Прогнозы Avanturista и не только...

Перенесу из МЭК

Цитата: V от 23.03.2009 16:47:20
JPMorgan Chase, Morgan Stanley и Citigroup рекомендуют своим клиентам покупать евро. Трейдеры игнорируют прогнозы немецкого института IFO, которые пророчат европейской экономике сокращение на 3.3% в этом году, и скупают валюты тех стран, где Центробанки не ведутся на уговоры покупать долговые ценные бумаги, чтобы снизить реальные ставки и накачать финансовую систему наличностью. После того, как ФРС последовал примеру Банка Англии, Банка Японии и Национального швейцарского банка и перешел к так называемому количественному ослаблению, такие действия скорее отпугивают. "В краткосрочной перспективе доллар будет падать против тех валют, где не проводится количественное ослабление", - считают в JPMorgan. Однако триумф евро закончится, как только ЕЦБ решится на количественное ослабление.

Сдается мне, что сейчас идет массовая скупка евро, чтобы потом резко выбросить их на рынок. (где-то Авантюрист говорил о подобном сценарии). Ведь США напечатали еще баксов для чего? Не только для скупки "мусора", но и для покупки на эти "нарисованные деньги" денег ЕЦБ. ПРи этом они расплачиваются своими фантиками, а покупают более реальный Евро. Вот когда они его начнут сбрасывать - тогда и будет проверка ЕЦБ на прочность, и не факт, что он выстоит. А доллар - прыгнет существенно вверх. Вот такая Большая игра вырисовывается. Ориентировочные сроки можно сказать - посчитав скупленные евро, и предположив границу, после которой пойдет атака на ЕЦБ.
З.Ы. К сожалению я работаю в другой области и не могу мониторить финансовые показатели (даже не знаю где их взять), но если кто сможет просчитать такой вариант - был бы очень признателен.

Кудрин считает временным подъем мировых фондовых рынков 24 марта 2009 года
http://bfm.ru/news/2…ynkov.html

ЦитатаГлава Минфина РФ Алексей Кудрин считает временным явлением подъем мировых фондовых рынков и повышение цены на нефть. Выступая во вторник, 24 марта, на заседании расширенной коллегии Минфина РФ, он заявил, что ожидает скорой коррекции.

Минфин предрекает вторую волну проблем в финансовой системе РФ
http://top.rbc.ru/ec…9197.shtml

ЦитатаМинистерство финансов РФ ожидает вторую волну проблем в финансовой системе РФ, связанную с невозвратом кредитов. Об этом сообщил вице-премьер, министр финансов РФ А.Кудрин на расширенной коллегии Минэкономразвития РФ.

"Сейчас мы ожидаем вторую волну проблем в финансовой системе. Надо прямо говорить о диагнозах: это будет отраженная волна в связи с невозвратом кредитов реальным сектором", - отметил он. Глава Минфина указал, что в некоторых отраслях сроки невозврата кредитов колеблются от 6 месяцев до года. По его словам, некоторые предприятия ожидали возобновления спроса, однако пока эти ожидания не оправдались.

А.Кудрин также отметил, что в ходе первой волны кризиса российскому правительству удалось предотвратить кризис ликвидности. Он напомнил, что когда подобная проблема встала в 1998г., "этого хватило, чтобы курс национальной валюты упал в три раза и многие банки просто перестали существовать".

"Сейчас нам пришлось заплатить немалую цену за сохранение ликвидности. Мы стояли на грани такого коллапса, и мы смогли это предотвратить", - подчеркнул А.Кудрин. Он отметил грамотную и оперативную работу Центрального банка и Государственной думы, которая в экстренных условиях своевременно принимала необходимые законодательные акты.

Глава Минфина также предостерег от чрезмерного давления на банковский сектор, отметив, что кредитные ресурсы банков основаны на средствах вкладчиков. "Вкладчики составляют 60% кредитной базы банков, и цена ресурсов банков не может быть ниже инфляции, иначе люди перестанут вкладывать деньги", - подчеркнул А.Кудрин. Говоря о проблемах кредитования банками реального сектора, он указал на другую сторону проблемы. "Когда говорят банкам: рискуйте, вперед, - нужно понимать, что они рискуют нашими деньгами, и мы же с них спросим", - заключил министр.

