Белоруссия: проблема геополитического выбора

Участок, на котором Мариничев планирует строительство. Кадр: «Россия-24»
— Это будет замкнутый цикл: и производство печатных плат, и сборка законченных устройств, — рассказал Мариничев в эфире телеканала «Россия-24». — Мы — единственная в мире компания, которая производит системы двойного назначения: утилизируем тепло от процессорных мощностей и направляем его на благие цели — например, на обогрев домов и квартир.
Варианты реализации проекта сейчас в проработке. Юридическое лицо в Беларуси Мариничев пока не создал.
— Действительно, такая тема прорабатывается, речь идет об организации производства оборудования для майнинга на территории Парка, — сказал TUT.BY первый заместитель гендиректора «Компании по развитию индустриального парка» Кирилл Коротеев. — В настоящее время идет обсуждение технической стороны данного проекта, только после этого возможно говорить о каких-либо деталях.
Дмитрий Мариничев активно разворачивает бизнес в сфере криптовалют. Его компания Radius Group является одним из учредителей холдинга RMC (Russian Mining Center), который производит устройства для майнинга биткоина Pantech и Sunrise. В разработке другой компании холдинга — майнер альткоинов Multiclet, работа которого основана на процессоре нового типа. Также в RMC входит несколько майнинговых центров в России.
Компании Мариничева принадлежит два публичных пула для совместной добычи криптовалют биткоин и эфир. Еще одна компания политика превращала в майнинговую ферму технополис «Москва», расположенный на территории бывшего автомобильного завода «Москвич».
Утилизацией тепла занимается еще одна компания-учредитель RMC — SmartHeat. Среди ее разработок — компьютерные блоки для совместного майнинга, теплом которых можно обогревать дом или офис.

Как констатировали эксперты банка, темпы роста заработной платы в Беларуси со второй половины 2017 года превышают темпы роста производительности труда. "Превышение импорта товаров над экспортом наряду с увеличением доходов населения привело к заметному росту спроса на валютном рынке, что в конце года нашло отражение в некотором ослаблении курса белорусского рубля", - добавили они.
Кроме того, аналитики обратили внимание на то, что инфляционные ожидания населения, по данным Нацбанка страны, значительно превышают целевой уровень инфляции (11,9% при цели 6% на 2018 год).
"Реализация указанных факторов может нести в себе риски превышения целевого ориентира по инфляции 6%", - считают в ЕАБР.
Как полагают эксперты банка, удержание инфляции в рамках целевых ориентиров на фоне низкой базы 2017 года и накопившихся рисков усиления инфляционного давления станет одной из основных задач для монетарных властей в 2018 году.
"Учитывая это, ожидается более осторожный подход регулятора к снижению ставок в 2018 году", - предполагают в банке.
В среднесрочной перспективе, по оценке ЕАБР, проведение сбалансированной денежно-кредитной политики в отсутствие внешних шоков приведет к сохранению инфляции в рамках целевых ориентиров.
"По мере стабилизации инфляции и инфляционных ожиданий на уровне среднесрочного целевого ориентира 5% ставка денежно-кредитной политики стабилизируется на нейтральном уровне, оцениваемом нами в 9-9,5%", - отметили в ЕАБР.
В 2017 году инфляция в Беларуси составила 4,6% при прогнозе властей 9%, в 2016 году - 10,6% при прогнозе 12%.
В 2018 году, согласно задачам социально-экономического развития страны, утвержденным президентом страны Александром Лукашенко, инфляция должна быть не более 6%.

Как ранее сообщалось, Беларусь 15 февраля начала в США и Великобритании road show долларовых еврооблигаций. Организаторами размещения выступают Citi и Raiffeisen, соорганизатором — Банк развития.
Ранее о намерении Беларуси в первом полугодии 2018 года разместить еврооблигации на 600 млн долларов заявлял министр финансов Владимир Амарин.
