Мировой экономический кризис
53,390,002
93,596
Карма: +20.54
Регистрация: 30.01.2008
Сообщений: 473
Читатели: 0
Регистрация: 30.01.2008
Сообщений: 473
Читатели: 0
Цитата: Саймон1 от 28.10.2008 22:04:06
Может быть я пропустил, тогда ткните ссылку плз. На чем основана ожидаемая коррекция доллара, за счет каких процессов? Видел только ссылки на магический волновой анализ, а по смыслу за счет чего будет реализовываться это движение?
Тут есть разные варианты причин:
- американским банкам дали денег, у них более-менее рассосался кредитный запор и они опять готовы выдавать долларовые кредиты, заливая долларовый голод
- паник-бай долларов стал приедаться, в мозг трейдеров начала проникать мысль "а не слишком ли он переоценен", а цена евро, напротив, выглядит довольно привлекательной; как только он полезет наверх, туда же ринется масса скупающих евры ибо "trend is your friend"
Карма: +2.08
Регистрация: 05.10.2008
Сообщений: 513
Читатели: 0
Регистрация: 05.10.2008
Сообщений: 513
Читатели: 0
Цитата: avanturist от 28.10.2008 21:17:31
Если рассуждать в рамках моего сценария, то никакой Индии и Бразилии не будет. Индия будет слегка отсвечивать быстрыми нейтронами еще до начала серьезных проблем в ЕС, а Бразилия маршировать строем под присмотром 4-го флота США в рамках "Латиноамериканского аншлюса".
А китайцы, индийцы и латиносы в это время в США что будут делать?
Карма: +15.11
Регистрация: 11.04.2008
Сообщений: 33
Читатели: 0
Регистрация: 11.04.2008
Сообщений: 33
Читатели: 0
Цитата: avanturist от 28.10.2008 21:36:27
В пределе дефицит бюджета может дойти до 60-65%. Дефицит этот будет покрываться государственным заимствованиями как на внутреннем, так и, в первую очередь, на внешнем рынке. Что мы и наблюдаем - резкий рост необеспеченных бюджетных расходов и одновременно ажиотажный спрос на казначейки.
А то что на эти заимствования скупается бумажный мусор, это ничего? Помнится, на мой вопрос Вы говорили, что государство деньги будет тратить прямо. Неважно как, но с оплатой исполнителю "общественно полезной функции". А так получается, что все собранные деньги остаются в чисто финансовой сфере.
Отредактировано: Ferry - 28 окт 2008 22:19:28
С заблокированной кредитной карточкой далеко не убежишь.
42 года
Карма: 0.00
Регистрация: 17.09.2008
Сообщений: 208
Читатели: 0
Аккаунт заблокирован
Регистрация: 17.09.2008
Сообщений: 208
Читатели: 0
Аккаунт заблокирован
Цитата: Степаныч от 28.10.2008 22:01:58
Китай понятно, будет заваливать рынки тем, к чему у него дотянулись ручки, но Китай не всесилен. Скопировать приемник за 10$ не то же самое что массовый процессор типа Celeron за 50$... Хотя и приемники они сами делают отвратительно, даже дорогие...
Не будет никакого заливания рынков, не позволят. А процессор скопировать - так они уже военные истребители с горем по полам копируют. Производственные мощности в Китае есть, ноу-хау есть. Кое-какие свои наработки тоже имеются. И самое главное - никакой нужды в экспоненциальном росте вычислительных мощностей в ближайшие 10 лет нет. Перепроизводство в индустрии процессоров для конечного потребителя на лицо. Кому дома нужны 4 ядра в процессоре, а 8, а 16? Ответ прост - никому. На глазок что Коре Квад, что Коре Дуо, что Пентиум 4 трехлетней давности для подавляющего большинства в его повседневных задачах не различимы, а уж в кризис и подавно.
Хроники пикирующего мира: http://anonimusi.livejournal.com
Карма: +2,302.44
Регистрация: 07.06.2007
Сообщений: 7,744
Читатели: 41
Администратор
Регистрация: 07.06.2007
Сообщений: 7,744
Читатели: 41
Администратор
Цитата: Captain Tylor от 28.10.2008 22:14:24
А китайцы, индийцы и латиносы в это время в США что будут делать?
1. Часть будет активно трудиться на благо своей новой родины
2. Часть депортируют
3. Часть посадят в конлагерь
Вас смущает идея экспансионисткого американского фашизма или что?
Война - это не покер. Ее нельзя объявлять, когда вздумается (c)
Карма: +20.54
Регистрация: 30.01.2008
Сообщений: 473
Читатели: 0
Регистрация: 30.01.2008
Сообщений: 473
Читатели: 0
Цитата: ШБ
Нехорошо это - желать кому-то убытков. Помню одного деятеля, который месяц назад "на панике" тарил на все плечи Лукойл по ~1500, называя продавцов "хомячками". Лук сейчас в два раза ниже, а деятеля и след простыл.
Нехорошо нагонять панику и раскачивать финансовую систему страны на пустом месте. Причем даже после объяснений, почему никакой "дефолто-деноминационной дефлорации" вот прям в ближайшую неделю произойти никак не может, с отсылками к сайту ЦБ и показу графиков, глаза остаются оловянные, произносится мантра "а все равно обманут, все стабфонды давно разворовали и золото украли на дачи - лучше баксами закупаться". Следом за чтением мантры лемминг бежит в банк, снимает рублевый депозит и стоит в очереди в обменнике покупать вожделенные гринбэки по 28 рэ. Может, хоть такой стремительный и болезненный урок немного подправит голову и туда вместо мантры войдет здравый смысл.
24 года
Карма: +2.82
Регистрация: 23.10.2008
Сообщений: 235
Читатели: 0
Регистрация: 23.10.2008
Сообщений: 235
Читатели: 0
Вы упустили прекрасный шанс промолчать (с)
Все идет по расписанию. По поводу и без повода торпедировать переговоры ЕС и России. Сколько раз в день французы и немцы поминают недобрым словом тот день, когда они согласилдись на расширение ЕС?