Набиуллина: Снижать НДС сейчас несвоевременно

ЦитатаСнижение налога на добавленную стоимость (НДС) — несвоевременная мера в условиях нынешнего глобального финансово-экономического кризиса, заявила журналистам глава Минэкономразвития РФ Эльвира Набиуллина по итогам заседания расширенной коллегии министерства.

Руководитель ведомства отметила, что правительство планировало снизить НДС с 18% до 15-16% и ниже, однако в настоящий момент бюджетных возможностей на это нет, так как это связано с выпадающими доходами. «В условиях растущей экономики снижение возможно, но в стадии кризиса это очень опасно», — подчеркнула она.

Кроме того, Набиуллина коснулась еще одного вида налога — единого социального налога (ЕСН), и отметила, что его можно заменить на страховые выплаты. «Нужно только скорректировать размер налоговой нагрузки», — полагает министр.

Не знаю как снижение НДС приведёт к выпадению доходов, ведь уменьшение налогов всегда ведёт к развитию бизнеса, особенно нового, и уменьшению уклонения от уплаты налогов, когда становится невыгодно "отмывание". Экстенсивный способ пополнения казны отвергнут, а значит будет дефицит бюджета и бесконтрольность черного нала останется. А главное - снижение налогового бремени позволит выжить налогоплательщикам. Неужели государству нужна национализация банкротящегося бизнеса...

Цитата: Ольга
whoguess
Вы в серьез считаете что штаты так просто нырнут в дефолт никого не тронув?

В дефолт их могут только отправить . Аван был прав, предполагая, что Клуб не пойдёт на дефолт, как при ВД№1. И он был прав о гиперинфляции в 5 раз, что и подтверждается нынешними действиями США. А я всего лишь констатирую факты.
Просто так никто не собирается уходить со сцены. И вместо того, чтобы признать свои действия Клуб уже начал Библейский апокалипсис - бедный Израиль "защищается" от масульманских террористов. Сейчас ещё и католики присоединятся защищать до полной картины. Верите-нет, но в такой ситуации будет не до кризиса. И в самих штатах не помешала бы гражданская войнушка, чтоб меньше жрали...
ЗЫ: Вы вообще читали FAQ?

Обама, Бернанке и Гайтнер отказали Китаю в единой валюте
http://bfm.ru/news/2…ljute.html

ЦитатаПрезидент США Барак Обама (Barack Obama), глава Федеральной резервной системы Бен Бернанке (Ben Bernanke) и министр финансов Тимоти Гайтнер (Timothy Geithner) в категорической форме отвергли предложение Китая о создании новой единой мировой валюты.

«Я не думаю, что сейчас есть необходимость единой мировой валюты, — приводит слова Обамы Reuters. — Доллар сейчас чрезвычайно силен».

На вопросы журналистов о валютном плане Китая Бернанке и Гайтнер также утверждают, что однозначно отклонили бы любые предложения по переходу США на единую мировую валюту.

Как сообщал BFM.ru, накануне, 24 марта, глава Народного банка Китая (НБК) Чжоу Сяочуань (Zhou Xiaochuan) поддержал инициативу о создании альтернативной доллару резервной валюты. Чжоу при этом оговорился, что создание новой резервной валюты «является долгосрочной перспективой, которая требует прозорливости и решительности от международного сообщества». 16 марта аналогичное предложение к апрельскому саммиту G-20 представили российские власти.

Китай является крупнейшим в мире держателем валютных резервов и гособлигаций США.