Беларусь в прошлом году разместила два транша еврооблигаций с погашением в феврале 2023 года и в июне 2027 года в объеме 800 млн долларов и 600 млн соответственно, вернувшись на международный долговой рынок после длительной паузы. Доходность короткого транша была установлена на уровне 7,125% годовых, длинного выпуска — 7,625%, что примерно соответствует ожиданиям. Совокупный спрос инвесторов превысил 3,1 млрд долларов.
Со времени последнего размещения произошло несколько позитивных событий. Беларусь переместилась из 7-й (самой худшей) в 6-ю группу стран по классификации кредитного риска в рейтинге Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), а международное рейтинговое агентство Fitch Ratings повысило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента Беларуси в иностранной и национальной валюте до уровня «B» с «B-» со «стабильным» прогнозом. Это, а также своевременно выполненные обязательства по погашению в январе предыдущего выпуска евробондов позволяет рассчитывать на некоторое снижение ставки по новым облигациям.

Можно отметить и то, что профицит бюджета в несколько раз больше той суммы, которую правительство сэкономило в результате увеличения пенсионного возраста, то есть, судя по профициту бюджета, в пенсионной реформе в нашей стране не было никакой необходимости …
Все это выглядит довольно странно, и заставляет задуматься над тем, зачем правительство так стремится не тратить средства, несмотря на их острую нехватку почти во всех сферах экономики.
Объяснения правительства: копим резервы на уплату долга
Итоговые данные по государственному бюджету за 2017 года 16 февраля представил министр финансов РБ Владимир Амарин на коллегии министерства. Он сообщил, что из 19,8 млрд. BYN доходов республиканского бюджета 1,5 млрд. BYN составили дополнительные доходы. За счет продажи калийных удобрений поступило 711 млн. BYN, от экспорта нефти и нефтепродуктов – 440 млн. BYN, ввозных таможенных пошлин и сборов — 200 млн. BYN.
В связи с ростом доходов правительство увеличило и расходы, но в меньшей степени: на 1 млрд. BYN. Часть этих расходов была направлена на поддержку Фонда социальной защиты населения (сколько именно, в сообщении  по итогам коллегии почему-то не назвали). На трансферты регионам было направлено   116 млн. BYN, на финансирование государственной инвестиционной программы — 50 млн. BYN, и на поддержку предприятий реального сектора экономики — 319 млн. BYN.
В целом доходы республиканского бюджета в 2017 году выросли на 2,1 млрд. BYN по сравнению с 2016 годом, тогда как расходы приросли только на 250 млн. BYN и составили 17 млрд. BYN. То есть, профицит в 2017 году обеспечен не столько ростом доходов, сколько нежеланием правительства увеличивать расходы.
Профицитными оказались не только республиканский бюджет, но и местные. Доходы местных бюджетов в прошлом году составили 16,4 млрд. BYN, а расходы — 16,2 млрд. BYN, в результате чего их профицит составил 172,1 млн. BYN.
Профицитным оказался даже Фонд социальной защиты населения, о чем в официальном сообщении по итоговой коллегии Минфина тоже почему-то не сообщалось. А именно, расходы Фонда социальной защиты населения в 2017 году составили 12,2 млрд. BYN, а поступления — 12,4 млрд. BYN. Профицит – 0,2 млрд. BYN. По-видимому, сказались поступления в конце года, когда была увеличена зарплата, что привело и к росту отчислений в фонд.
Некоторую ясность в вопрос о назначении профицита внес 16 февраля заместитель министра финансов РБ Юрий Селиверстов. Он сообщил, что профицит бюджета с прошлого года рассматривается как задел на 2018 год и резерв, предназначенный для того, чтобы в первую очередь, погашать госдолг. В то же время, он отметил, что бюджет на 2018 год рассчитан исходя из консервативного сценария, а если экономика будет развиваться по оптимистическому сценарию, то это позволит перечислить средства в резервный фонд, которые предполагается направить на расходы, в первую очередь, на повышение заработных плат в бюджетной сфере.