Цитата Литва выступает против возобновления переговоров о сотрудничестве между Россией и ЕС, настаивая на полном выполнении Россией соглашения о прекращении вооруженного конфликта в Грузии, сообщило во вторник агентство Франс Пресс со ссылкой на неназванного представителя литовского руководства.
По его словам, Вильнюс серьезно обеспокоило высказывание министра иностранных дел Франции Бернара Кушнера о том, что переговоры могут быть «разморожены» на саммите Россия-ЕС, который состоится во французской Ницце 13-14 ноября.
«Мы абсолютно шокированы этой идеей», - сказал агентству пожелавший сохранить анонимность представитель литовского руководства.
Все идет по расписанию. По поводу и без повода торпедировать переговоры ЕС и России. Сколько раз в день французы и немцы поминают недобрым словом тот день, когда они согласилдись на расширение ЕС?
Отредактировано: Idealist - 28 окт 2008 22:32:03
Демократия может заблудиться, если впереди электората пойдут козлы. Ф.Герберт
Карма: +1.21
Регистрация: 13.09.2008
Сообщений: 5,529
Читатели: 2
Регистрация: 13.09.2008
Сообщений: 5,529
Читатели: 2
Цитата: ddf от 28.10.2008 21:41:14
Зачем изобретать велосипед третий раз? В России уже все есть - абсолютно все банки имеют собственные БИКи и корсчета в расчетной сети ЦБ, которая позволяет проводить платежи в течении одного банковского дня и при этом, в отличие от SWIFT, позволяет не заморачиваться маршрутом прохождения платежных документов между российскими банками.
Вобще-то в мире везде существуют SWIFT-подобные системы (насколько я помню Россия не исключение) в Белоруссии среднее время обработки платежного сообщения в местной свифт подобной системе 10 минут. Насколько я помню в SWIFT (который международный) это примерно такая же цифра.
Карма: +43.32
Регистрация: 18.10.2008
Сообщений: 231
Читатели: 0
Аккаунт заблокирован
Регистрация: 18.10.2008
Сообщений: 231
Читатели: 0
Аккаунт заблокирован
Ув. Авантюрист, ответьте плиз!
ФР России,вы говорили, будет сейчас рости, а потом будет коррекция к трендовой 1998--значит ли это, что он упадет ниже сегодняшних значений?
ФР России,вы говорили, будет сейчас рости, а потом будет коррекция к трендовой 1998--значит ли это, что он упадет ниже сегодняшних значений?
Карма: +2,302.44
Регистрация: 07.06.2007
Сообщений: 7,744
Читатели: 41
Администратор
Регистрация: 07.06.2007
Сообщений: 7,744
Читатели: 41
Администратор
Цитата: Ferry от 28.10.2008 22:15:32
А то что на эти заимствования скупается бумажный мусор, это ничего? Помнится, на мой вопрос Вы говорили, что государство деньги будет тратить прямо. Неважно как, но с оплатой исполнителю "общественно полезной функции". А так получается, что все собранные деньги остаются в чисто финансовой сфере.
Вы чего-то все в кучу мешаете.
1. Бюджетный кризис еще не начался. План Полсона - это просто форсаж долларового пылесоса. Текущие расходы по этой программе - мизерны, выплат еще и на 150 млрд. не было, по-моему.
2. Когда, ближе к лету 2009, начнется бюджетный кризис, основной задачей будет как можно дольше удерживать состояние относительной стабильности экономики, с тем чтобы дать долларовому пылесосу докачать все что можно, а новой Администрации полностью войти в управление. Поэтому бюджетные бабки - настоящие заемные бабки - будут заливаться во все дыры, какие будут возникать - в промышленные предприятия, в банки, в ритейл, в пенсионные фонды, в строителей, в страховые компании, и т.д.
3. С началом гиперинфляции в 2010, деньги - напечатанные необеспеченные деньги - начнут доставлять конечному потребителю, в первую очередь по бюджетным программам и по банковским каналам, через консолидированный банковский консорциум.
Т.е. это три разные фазы, три разные задачи, три разных кучки денег и три разных реципиента.
Война - это не покер. Ее нельзя объявлять, когда вздумается (c)
Карма: 0.00
Регистрация: 17.09.2008
Сообщений: 17
Читатели: 0
Регистрация: 17.09.2008
Сообщений: 17
Читатели: 0
Цитата: isabsent от 28.10.2008 19:15:33В неразумные пределы не уйдут, а в разумных запросто поторгуются.
Как они могут уйти? Газ ценен не сам по себе как некая субстанция, а только как энергия, которую можно получить из него. Он вполне заменяем мазутом вроде бы если вдруг цены на него "уйдут" слишком далеко от цен мазута. Поэтому цены на газ "уйдут" максимум от скачков цен на нефть, но не от некоторой средней цены нефти за какой-то достаточно большой промежуток времени.
По мазуту не все так безоблачно. Да используют когда газа не хватает. Но судя по публикациям это дороже в несколько раз.
Цитатапроизводство электричества и тепловой энергии с использованием мазута обходится дороже в 4 раза
http://reporter-ufo.…shhee.html
А тут Чубайс вообще заявил что:
Цитатамазут по отношению к газу — это варварство. Варварство технологическое, начиная с износа поверхности нагрева котлов… Варварство экономическое — топить мазутом обходится примерно в 8 раз дороже. Наконец, это варварство экологическое.http://www.oil-news.ru/news/2007-06-15-555
Да и мазут если для заметного замещения газа на длительный срок рассматривать, надо же производить где-то, да и при росте спроса цена подскочит...
Всегда есть Выбор!
