования - не сырьевой сектор, больше всего прямых инвестиций относительно ВВП - у Грузии, 20,1%. Когда как процент прямых инвестиций в экономику Беларуси в процентах к размеру самой белорусской экономики лишь 2,8%. (25)
 

Динамика валового внешнего долга Беларуси
Резкий рост ВВД Беларуси начался где-то 8 лет назад, с постепенным увеличением цен на нефть и газ для Беларуси со стороны России. За это время ВВД вырос в 4 раза. Главное в таком увеличении ВВД за последние 8 лет - рост государственного внешнего долга (здесь: суммы внешнего долга органов государственного управления и Национального Банка) практически с нуля до значимого размера: с $0,85 млрд до $14,7 млрд, в 17,3 раз. Внешний долг реальной экономики и банковской системы за этот период вырос в 2,7 раз. Хотя в абсолютных величинах рост госдолга и долга экономики и банков примерно одинаков: первый вырос за 8 лет на $13,9 млрд, второй - на $14,7 млрд. (26)
 

Изменение валового внешнего долга стран СНГ и Восточной Европы за различные периоды
Все восточноевропейские государства ЕС, включая страны вне зоны евро, указывают свой внешний долг в европейской валюте. Перевод в долларовый эквивалент осуществлялся по курсу ЕЦБ на отчетный момент. В диаграммах динамики внешнего долга приводится и динамика курса евро к доллару. Если $-эквивалент номинального внешнего долга уменьшился за исследуемый период больше, чем ослабел евро, это означает, что и в евровом исчислении внешний долг сократился. Если же долларовый эквивалент уменьшился не так сильно, как упал евро к доллару, значит в евро внешний долг увеличился.
Изменение за последний (отчетный) квартал
ВВД Беларуси за III квартал 2015-го вырос на 0,7%. Больший процент роста - у 5-ти стран, меньший и минусовой процент - у 15-ти. Евро за квартал к доллару почти не изменился - вырос на 0,13%. Поэтому курсового влияния на динамику не было. (27)
 

Изменение за последние 4 квартала (за некалендарный год)
Валовой внешний долг Беларуси в долларовом исчислении сократился за последние 4 квартала на 5,8%. Единственнми странами, где валовой внешний долг в долларах вырос, стали государства Южного Кавказа Армения и Грузия, а также Чехия.
Наиболее сильно сократился внешний долг России, которая находится под санкционным ограничением заема нового капитала, то есть должна лишь возвращать долги, без возможности «переодолжить», а из стран ЕС - Болгария.
Из стран В.Европы лишь у 5-ти валовой внешний долг сократился и в евро - у Болгарии, Румынии, Македонии, Словении и Словакии: там долларовый эквивалент ВВД снизился за последние 4 квартала больше, чем ослабел евро к доллару за это время. У остальных ВВД в €-эквиваленте вырос. (28)
 

За год (за период «IVкв.2014-го - IIIкв.2015-го») каждый белорус стал должен меньше загранице на $255, а вот каждый грузин - на $250 больше (у Грузии максимальный прирост подушевого ВВД в рейтинге). Самое же значительное номинальное снижение внешней долговой нагрузки, на $3615, у Словении. Но там подушевой ВВД там остается самым большим из всех указанных стран. (29)
 

Динамика показателя ВВД/ВВП показывает реальное изменение внешней долговой нагрузки на страну.
Здесь наихудшая ситуация в Украине: отношение ВВД к ВВП выросло за год (за период «IV кв.2014-го - III кв.2015-го») на 55,5 процентных пунктов из-за резкого падения ВВП как в реальном исчислении, так и в долларовом эквиваленте.
То же, по сути, произошло и в Беларуси, но в намного меньших масштабах: внешняя долговая нагрузка на белорусскую экономку выросла на 8,8 процентных пункта. То есть, несмотря на сокращение белорусского внешнего долга в абсолютной величине, его относительный размер даже немного увеличился.
Больше, чем у Беларуси вырос процент ВВД/ВВП, кроме Украины, еще у Литвы, Молдовы и Грузии. Упал процент, то есть снизилась внешняя долговая нагрузка у 5-ти стран, сильней всего у Болгарии. (30)
 

Изменение за последние 5 лет
С конца III квартала 2010-го года по конец III квартала 2015-го ВВД Беларуси вырос в долларах почти наполовину, на 49,3% - и это самый значительный прирост за этот период среди указанных стран.
Евро подешевел к доллару за этот период на 21,8%, и лишь две страны (Венгрия и Болгария) снизили свой ВВД в евровом исчислении. В долларовом исчислении сократили валовый внешний долг 9 стран - все восточноевропейские. (31)
 

В подушевом измерении ВВД Беларуси вырос за 5 лет для каждого жителя РБ на $1325. Больше - только у Грузии и Казахстана, у обоих - за счет межфирменного кредитования (прямых инвестиций). Самое значительное сокращение внешней долговой нагрузки за 5 лет, номинально на 1 человека, в Венгрии, на $6425. (32)
 

Показатель ВВД/ВВП Беларуси вырос за 5 лет на 24,5 процентных пунктов - с 48,4% на конец III кв. 2010-го до 62,9% на конец III кв. 2015-го. Больше только у кризисной Украины. Годовой ВВП Беларуси за этот период увеличился в $-эквиваленте на 14,9%.
Больше всего снизила за этот период внешнюю долговую нагрузку на экономику Венгрия, на 41,2 п.п., а также Эстония, Болгария и Латвия. (33)
 

Изменение за последние 10 лет
За 10 лет у всех стран вырос валовый внешний долг в $-экувиваленте, но больше всех - в Беларуси, причем с большим отрывом - почти в 8 раз.
Этот 10-летний период включает в себя нефтяные, газовые и прочие «войны» между Беларусью и Россией. Когда Россия начала повышать цену на нефть и газ для Беларуси, у последней стал резко ухудшаться внешний платежный баланс, и возникшую брешь власти начали затыкать внешними заимствованиями. (34)
 

В подушевом выражении прирост ВВД Беларуси за 10 лет - по $3525 на 1 человека. Сейчас это годовая зарплата белоруса. (35)
 

За последние 10 лет почти не изменилось отношение размеров ВВД и годового ВВП только у Казахстана: там бурный рост валового внешнего долга компенсировался таким же бурным ростом ВВП. У Беларуси ВВД/ВВП за 10 лет вырос на 45,8 процентных пункта: 10 лет назад было всего лишь 17,2%, сейчас - 62,9%. (36)

 
В отчете по IV кварталу 2015-го, на начало 2016-го, относительные показатели внешнего долга Беларуси еще больше ухудшатся - из-за резкого падения долларового ВВП, даже если абсолютная величина валового внешнего долга снова сократится: коэффициент ВВД/ВВП может превысить 65%.