Клевета и провокация обновл.1
25:03:09 16:04

Цитата
Российская валюта демонстрирует снижение второй день подряд, учитывая влияние фиксации прибыли на фоне некоторой коррекции цен на нефть, при этом дилеры отмечают, что сегодня банкам необходимо вернуть довольно большую сумму средств, полученных в рамках необеспеченных кредитов и спекулянты, рассчитывавшие на рост рубля в преддверии этого события, теперь сокращают длинные позиции. Они также обращают внимание на то, что сегодня Банк Росси снял ограничения на валютные свопы, которые были введены 29 января в размере 5 млрд. рублей в целях ограничения спекулятивных операций с национальной валютой, добавляя, что снижение курса национальной валюты в последние пару дней могло быть отчасти связано с действиями ЦБ на валютном рынке. Заместитель главы Банка России Алексей Улюкаев сегодня сообщил, что во вторник ЦБ продавал рубли неподалеку от 38.50 против корзины валют в целях предотвращения роста волатильности национальной валюты. Курс рубля к официальной корзине валют ЦБ на данный момент составляет 38.94 при максимуме вблизи 39.11, доллар/рубль торгуется в районе 33.63, достигнув максимума около 33.83, а евро/рубль поднялся до 45.57 и сейчас держится вблизи 45.40. Источник: Forexpf.Ru - Курсы валют и аналитика рынка Forex

Курсы ЦБР с:
20.мар 23.мар 24.мар 25.мар
33,423 33,3034 33,2726 33,7268
45,7695 45,6323 45,2674 45,3963
38,98 38,85 38,67 38,98
1,3694 1,3702 1,3605 1,3460
Рубль ни против евро, ни против доллара, ни против би-корзины два дня подряд не падал на этой неделе. А сегодняшний спад - это небольшая волатильность, которая уже меняется новым ростом рубля...
А вот тут общая динамика курса рубля: http://cbr.ru/statis…sid=analit

МЭР: Чистый отток капитала за год составит 83 млрд долларов
25 марта 2009 года, 15:55

ЦитатаЧистый отток капитала из России в 2009 году составит 83 млрд долларов. Об этом сообщает Прайм-ТАСС со ссылкой на данные Минфина.

Согласно материалам, снижение золотовалютных резервов достигнет 88 млрд долларов. Отрицательное сальдо счета текущих операций за год достигнет 5 млрд долларов.

При этом по итогам 2008 года валютные резервы РФ уменьшились на 131 млрд долларов, чистый отток капитала составил 139,1 млрд долларов, однако счет текущих операций был положительным и составил 8,1 млрд долларов.

Как ранее сообщал BFM.ru, Центробанк понизил прогноз по оттоку капитала. Как заявил первый заместитель председателя ЦБ Алексей Улюкаев, прогноз понижен с 90 млрд долларов, однако конкретная цифра прогноза станет известна 30 марта.

Эра торговцев или надбавленная стоимость.
Мар. 23, 2009

Цитата1. Берем официальную статистику США по прибылям корпораций (после вычета налогов):
за период 1929-1947
за период 1947-1987
за период 1987-2000
за период 2000-2007
2. Выделяем две группы компаний, и для каждой группы считаем по годам полученную компаниями группы суммарную прибыль:
все производственные компании (указана в отчетах как "Manufacturing"). В эту группу входят такие известные производители как Intel, Apple, General Motros, Ford, Boeing, IBM или DELL. Это те, кто создают ценности.
все оптовые торговые компании ("Wholesale tradе"), розничные торговые компании ("Retail trade") и финансовые компании ("Finance, insurance, and real estate" + "Management of companies and enterprises" для периода с 2000 по 2007). Заметим, компании этой группы ценности не создают, они ее перераспределяют.
3.  Считаем какую долю имеет каждая из групп в общем объеме всех корпоративных прибылей ("Domestic industries").

4. Строим график и верующие в "новую экономику" падают в обморок:


Что можно отметить? После завершения первой Великой Депрессии,  длительное время прибыли производителей составляли чуть выше 50%, прибыли торговцев и финансистов - держались на уровне 30%.   Во второй половине 60-х, начались резкие изменения, которые привели к переделу прибылей, к паритету - теперь производству и торговцам стало доставаться поровну - около 40%.  Следующая волна передела случилась во второй половине 80-х, после чего торговцы стали забирать себе  значительно большую часть прибылей, оставляя производственникам мелочь на поддержание штанов. И, наконец, самый настоящий пир духа, случился в 2001, когда торговцы забрали себе 70 процентов прибылей, оставив производству лишь жалкую дырку от бублика. Из каждого 100 долларов корпоративных прибылей, 70 досталось торговцам и финансистам.