Карма: 0.00
Регистрация: 22.10.2008
Сообщений: 749
Читатели: 0
Регистрация: 22.10.2008
Сообщений: 749
Читатели: 0
Авантюрист, спасибо за ответ. Но я все таки не понял. О том, что дефицит бюджета США может составить 60-65% я как раз и подразумевал. Вопрос в том, где взять деньги для его покрытия и нужно ли его вообще покрывать. Вы говорите, что американцы вынужденны выпускать дополнительные облигации, а затем обрушить свои долги через гиперинфляцию. Мой дилетантский вопрос: зачем? Не проще ли напечатать новые. К примеру, возьмем такую ситуацию. В результате промышленного спада доходная часть бюджета США сократилась до 2 трл. долларов. А расходы составляют 4 трл. Из них 1 трл. уходит на обслуживание внешнего долга. Нет проблемм, по быстрому печатаем этот триллион и выдаем кредиторам. Свеженапечатанные доллары совершают путешествие по маршруту: США-Китай-ЗРВ Китая, ЗРВ Росиии, где и оседают. В США они больше не вернутся, е асли и вернутся, то в виде казначеек, что не страшно. Дешево и сердито.
Знаю, знаю, слабое звено моих рассуждений - незнание, сколько США платят по своим обязательствам. Буду признателен за предоставленную информацию по этой проблемме.
П.С. в народе вообще считают, сто США живут только за счет печатания долларов. Неплохо было бы опровергнуть этот миф (или правду).
Знаю, знаю, слабое звено моих рассуждений - незнание, сколько США платят по своим обязательствам. Буду признателен за предоставленную информацию по этой проблемме.
П.С. в народе вообще считают, сто США живут только за счет печатания долларов. Неплохо было бы опровергнуть этот миф (или правду).
Карма: +53.86
Регистрация: 28.01.2008
Сообщений: 815
Читатели: 0
Регистрация: 28.01.2008
Сообщений: 815
Читатели: 0
Цитата: Captain Tylor от 28.10.2008 22:14:24
А китайцы, индийцы и латиносы в это время в США что будут делать?
Вам напомнит, что делали в США американцы япоцского происхождения во время ВМ2 ;). Демократичненько сидели в самых свободных концлагерях в мире
.
Всё будет хорошо. Готовьтесь...
Карма: +14.57
Регистрация: 14.09.2008
Сообщений: 361
Читатели: 0
Регистрация: 14.09.2008
Сообщений: 361
Читатели: 0
Авантюрист, а у вас есть какие-нибудь прогнозы насчёт событий 4-го ноября?
В 1917-м тоже думали, что отскочит.
Карма: +2,302.44
Регистрация: 07.06.2007
Сообщений: 7,744
Читатели: 41
Администратор
Регистрация: 07.06.2007
Сообщений: 7,744
Читатели: 41
Администратор
Цитата: стратиг от 28.10.2008 22:47:27
Вы говорите, что американцы вынужденны выпускать дополнительные облигации, а затем обрушить свои долги через гиперинфляцию. Мой дилетантский вопрос: зачем? Не проще ли напечатать новые.
Блииин. Ну почитайте вы ВД2и начало текущей ветки - ну там мало флуда и все по делу. Все комменты - как сегодня писаны, и проясняют все, что происходит сегодня и будет происходить в ноябре, декабре, январе....
http://glav.su/forum….2260.html
Большой коммент, начинающийся фразой "Инженер, похоже Вы меня с кем-то спутали...."
http://glav.su/forum…pic=8.3140
Большой коммент, начинающийся фразой "Фундаментальные цели США:..."
http://glav.su/column/3/source/1453
Фаза 6 кризиса.
Прочитаете - уточните вопрос.
Война - это не покер. Ее нельзя объявлять, когда вздумается (c)
Карма: +2.08
Регистрация: 05.10.2008
Сообщений: 513
Читатели: 0
Регистрация: 05.10.2008
Сообщений: 513
Читатели: 0
Цитата: avanturist от 28.10.2008 22:25:46
1. Часть будет активно трудиться на благо своей новой родины
2. Часть депортируют
3. Часть посадят в конлагерь
Вас смущает идея экспансионисткого американского фашизма или что?
Смущает. т.е. я понимаю, что они бы и не против. Но сомневаюсь, что они смогут все это провернуть. Они все-таки не единственный игрок, хотя, возможно, и самый подготовленный.
Карма: 0.00
Регистрация: 07.02.2008
Сообщений: 52
Читатели: 0
Аккаунт заблокирован
Регистрация: 07.02.2008
Сообщений: 52
Читатели: 0
Аккаунт заблокирован
Оригинал: http://forum.finance…8715#78715
С июля месяца JPY и USD растут против всех основных валют, а также против практически всех сырьевых товаров не по фундаментальным причинам. Действуют три фактора:
1. Сокращение мировой межбанковской ликвидности начиная с середины лета привело в действие процесс ликвидации портфелей хедж-фондов (ХФ). Пассивы множества ХФ сосредоточены в заемной йене (по причине низких % по йене), активы - в гособлигациях и коммерч.бумагах стран с высокими % ставками (киви, осси, кабель, евро, кан, зар), в сырьевых товарах и фондовых индексах сырьевых стран. Низкая ликвидность на рынках капиталов (т.е. невозобновление кредитных линий/ подорожание ресурсов) и растущие требования инвесторов по возврату средств, вложенных в ХФ открытого типа, вынудили ХФ уменьшить объемы инвест.портфелей. В ожидании снижения % ставок по облигациям и комм.бумагам (которое произошло ранней осенью), ХФ сначала начали закрывать активные позиции по этим инструментам. При закрытии позиций ХФ получили в актив валюты стран с высокими % ставками, которые они частично конвертировали в JPY (для возврата долга, номинированного в JPY), частично - в USD (для возврата капитала инвесторам). Сначала несущественный, но вскоре массовый исход ХФ из этих инструментов привел к настолько ощутимому росту JPY против всех валют, что ХФ начали сворачивать свои инвест.портфели только по той причине, что выросшая JPY (которая стоит в пассиве с высоким коэфф. финансового рычага) начала уничтожать капитал хедж-фондов (т.е. возникли убытки). Чтобы зафиксировать прибыль (или убытки) в условиях растущей JPY, ХФ закрывали позиции не только в облигациях и комм.бумагах стран с высокими % ставками, но и позиции во всех без исключения сырьевых товарах. Биржевым товаром, попавшим в лапы медведей последним, оказалось золото. Закрытие позиций в сырье означает снижение цен на сырье в USD -> маржин-коллы по этим позициям у ХФ, которые еще не закрылись -> дальнейшее закрытие позиций, и так по кругу. Поэтому наблюдаем практически отвесное падение валютных пар и котировок на основное сырье на протяжении последних 3-х месяцев. Почему JPY укрепилась против USD? Потому, что объем конвертации валют, вырученных в процессе ликвидации, в йены существенно превышает объем конвертации валют в доллары (кроме того, при ликвидации сырьевых позиций ХФ сразу получают доллары, которые не нужно ни во что конвертировать). Куда были направлены вырученные доллары? Некоторые - на межбанк, некоторые - в облигации Казначейства США ("бегство в качество"). Почему одновременно с этим процессом ликвидации происходило снижение Доу и других индексов - отдельная тема, также связанная с паникой ХФ по всему миру.