Несколько другую версию намерений Минфина в отношении профицита изложил первый заместитель министра финансов РБ Максим Ермолович в журнале «Финансы, учет, аудит». Он сообщил, что в течение трех лет на погашение государственного долга будут направляться все сэкономленные деньги, а также валютные остатки средств республиканского бюджета, накопленные за прошлые годы. Кроме этого, для погашения государственного долга планируется обеспечить профицит бюджета в размере 400-700 млн. USD ежегодно. Долг предполагается частично рефинансировать, привлекая около 1 млрд. USD в год на рынках капитала Европы, США, России и Китая.
Профицит бюджета – дополнительный налог на доходы населения
Все перечисленные причины появления профицита и планы Минфина по использованию средств выглядят довольно убедительно. Но имеется и другая возможная причина резервирования части доходов, на существование которой указывают три фактора.
Первый. Версия правительства по поводу использования профицита ясна: средства будут направлены на погашение долгов и рост зарплаты. Но смотрим на 2017 год, и что видим? Профицит не был направлена на погашение долга, тот, напротив, вырос на 5,2 млрд. BYN, то есть на 14,1%. Например, Минфин зачем-то разместил еврооблигации на 1,4 млрд. USD, хотя для погашения предыдущего выпуска данных ценных бумаг достаточно было разместить на 0,8 млрд. USD. И вообще, зачем было размещать облигации, если собрались сокращать государственный долг? Погасили бы еврооблигации за счет профицита, и все. Таким образом, декларируемые намерения правительства явно расходятся с делами.
Второй. Ну ладно, можно считать, что в 2017 году одолжили больше, чем надо, потому что представился удобный случай. Казалось бы, за счет возникших излишков средств можно увеличить зарплату. Но смотрим на распределение дополнительных доходов: они были в значительной степени направлены на поддержку экономики и трансферты регионам. Правда, была оказана поддержка и Фонду социальной защиты населения, но неизвестно, в каком объеме, и, к тому же, он оказался профицитным, то есть профицит из республиканского бюджета перевели в профицит фонда.
Третий. Надо вспомнить обычную финансовую политику, которую проводило руководство Беларуси с начала 90-х годов прошлого века примерно так до 2015-го года (с разной активностью). Оно активно эмитировало деньги, используя их на поддержку экономики по своему усмотрению. Это приводило к высокой инфляции, то есть, можно сказать, к введению инфляционного налога на доходы населения и предприятий. А ведь, по сути, инфляционный налог и профицит бюджета – это одно и то же. Это средства, которые изъяты из экономики, которые могли бы оказаться у населения и предприятий. И сейчас, точно так же как и ранее, правительство стремится направлять данные средства на поддержку неэффективных предприятий.
Таким образом, похоже, что в Беларуси в настоящее время возрождается, по сути та же модель финансирования экономики, которая существовала в стране с самого ее возникновения. Правительство, отказываясь тратить бюджетные деньги на повышение зарплат и пенсий, собирает как бы дополнительный налог с населения. Полученные средства оно тратит по своему усмотрению, причем, в основном, на поддержку неэффективных проектов.
Что касается мнения по поводу будущего использования профицита чиновников из Минфина, то оно большого значения не имеет, они могут думать, что средства действительно предназначены для погашения долга, но профицитом реально будет распоряжаться президент РБ Александр Лукашенко.
Правительству и президенту это очень удобно, так как можно много говорить о сокращении директивного финансирования, планировать снижение объемов поддержки неэффективных предприятий, и делать все по-старому, только в другой форме. Можно отчитаться и перед международными организациями об изменении экономической политики, ничего, по сути, не меняя.
Конечно, с полной уверенностью говорить о создании в Беларуси подобной системы господдержки экономики еще рано, но вероятность подобных действий правительства весьма велика. Итоги 2018 года это продемонстрируют. Если правительство опять получит профицит бюджета, который ни на что не использует, а средства от 2017 года направит не на погашение долга или рост зарплаты, а на что-то еще очень нужное правительству, то можно будет говорить о создании в РБ новой модели финансирования экономики, вернее, новой формы старой нерыночной модели.