Полностью: http://alexsword.liv…32009.html

Рубль. обновл.1
 26/03/09

Цитата: Александр от 26.02.2009 18:06:57
[tr][td]
дата                      M2     ЗВР   M2/ЗВР   $ ЦБ   разница
01.01.2008 13272,1 478,7 27,73 24,43   3,30
01.02.2008 12914,8 488,4 26,44 24,42 2,02
01.03.2008 13080,4 494,9 26,43 24 2,43
01.04.2008 13382,9 512,6 26,11 23,5 2,61
01.05.2008 13347,7 532,5 25,07 23,65 1,42
01.06.2008 13724,5 546   25,14 23,74 1,40
01.07.2008 14244,7 568,9 25,04 23,4 1,64
01.08.2008 14210   596,6 23,82 23,41 0,41
01.09.2008 14530,1 582,2 24,96 24,66 0,30
01.10.2008 14374,6 556,8 25,82 25,37 0,45
01.11.2008 13519,7 484,6 27,90 27,09 0,81
01.12.2008 13226,2 455,7 29,02 27,94 1,08
01.01.2009 13493,2 427 31,60 29,39 2,21
01.02.2009 11990   386,9 30,99 36,17 -5,18
01.03.2009 12021,3 384 31,3 35,72 -4,42

Для тех, кто в танке USD должен быть 31 рубль. Но при падении евро ЗВР РФ также уменьшатся...
Структура ЗВР в 2008:
доллар - 49%
евро - 40%
фунт - 10%
йена - 1%

Девальвация доллара создаёт иллюзию роста(Dow Jones, NASDAQ, S&P).
http://www.marketske…on-of.html
Самое интересное, что если даже начнётся снова ревальвация доллара, то ввиду инфляции основные индексы будут расти. Капитализация рынка будет увеличиваться, т.к. цены увеличатся соответственно эмиссии. Словом, если мы разбросаем из вертолета в 2 раза больше денег, цена также в 2 раза вырастут. Инфляции может не быть только если у нас недостаток денежной массы(В нынешней России денег до сих пор не избыток, а нехватка. Все это псевдо-деньги в виде взаимозачетов, бартера, расписок... только-только начали уходить с рынка. Именно поэтому инфляции до последнего времени практически не было, хотя количество денег увеличилось в разы, а рост реального производства идет на единицы процентов. Например, в 1999-2003 годах при росте ВВП на 38,2%, объем реальной денежной массы (агрегат М2), увеличился в 2,8 раза или в 2,5 раза, если считать по методологии денежного обзора. Однако рост денежной массы не привел к инфляции (темпы инфляции сократились с 36,5% в 1999 году до 12% в 2003 году)) или мы одновременно с денежной эмиссией производим реальные товары, а не услуги .
ЗЫ: измеряйте стоимость через золото или нефть
ЗЫ2: этого, как мне помнится, Авантюрист не предусмотрел ...

перевод попозжа...

Алкоголь.
27/03/09
Масштабы алкоголизации России
http://www.contr-tv.ru/print/3081/

Ралли доллара. обновл.2
20/03/09
http://www.ashraflai…ld-oil.asp

ЦитатаThe FOMC announcement of March 18, December 16 and September 16 each produced an interventionist surprise at the expense of the dollar. But unlike in the announcements of Sep 16 (AIG bailout) and Dec 16 (Fed's surprising zero interest rate announcement), Wednesday's announcement to buy long term treasuries and expand the purchase of MBS and Agency securities may continue to extend the dollar's retreat, beyond just a few days.

Заявления Комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) от 18/03/09, 16/12/08, 16/09/09 каждое являлось интервенцией в экономику и приносило неожиданный разворот относительно стоимости доллара. Но в отличие от заявлений 16/09 (банкротство AIG) и 16/12 (неожидонное понижение ставки рефинансирования до 0%), последнее заявление (см. Готовность №1) может привести к падению доллара длительнее, чем только пять дней...
А дальше идёт рассказ о росте по золоту, нефти и ослаблении доллара против других валют.