2. Европейские инвесторы имеют значительную открытую позицию на комм.бумаги американских компаний и Доу, поэтому ценовое падение этих инструментов (с середины сентября) приводит к маржин-коллам. Далее, европейцы стоят перед выбором - либо ликвидировать позиции в этих инструментах, либо занять USD и докупить еще. Вариант ликвидации невыгоден как с точки зрения PPT (в преддверии выборов в США), так и с точки зрения европейцев (зачем фиксировать убытки - а вдруг индексы все-таки восстановятся?) Таким образом, возникает взаемовыгодная для Европы и США ситуация, в которой Фед открывает неограниченный валютный своп на ЕЦБ, т.е. Фед выдает Европейскому и Британскому ЦБ доллары в обмен на евро и кабель. ЕЦБ и БЦБ, в свою очередь, открывают в евро и кабеле дополнительные кредитные линиии своим банкам. Евробанки используют эти заемные евро и кабели, чтобы купить у ЕЦБ и БЦБ доллары (которые ЕЦБ и БЦБ получили по свопу у Феда) и докупают еще комм.бумаг американских компаний + Доу (т.е. европейские инвесторы реализуют вариант "купить еще"). Такое использование валютного свопа от Феда оказывает дополнительное существенное давление на пару EURUSD, которая продолжает практически отвесное падение, игнорирую любые попытки тех.анализа этой валютной пары.
3. Европейские инвесторы имеют обязательства по кредитно-дефолтным свопам, которые номинированы в USD. Объемы и сроки наступления обязательств покрыты тайной, однако существует взаимосвязь: рост объемов кредитных дефолтов приводит к росту спроса европейцев на USD. Далее начинает работать схема с валютным свопом от Феда (см. п.2).
По причине указанных факторов наблюдается временный парадокс: чем хуже экономическая ситуация в США (заморозка рынков капитала, падение индексов, рост объема кредитных дефолтов), тем сильнее USD (и еще сильнее JPY).
Когда этот процесс прекратится? На какие индикаторы следует обращать внимание, чтобы получить "раннее предупреждение" о развороте тренда? Индикаторов несколько:
1) динамика темпов роста объема валютных свопов Феда (публикуется еженедельно в четверг в 15:30 EST) - как только произойдет заметное замедление, мы будем близки к развороту тренда;
2) динамика объема совокупной открытой позиции COT (commitment of traders) по каждому из основных инструментов инвестирования (бонды осси, киви, бунды, нефть, медь, PGM, золото и т.д.) - как только большинство из этих рынков "выдохнется", мы будем близки к развороту тренда. Например, объем открытых позиций в золоте (коротких + длинных) в данный момент близок к долгосрочному историческому минимуму;
3) Спред TED и отношение цены золота к цене серебра - уменьшение каждого из показателей указывает на улучшение ликвидности на мировом рынке капиталов и близость начала ослабления USD.
4) Несколько других (важных, но менее существенных) индикаторов.