Фото с сайта mossecret.ru
По словам источника, близкого к руководству одного из банков, сейчас назрела необходимость урегулировать вопросы «в части выявления, оценки и недопущения вовлечения банка и его клиентов в сделки, потенциально попадающие под действие международных санкций и эмбарго». В соответствии с требованиями Нацбанка законодательно регламентирован порядок работы банка в отношении террористов и террористических организаций, являющихся частью санкционного списка Совбеза ООН. Однако действия с лицами, указанными в иных санкционных списках (в том числе списках США, Евросоюза, Великобритании и так далее), регулятором не определены, не выработан единый подход к построению системы оценки и реагирования на комплаенс-риски, связанные с применением международных санкций и эмбарго.
В настоящее время большая часть работы комплаенс-специалистов в области санкций основывается на международных публикациях и неофициальной информации, они работают, ориентируясь на собственный опыт, часто субъективные и противоречивые мнения и оценки ситуаций в прессе, поясняют ситуацию банкиры в своем письме. Усложняется понимание сложившихся в мировой экономике схем взаимодействия, что затрудняет поиск коридора возможностей для выработки эффективной системы принятия решений со стороны банков. В ряде стран существуют регуляторные требования санкционного законодательства, основой которых являются исследования, доклады, рекомендации экспертных международных организаций, групп или комитетов, при этом общие требования не всегда учитывают национальные интересы стран и особенности деятельности банков.
Поэтому в банковском сообществе Беларуси назрела необходимость выработать согласованные с Нацбанком подходы по ряду вопросов. В частности, речь идет об определении субъектов эмбарго и санкций, правил и критериев выявления рисков, централизованном использовании банками баз данных и списков в области комплаенса. Особняком стоит вопрос об особенностях применения закона США «О противодействии неприятелям Америки через санкции» (СААТSA) в отношении всех организаций, сотрудничающих с российскими подсанкционными компаниями и лицами.
По словам собеседников, несмотря на то, что инициатива исходит от одного из крупнейших госбанков страны, ее готовы поддержать и ряд коммерческих банков.
«Санкции — это всегда плохо. Но у властей Беларуси есть опыт работы в таких условиях. Поэтому особых сложностей возникнуть не должно», — считает источник. Можно вспомнить, что в отношении руководства страны и близких к нему людей действовали ограничения со стороны стран Запада. В Беларуси работали иранские подсанкционные банки. Россия до сих пор подозревает Минск в том, что тот способствует проникновению на российский рынок подсанкционных продуктов питания. То есть варианты работы могут быть самые разные.
Вместе с тем другой собеседник считает, что в данном случае важно просчитывать все риски и не подходить к проблеме формально. «Попросту говоря, способствовать [контрагентам] обходу санкций. Потому что мы автоматом можем стать пособниками. Недавно Беларусь заявила о легализации криптовалют. Тут тоже свои риски есть. Это может быть новый канал обхода санкций. Но могут пострадать люди, которые занимаются совсем другим вещами», — полагает специалист.
Собеседник считает, что данная тема «обострилась» сейчас неслучайно. Поводом послужил недавний «кремлевский доклад» Минфина США. В список попали 114 крупных чиновников РФ и руководители госкомпаний, а также 96 бизнесменов. Вашингтон считает их близкими к Кремлю. Некоторые из «олигархов», которые упомянуты в докладе, развивают бизнес в Беларуси. «Ключевой вопрос для банков — как быть с ними», — сказал собеседник.
В Минфине США заявляли, что попадание в доклад не несет за собой каких-либо ограничений или санкций, если только ограничительные меры не были введены в отношении того или иного лица ранее. Однако риск попасть под санкции для фигурантов списка выше.
Включение в доклад российских миллиардеров уже сказалось негативно на бизнесе некоторых из них, сообщал Bloomberg со ссылкой на источники. Один из фигурантов списка рассказал агентству, что пострадала его репутация. Другой упомянул об опасениях о судьбе сделки с иностранными партнерами, которую планируется закрыть в ближайшие месяцы. Банки стали внимательнее проверять транзакции совладельца президента «Лукойла» Вагита Алекперова. «Конечно, дополнительные сложности появились — банки более тщательно подходят к моим транзакциям, дополнительную информацию требуют. Даже при процедурных транзакциях», — рассказал бизнесмен.