27/03/09
А кросс евро/доллар сегодня ниже 1,33, индекс доллара - выше 85...

Доу против реальных активов.
Предлагаю ко всеобщему вниманию следующие графики:
DJIA/нефть(ежемесячно с 1946):

DJIA/золото:
03/03/09

29/12/08


По моему скромному мнению золото сильно переоценено и не является в данный момент эталоном для сравнения, в отличие от нефти.
Золото унций/баррелей нефть WTI(ежемесячно с 1946):

Реклассификация депозитов.
http://www.marketske…ed-to.html
28/03/09
В статье говорится о реклассификации депозитов, которая способна уменьшить резервные требования банка с 10% до 0%! Фед инициатор данных действий.
http://www.ceto.com/…;Itemid=52

ЦитатаWhat is Deposit Reclassification?

Deposit Reclassification is the implementation of an internal process that segregates each Transaction Account (Interest and Non-interest, Personal and Non Personal) into Checking and Savings Sub Accounts, unique to each Customer. The net result is that reserve requirements are maintained only on the balance of the Checking Sub Account, and no longer on the balance of the entire Transaction Account. The overall objective of the process is to maximize the balance of the Savings Sub Account over a calendar month. The Savings Sub Account is consistent with Regulation D requirements on Savings Accounts, whereby the Savings Sub Account is allowed unlimited credits but only 6 debits on a monthly basis.

Итоговый результат - резервные требования числятся только на бумаге. Из данных резервов можно выдавать неограниченное сичло кредитов, но только 6 дебиторам на месячный период.

ЗЫ: соглашусь с автором, что банковская система США обречена...

«Крах» доллара.
На выходных слушал по РБК блок прогнозов мировых аналитиков о падении доллара и индексов США.
С падением доллара я согласен по следующим причинам:
1)решение США напечатать денег
2)об этом говорят все аналитики
3)девальвация за счет инфляции
Как я думаю, евро/доллар вырастет до 1,4-1,6, несмотря на пятничное заявление немцев, которое не дало евро выстрелить (неужели немцы что-то знают?). И кто-то на этом ещё заработает. Для убедительности можно опубликовать ещё пару плохих новостей/отчетностей США (например, банкротство General Motors).
Но ввиду количественного смягчения капитализацию индексов США будет расти по мере поступления новых долларов, т.е. инфляция во всей красе. А инфляционный рост вернёт веру в доллар и это будет необратимый процесс, и именно поэтому кто-то должен заработать по-крупному на евро именно сейчас. Из-за кажущегося восстановления индексов США пара евро/доллар уйдёт к историческим минимумам: к 1,10 или дальше к 0,85. И только тогда можно будет заявлять о гиперинфляции в США.
Кстати печатный станок включили США, Великобритания и Швейцария. США и Швейцария (не знаю как Великобритания) избавляются от золота (я писал о гиперинфляции золота). Это любовный треугольник, основные бенефициары и зачинщики планируемой гиперинфляции.

ЗЫ: всё могло бы быть иначе, если бы на Форексе с валютами работали исключительно банки, а не каждый желающий…

Новые деньги.
Медведев: В будущем можно говорить о создании супервалюты

ЦитатаМировая финансовая система должна быть основана на мультивалютной корзине, в перспективе можно договориться о создании всемирной резервной валюты. Об этом заявил президент России Дмитрий Медведев в интервью британской телекомпании Би-Би-Си. «Если мы сможем договориться, то в будущем можно говорить и о создании некоей супервалюты», — сказал Медведев, отвечая на вопрос о перспективах замены доллара на всемирную резервную валюту.

По его словам, финансовый кризис носит глобальный характер, затрагивает почти все экономики мира, и лидеры G20 должны найти адекватные ответы. «Они обязаны прийти к этому согласию, потому что от этого, а также нашей решимости провести довольно кардинальные решения по изменению мировой финансовой архитектуры зависит будущее наших стран, наших народов», — отметил президент России.