Оригинал: http://forum.finance…9317#79317
Относительно первого индикатора (динамика валютных свопов Феда на мировые ЦБ), предлагаю следующую информацию (со ссылками на источники):
1. Динамика лимитов на валютные свопы между Federal Reserve и мировыми Центробанками (млрд.долл.США)
ВНИМАНИЕ: указаны лимиты на свопы, а не фактический объем свопов. Динамика изменения объема лимитов является опережающим индикатором, который указывает, в каком направлении будет двигаться фактический объем валютных свопов в ближайшей перспективе
31.12.07 31.01.08 28.02.08 11.03.08 2.05.08 18.09.08 24.09.08 26.09.08
European CB $20 $20 $0 $30 $50 $110 $110 $120
Swiss National Bank $4 $4 $0 $6 $12 $27 $27 $30
Bank of Japan $0 $0 $0 $0 $0 $60 $60 $60
Bank of England $0 $0 $0 $0 $0 $40 $40 $40
Bank of Canada $0 $0 $0 $0 $0 $10 $10 $10
Reserve Bank of Australia $0 $0 $0 $0 $0 $0 $10 $10
Sveriges Riksbank $0 $0 $0 $0 $0 $0 $10 $10
Danmarks Nationalbank $0 $0 $0 $0 $0 $0 $5 $5
Norges Bank $0 $0 $0 $0 $0 $0 $5 $5
ИТОГО $24 $24 $0 $36 $62 $247 $277 $290
29.09.08 13.10.08 14.10.08
European CB $240 неогранич.объем неогранич.объем
Swiss National Bank $60 неогранич.объем неогранич.объем
Bank of Japan $120 $120 неогранич.объем
Bank of England $80 неогранич.объем неогранич.объем
Bank of Canada $30 $30 $30
Reserve Bank of Australia $30 $30 $30
Sveriges Riksbank $30 $30 $30
Danmarks Nationalbank $15 $15 $15
Norges Bank $15 $15 $15
ИТОГО $620 неогранич.объем неогранич.объем
ИСТОЧНИК: Пресс-релизы Federal Reserve
http://www.federalre…netary.htm :
- от 11.03.08: http://www.federalre…80311a.htm
- от 2.05.08: http://www.federalre…80502a.htm
- от 18.09.08: http://www.federalre…80918a.htm
- от 24.09.08: http://www.federalre…80924a.htm
- от 26.09.08: http://www.federalre…80926a.htm
- от 29.09.08: http://www.federalre…80929a.htm
- от 13.10.08: http://www.federalre…81013a.htm
- от 14.10.08: http://www.federalre…81014d.htm
2. Динамика фактического объема валютных свопов между Federal Reserve и мировыми Центробанками (млн.долл.США)
ВНИМАНИЕ: Фактический объем свопов "спрятан" в статье "Other Federal Reserve Assets". Для приблизительного рассчета фактического объема свопов, из этой статьи нужно вычесть около $50,000 млн.
2.07.08 9.07.08 16.07.08 23.07.08 30.07.08 6.08.08 13.08.08
Статья "Other
Federal Reserve
Assets" (в отчете
"Factors Affecting
Reserve Balances") $105,864 $105,031 $106,359 $104,973 $104,507 $103,971 $101,987
Факт. объем
свопов (оценка) $55,864 $55,031 $56,359 $54,973 $54,507 $53,971 $51,987
20.08.08 27.08.08 3.09.08 10.09.08 17.09.08 24.09.08 1.10.08
Статья "Other
Federal Reserve
Assets" (в отчете
"Factors Affecting
Reserve Balances") $104,575 $104,788 $101,404 $99,563 $100,791 $176,891 $271,888
Факт. объем
свопов (оценка) $54,575 $54,788 $51,404 $49,563 $50,791 $126,891 $221,888
8.10.08 15.10.08 22.10.08
Статья "Other
Federal Reserve
Assets" (в отчете
"Factors Affecting
Reserve Balances") $325,071 $440,320 $522,906
Факт. объем
свопов (оценка) $275,071 $390,320 $472,906
ИСТОЧНИК: Отчет H.4.1. http://www.federalre…eases/h41/ :
- от 3.07.08: http://www.federalre…/20080703/
- от 10.07.08: http://www.federalre…/20080710/
- от 17.07.08: http://www.federalre…/20080717/
- от 24.07.08: http://www.federalre…/20080724/
- от 31.07.08: http://www.federalre…/20080731/
- от 7.08.08: http://www.federalre…/20080807/
- от 14.08.08: http://www.federalre…/20080814/
- от 21.08.08: http://www.federalre…/20080821/
- от 28.08.08: http://www.federalre…/20080828/
- от 4.09.08: http://www.federalre…/20080904/
- от 11.09.08: http://www.federalre…/20080911/
- от 18.09.08: http://www.federalre…/20080918/
- от 25.09.08: http://www.federalre…/20080925/
- от 2.10.08: http://www.federalre…/20081002/
- от 9.10.08: http://www.federalre…/20081009/
- от 16.10.08: http://www.federalre…/20081016/
- от 23.10.08: http://www.federalre…1/Current/
На основании представленной информации можно сделать следующие наблюдения:
1) На протяжении последнего месяца (с 17.09 по 22.10) Фед находится в состоянии, близком к панике. Фед увеличил объем лимитов на валютные свопы с центробанками с $62 млрд. 17 сентября до $620 млрд. 29 сентября (по историческим меркам, масштаб суммы является астрономическим для своповых операций). Далее, 13-14 октября Фед снял все лимиты по свопам на ЕЦБ, ШНБ, БЦБ и ЯЦБ. Это означает, что Фед не в состоянии оценить масштаб спроса европейских, японских и т.д. инвесторов на доллары, который может возникнуть в ближайшей перспективе по причине ликвидации хедж-фондов, марджин-коллов и наступления сроков выполнения этими инвесторами обязательств по CDS. Как я сообщал в предыдущем посте на эту тему, указанные события являются главной причиной резкого роста курса USD против всех основных валют, а также роста JPY, который мы наблюдаем с середины лета.
2) C 17.09 по 22.10 средний объем прироста валютных свопов "Фед-мировые ЦБ" составляет $84 млрд. в неделю. Объем прироста в последнюю неделю (которая закончилась 22.10) составил около $82.5 млрд., поэтому ожидать ослабления доллара в данный момент не рекомендую. Необходимо дождаться отчета Феда, который будет опубликован 29.10 в 15:30 EST для того, чтобы узнать, что происходит с объемами прироста валютных свопов. Когда объемы начнут уменьшаться, и эта тенденция обнаружится на протяжении хотя бы трех недель подряд, то можно будет с определенной долей уверенности открывать короткие позиции против USD. На данный момент такая тенденция отсутствует. Краткосрочные ослабления USD происходить будут, но их стоит понимать как "закругление" позиций трейдеров (long/short covering).
3) Следует обратить внимание на то, что период "надувания" валютных свопов (с 17.09 по сегодняшний день) совпадает с периодом, на который пришлось от 1/2 до 2/3 (!) от абсолютной величины падения Доу, основных сырьевых товаров, осси, киви, евро, кабеля и большинства других инвест.инструментов с уровней пиковых значений, достигнутых этими инструментами в середине лета. На что указывает это наблюдение? Ваши гипотезы?
Оригинал: http://forum.finance…9397#79397
По USD рекомендую дождаться замедления истории с валютными свопами от Феда (может продолжаться до 3 месяцев или даже дольше - прогнозоровать невозможно по причине густого тумана, который окутывает мировую систему кредитно-дефолтного свопования). Потом маятник качнется в обратную сторону, и это движение будет резким. Прошу обратить внимание, что поведение Феда, ЕЦБ, ШЦБ и остальных центробанков является суперинфляционным. Разворачивать свопы было относительно легко, но сворачивать их без нанесения вреда мировой финансовой системе будет сложно и, по определенным причинам, нежелательно. В перспективе далее одного года Фед и мировые ЦБ начнут "ссориться": начнется процесс "конкурирующих девальваций". Мотивация стран, девальвирующих свою валюту - экспортировать инфляцию в другие страны, оградить себя от стремительного роста цен. Денежная масса в мире будет увеличиваться. И в долларах, и в евро, и в йенах, и в любых других валютах. Будет уже неважно, каким будет курс доллара к евро или йене. Одни инвест.инструменты станут непопулярными (включая гособлигации и некоторые сырьевые ресурсы), другие инвест.инструменты станут способом сохранения стоимости. В данный момент надувается очередной мыльный пузырь - облигации Казначейства США. Этот пузырь сдуется в перспективе 1-2 лет и потянет за собой доллар, однако недремлющие ЦБ других стран в ответ на девальвацию доллара среагируют на это событие "недружественным" образом (путем ответной девальвации своих валют).
С июля месяца JPY и USD растут против всех основных валют, а также против практически всех сырьевых товаров не по фундаментальным причинам. Действуют три фактора:
1. Сокращение мировой межбанковской ликвидности начиная с середины лета привело в действие процесс ликвидации портфелей хедж-фондов (ХФ). Пассивы множества ХФ сосредоточены в заемной йене (по причине низких % по йене), активы - в гособлигациях и коммерч.бумагах стран с высокими % ставками (киви, осси, кабель, евро, кан, зар), в сырьевых товарах и фондовых индексах сырьевых стран. Низкая ликвидность на рынках капиталов (т.е. невозобновление кредитных линий/ подорожание ресурсов) и растущие требования инвесторов по возврату средств, вложенных в ХФ открытого типа, вынудили ХФ уменьшить объемы инвест.портфелей. В ожидании снижения % ставок по облигациям и комм.бумагам (которое произошло ранней осенью), ХФ сначала начали закрывать активные позиции по этим инструментам. При закрытии позиций ХФ получили в актив валюты стран с высокими % ставками, которые они частично конвертировали в JPY (для возврата долга, номинированного в JPY), частично - в USD (для возврата капитала инвесторам). Сначала несущественный, но вскоре массовый исход ХФ из этих инструментов привел к настолько ощутимому росту JPY против всех валют, что ХФ начали сворачивать свои инвест.портфели только по той причине, что выросшая JPY (которая стоит в пассиве с высоким коэфф. финансового рычага) начала уничтожать капитал хедж-фондов (т.е. возникли убытки). Чтобы зафиксировать прибыль (или убытки) в условиях растущей JPY, ХФ закрывали позиции не только в облигациях и комм.бумагах стран с высокими % ставками, но и позиции во всех без исключения сырьевых товарах. Биржевым товаром, попавшим в лапы медведей последним, оказалось золото. Закрытие позиций в сырье означает снижение цен на сырье в USD -> маржин-коллы по этим позициям у ХФ, которые еще не закрылись -> дальнейшее закрытие позиций, и так по кругу. Поэтому наблюдаем практически отвесное падение валютных пар и котировок на основное сырье на протяжении последних 3-х месяцев. Почему JPY укрепилась против USD? Потому, что объем конвертации валют, вырученных в процессе ликвидации, в йены существенно превышает объем конвертации валют в доллары (кроме того, при ликвидации сырьевых позиций ХФ сразу получают доллары, которые не нужно ни во что конвертировать). Куда были направлены вырученные доллары? Некоторые - на межбанк, некоторые - в облигации Казначейства США ("бегство в качество"). Почему одновременно с этим процессом ликвидации происходило снижение Доу и других индексов - отдельная тема, также связанная с паникой ХФ по всему миру.
2. Европейские инвесторы имеют значительную открытую позицию на комм.бумаги американских компаний и Доу, поэтому ценовое падение этих инструментов (с середины сентября) приводит к маржин-коллам. Далее, европейцы стоят перед выбором - либо ликвидировать позиции в этих инструментах, либо занять USD и докупить еще. Вариант ликвидации невыгоден как с точки зрения PPT (в преддверии выборов в США), так и с точки зрения европейцев (зачем фиксировать убытки - а вдруг индексы все-таки восстановятся?) Таким образом, возникает взаемовыгодная для Европы и США ситуация, в которой Фед открывает неограниченный валютный своп на ЕЦБ, т.е. Фед выдает Европейскому и Британскому ЦБ доллары в обмен на евро и кабель. ЕЦБ и БЦБ, в свою очередь, открывают в евро и кабеле дополнительные кредитные линиии своим банкам. Евробанки используют эти заемные евро и кабели, чтобы купить у ЕЦБ и БЦБ доллары (которые ЕЦБ и БЦБ получили по свопу у Феда) и докупают еще комм.бумаг американских компаний + Доу (т.е. европейские инвесторы реализуют вариант "купить еще"). Такое использование валютного свопа от Феда оказывает дополнительное существенное давление на пару EURUSD, которая продолжает практически отвесное падение, игнорирую любые попытки тех.анализа этой валютной пары.
3. Европейские инвесторы имеют обязательства по кредитно-дефолтным свопам, которые номинированы в USD. Объемы и сроки наступления обязательств покрыты тайной, однако существует взаимосвязь: рост объемов кредитных дефолтов приводит к росту спроса европейцев на USD. Далее начинает работать схема с валютным свопом от Феда (см. п.2).