QE Live!
Количественное смягчение США - прямая трансляция

Наличка:
http://research.stlo…NCY?cid=25
М1:
http://research.stlo…/M1?cid=25
М2:
http://research.stlo…/M2?cid=29
И альтернативные данные:
http://www.shadowsta…ney-supply

ЗЫ: графически одно место легче представить, нежели в цифрах...

SDR и выкуп трежерей.

Цитата: avanturist от 28.03.2009 14:22:00
Я думаю, что инициатива с реанимацией 30 лет как мертвого SDR - это дурацкая инициатива. Я буду с большим удовольствием наблюдать за этим расчетным валютным индеком, базой которого будут являться гиперинфлирующий доллар и фунт, фрагментирующийся евро, и сверхдевальвирующая йена, планово управляемый юань, и никому пока не нужный рубль. Это будет еще тот цирк. Пару недель. Потом все про этот SDR забудут как про страшный сон. Вообще, идея о том, что какая-то резервная валюта может решить глобальные финансовые проблемы - это дурацкая идея. Мысль на уровне ясельной группы.

Что касается выкупа Федом длинных трежерей - то это то самое, что и должно происходить во время бюджетного кризиса (фазы 5) - мы это обсуждали многократно. Т.е. Фед одной рукой выкупает длинные трежеря, к которым быстро падает интерес инвесторов, а другой рукой продает значительно больший объем коротких облигаций. Это 100% калька с российской пирамиды ГКО 97-98. С тем же неизбежным результатом. Этот процесс будет ускоряться - бумаги ФРС будут становиться все короче, а проценты по ним все выше. Финал этой игры, так и ждем примерно как планировалось - 4кв 2009 - 2кв 2010.

С работой пылесоса надо мне пересмотреть свежую статистику, но пока и на глаз видно, что с притоком капиталов у Штатов проблем сейчас нет - ничего похожего на события годичной давности, когда финсистема грозилась пойти в неуправляемый разнос мы больше не наблюдаем - свободные деньги в финсистеме есть в избытке.

Рубль.

Цитата: avanturist от 28.03.2009 16:27:55
Я в конце декабря высказался, что девальвация заканчивается, и после примерно квартала болтания у нижней границы, рубль начнет довольно быстро и ощутимо корректироваться, то бишь укрепляться. Ну мои ожидания не изменились - я не поклянусь, что он двинется к верхней границе в районе 20 руб, но то что коррекция будет значительной и 30 руб. за доллар может быть взято так же легко, как и при девальвации - это почти медицинский факт. Опять-таки, по нефти, я ожидаю продолжения начавшейся коррекции B к уровням, которые всегда обозначал - ну может быть на $7-10 ниже, т.е. примерно к $85-90. К тому времени, как нефти будет положено снова копнуть дно в волне C, возможно уже не будет смысла говорить о ее цене в долларах, т.к. похоже к этому времени уже начнется гипер в США. В процессе разрушения мировой валютной системы весь биржевой клиринг накроется медным тазом, а уж тем более фьючерсная торговля без поставки, и цены на нефть будут формироваться совсем иначе - в телефонных переговорах Путина и Меркель.

Цитата: Кengel_Neh от 28 Март 2009, 16:41:32
Авантюрист, простите, а какие ставки вы считаете реальными? Мне вот видится цифра 18% (у Сбера, теоретически, может и подешевле быть, учитывая их грабительские проценты по депозитам).

Цитата: avanturist от 28.03.2009 16:49:07
Ну, по сегодняшним временам 18% это было бы вполне нормально. Учитывая, что конкретно для сельхозпроизводителей ставка частично субсидируется, а для промышленников 18% - это терпимо. Ладно, поглядим что будет к началу мая. Сейчас все закончат оценивать ситуацию и планировать среднесрочную стратегию, посмотрят российскую и мировую макроэкономику за первый квартал, проглядят балансы за 1кв., и процесс финансирования экономики должен пойти.