По причине указанных факторов наблюдается временный парадокс: чем хуже экономическая ситуация в США (заморозка рынков капитала, падение индексов, рост объема кредитных дефолтов), тем сильнее USD (и еще сильнее JPY).
Когда этот процесс прекратится? На какие индикаторы следует обращать внимание, чтобы получить "раннее предупреждение" о развороте тренда? Индикаторов несколько:
1) динамика темпов роста объема валютных свопов Феда (публикуется еженедельно в четверг в 15:30 EST) - как только произойдет заметное замедление, мы будем близки к развороту тренда;
2) динамика объема совокупной открытой позиции COT (commitment of traders) по каждому из основных инструментов инвестирования (бонды осси, киви, бунды, нефть, медь, PGM, золото и т.д.) - как только большинство из этих рынков "выдохнется", мы будем близки к развороту тренда. Например, объем открытых позиций в золоте (коротких + длинных) в данный момент близок к долгосрочному историческому минимуму;
3) Спред TED и отношение цены золота к цене серебра - уменьшение каждого из показателей указывает на улучшение ликвидности на мировом рынке капиталов и близость начала ослабления USD.
4) Несколько других (важных, но менее существенных) индикаторов.
Оригинал: http://forum.finance…9317#79317
Относительно первого индикатора (динамика валютных свопов Феда на мировые ЦБ), предлагаю следующую информацию (со ссылками на источники):
1. Динамика лимитов на валютные свопы между Federal Reserve и мировыми Центробанками (млрд.долл.США)
ВНИМАНИЕ: указаны лимиты на свопы, а не фактический объем свопов. Динамика изменения объема лимитов является опережающим индикатором, который указывает, в каком направлении будет двигаться фактический объем валютных свопов в ближайшей перспективе
31.12.07 31.01.08 28.02.08 11.03.08 2.05.08 18.09.08 24.09.08 26.09.08
European CB $20 $20 $0 $30 $50 $110 $110 $120
Swiss National Bank $4 $4 $0 $6 $12 $27 $27 $30
Bank of Japan $0 $0 $0 $0 $0 $60 $60 $60
Bank of England $0 $0 $0 $0 $0 $40 $40 $40
Bank of Canada $0 $0 $0 $0 $0 $10 $10 $10
Reserve Bank of Australia $0 $0 $0 $0 $0 $0 $10 $10
Sveriges Riksbank $0 $0 $0 $0 $0 $0 $10 $10
Danmarks Nationalbank $0 $0 $0 $0 $0 $0 $5 $5
Norges Bank $0 $0 $0 $0 $0 $0 $5 $5
ИТОГО $24 $24 $0 $36 $62 $247 $277 $290
29.09.08 13.10.08 14.10.08
European CB $240 неогранич.объем неогранич.объем
Swiss National Bank $60 неогранич.объем неогранич.объем
Bank of Japan $120 $120 неогранич.объем
Bank of England $80 неогранич.объем неогранич.объем
Bank of Canada $30 $30 $30
Reserve Bank of Australia $30 $30 $30
Sveriges Riksbank $30 $30 $30
Danmarks Nationalbank $15 $15 $15
Norges Bank $15 $15 $15
ИТОГО $620 неогранич.объем неогранич.объем
ИСТОЧНИК: Пресс-релизы Federal Reserve
http://www.federalre…netary.htm :
- от 11.03.08: http://www.federalre…80311a.htm
- от 2.05.08: http://www.federalre…80502a.htm
- от 18.09.08: http://www.federalre…80918a.htm
- от 24.09.08: http://www.federalre…80924a.htm
- от 26.09.08: http://www.federalre…80926a.htm
- от 29.09.08: http://www.federalre…80929a.htm
- от 13.10.08: http://www.federalre…81013a.htm
- от 14.10.08: http://www.federalre…81014d.htm
2. Динамика фактического объема валютных свопов между Federal Reserve и мировыми Центробанками (млн.долл.США)
ВНИМАНИЕ: Фактический объем свопов "спрятан" в статье "Other Federal Reserve Assets". Для приблизительного рассчета фактического объема свопов, из этой статьи нужно вычесть около $50,000 млн.
2.07.08 9.07.08 16.07.08 23.07.08 30.07.08 6.08.08 13.08.08
Статья "Other
Federal Reserve
Assets" (в отчете
"Factors Affecting
Reserve Balances") $105,864 $105,031 $106,359 $104,973 $104,507 $103,971 $101,987
Факт. объем
свопов (оценка) $55,864 $55,031 $56,359 $54,973 $54,507 $53,971 $51,987
20.08.08 27.08.08 3.09.08 10.09.08 17.09.08 24.09.08 1.10.08
Статья "Other
Federal Reserve
Assets" (в отчете
"Factors Affecting
Reserve Balances") $104,575 $104,788 $101,404 $99,563 $100,791 $176,891 $271,888
Факт. объем
свопов (оценка) $54,575 $54,788 $51,404 $49,563 $50,791 $126,891 $221,888
8.10.08 15.10.08 22.10.08
Статья "Other
Federal Reserve
Assets" (в отчете
"Factors Affecting
Reserve Balances") $325,071 $440,320 $522,906
Факт. объем
свопов (оценка) $275,071 $390,320 $472,906
ИСТОЧНИК: Отчет H.4.1. http://www.federalre…eases/h41/ :
- от 3.07.08: http://www.federalre…/20080703/
- от 10.07.08: http://www.federalre…/20080710/
- от 17.07.08: http://www.federalre…/20080717/
- от 24.07.08: http://www.federalre…/20080724/
- от 31.07.08: http://www.federalre…/20080731/
- от 7.08.08: http://www.federalre…/20080807/
- от 14.08.08: http://www.federalre…/20080814/
- от 21.08.08: http://www.federalre…/20080821/
- от 28.08.08: http://www.federalre…/20080828/
- от 4.09.08: http://www.federalre…/20080904/
- от 11.09.08: http://www.federalre…/20080911/
- от 18.09.08: http://www.federalre…/20080918/
- от 25.09.08: http://www.federalre…/20080925/
- от 2.10.08: http://www.federalre…/20081002/
- от 9.10.08: http://www.federalre…/20081009/
- от 16.10.08: http://www.federalre…/20081016/
- от 23.10.08: http://www.federalre…1/Current/
На основании представленной информации можно сделать следующие наблюдения:
1) На протяжении последнего месяца (с 17.09 по 22.10) Фед находится в состоянии, близком к панике. Фед увеличил объем лимитов на валютные свопы с центробанками с $62 млрд. 17 сентября до $620 млрд. 29 сентября (по историческим меркам, масштаб суммы является астрономическим для своповых операций). Далее, 13-14 октября Фед снял все лимиты по свопам на ЕЦБ, ШНБ, БЦБ и ЯЦБ. Это означает, что Фед не в состоянии оценить масштаб спроса европейских, японских и т.д. инвесторов на доллары, который может возникнуть в ближайшей перспективе по причине ликвидации хедж-фондов, марджин-коллов и наступления сроков выполнения этими инвесторами обязательств по CDS. Как я сообщал в предыдущем посте на эту тему, указанные события являются главной причиной резкого роста курса USD против всех основных валют, а также роста JPY, который мы наблюдаем с середины лета.
2) C 17.09 по 22.10 средний объем прироста валютных свопов "Фед-мировые ЦБ" составляет $84 млрд. в неделю. Объем прироста в последнюю неделю (которая закончилась 22.10) составил около $82.5 млрд., поэтому ожидать ослабления доллара в данный момент не рекомендую. Необходимо дождаться отчета Феда, который будет опубликован 29.10 в 15:30 EST для того, чтобы узнать, что происходит с объемами прироста валютных свопов. Когда объемы начнут уменьшаться, и эта тенденция обнаружится на протяжении хотя бы трех недель подряд, то можно будет с определенной долей уверенности открывать короткие позиции против USD. На данный момент такая тенденция отсутствует. Краткосрочные ослабления USD происходить будут, но их стоит понимать как "закругление" позиций трейдеров (long/short covering).
3) Следует обратить внимание на то, что период "надувания" валютных свопов (с 17.09 по сегодняшний день) совпадает с периодом, на который пришлось от 1/2 до 2/3 (!) от абсолютной величины падения Доу, основных сырьевых товаров, осси, киви, евро, кабеля и большинства других инвест.инструментов с уровней пиковых значений, достигнутых этими инструментами в середине лета. На что указывает это наблюдение? Ваши гипотезы?
Оригинал: http://forum.finance…9397#79397
По USD рекомендую дождаться замедления истории с валютными свопами от Феда (может продолжаться до 3 месяцев или даже дольше - прогнозоровать невозможно по причине густого тумана, который окутывает мировую систему кредитно-дефолтного свопования). Потом маятник качнется в обратную сторону, и это движение будет резким. Прошу обратить внимание, что поведение Феда, ЕЦБ, ШЦБ и остальных центробанков является суперинфляционным. Разворачивать свопы было относительно легко, но сворачивать их без нанесения вреда мировой финансовой системе будет сложно и, по определенным причинам, нежелательно. В перспективе далее одного года Фед и мировые ЦБ начнут "ссориться": начнется процесс "конкурирующих девальваций". Мотивация стран, девальвирующих свою валюту - экспортировать инфляцию в другие страны, оградить себя от стремительного роста цен. Денежная масса в мире будет увеличиваться. И в долларах, и в евро, и в йенах, и в любых других валютах. Будет уже неважно, каким будет курс доллара к евро или йене. Одни инвест.инструменты станут непопулярными (включая гособлигации и некоторые сырьевые ресурсы), другие инвест.инструменты станут способом сохранения стоимости. В данный момент надувается очередной мыльный пузырь - облигации Казначейства США. Этот пузырь сдуется в перспективе 1-2 лет и потянет за собой доллар, однако недремлющие ЦБ других стран в ответ на девальвацию доллара среагируют на это событие "недружественным" образом (путем ответной девальвации своих валют).
Отредактировано: Dika - 29 окт 2008 00:53:52
Карма: 0.00
Регистрация: 20.12.2007
Сообщений: 147
Читатели: 0
Аккаунт заблокирован
Регистрация: 20.12.2007
Сообщений: 147
Читатели: 0
Аккаунт заблокирован
S&P500 - сводный индекс самого большого в мире фондового рынка в мире - вырос на 9.5% за два!!! часа торгов, на 6% за последний час и на 12% с сегодняшнего минимума!!!
Я понимаю наш РТС, ну или там CAC40 чтобы так летал, но S&P!?! Как-то нереспектабельно, что ли :)
Я понимаю наш РТС, ну или там CAC40 чтобы так летал, но S&P!?! Как-то нереспектабельно, что ли :)
Карма: 0.00
Регистрация: 14.10.2008
Сообщений: 8
Читатели: 0
Регистрация: 14.10.2008
Сообщений: 8
Читатели: 0
Карма: 0.00
Регистрация: 14.10.2008
Сообщений: 44
Читатели: 0
Регистрация: 14.10.2008
Сообщений: 44
Читатели: 0
EUR/JPY 124.18 124.22 22:21:31
EUR/USD 1.2668 1.2670 22:21:31
бакс все слили?
слили в пользу чего?
EUR/USD 1.2668 1.2670 22:21:31
бакс все слили?
слили в пользу чего?
Сейчас на ветке:
9,
Модераторов: 0,
Пользователей: 0,
Гостей: 3,
Ботов: 6