Мировой экономический кризис

Автор бестселлера «Черный лебедь» Насим Талеб заявил, что США находятся в «долговой спирали» и спасти ситуацию (https://pro.rbc.ru/d…m=column_2) может лишь чудо.    

По мнению известного экономиста-алармиста, причины такой ситуации очевидны. 
➡️Американское правительство не собирает треть от своих расходов в виде налогов и финансирует недостаток средств за счет кредитов. 
➡️Ну а поскольку ставки по кредитованию достаточно высоки, то стоимость обслуживания долга растет как на дрожжах. 
➡️В этом финансовом году дефицит бюджета составит $2 трлн, а стоимость обслуживания долга еще через 5-6 лет также приблизится к $1,5-2 трлн в год. 

Тупик, однако. Но, если честно, ничего нового Талеб не говорит. Очередной набор банальностей. Все сказанное известно давно. И вопрос стоит достаточно просто — как долго все это может продолжаться.   

Нассим Талеб дает, тем не менее, американской экономике еще 10 лет. А далее, по его мнению, пойдет ее «обрыв». 

❓ А что такое этот самый обрыв? Ответа как такового нет. Кризис…

Забавно. Но незадолго до выступления Талеба глава JPMorgan, один из самых влиятельных банкиров современности Джейми Даймон говорил о подобном. И тоже заявлял, что «экономика США движется к обрыву». 

Итак… обрыв видят все. И давно. Более того, это модная тема… Но какой он, этот обрыв? Чего ждать-то? К чему готовиться?

💵 Начнем с того, что если кто-то ждет девальвации доллара США относительно других валют, то это невероятно наивная идея. 

Почему? Да потому, что все мы в одном котле варимся. И канадский доллар, и японская йена, и британский фунт. И евро. 

Если только начнутся серьезные проблемы в экономике Штатов, еще быстрее упадут все остальные валюты. Так как экономический кризис коснется абсолютно всех. Кстати, и валют развивающихся стран в первую очередь. 

То есть доллар НЕ упадет? Еще как упадет. Весь вопрос — относительно чего. 

📉 Я более того скажу — он по факту уже падает. 

Вот вы считаете, что золото потихоньку растет. Я же могу с той же долей уверенности сказать — это доллар относительно золота за последние 5 лет упал на 44%. 

Для справки: по официальной статистике инфляция в долларе США за последние 10 лет — порядка 37%. 

Кстати, в среднем за последние 10 лет индекс S&P рос примерно на 12% в год. Т. е. за 5 лет — примерно 60%. Или это доллар снижался? Смешно звучит. Но на секунду задумайтесь. 

🥈 Относительно базовых активов. 

К примеру, меди. Цена ее тонны за 5 лет выросла примерно на 35%. Или это доллар упал по отношению к меди на 35%?

К чему это я? Да к тому, что доллар давно уже падает относительно большинства реальных активов. Просто в какой-то момент это падение может и ускориться. 

В принципе мы говорим о банальной инфляции доллара. 

❗️Но вот здесь начинается самое интересное. Инфляция ведь штука творческая. Не нам это рассказывать. Наши 7,4% вроде как понятны. Но… по жизни-то каждый ощущает все как-то иначе. Личная инфляция для большинства гораздо выше. 

Вернемся к доллару. Примерно в тех же пропорциях (плюс минус и скорее плюс, чем минус) будут проседать относительно реальных активов и остальные валюты. Включая и традиционные «защитные гавани» а ля швейцарский франк. 

Более того, предвижу очень скоро серию валютных войн, когда те или иные страны будут пытаться регулировать свои валюты и отнюдь не в сторону их укрепления. Чтобы помочь своим экспортерам. 
  
Что это означает?

Да только одно: в традиционных валютах нет и не может быть спасения от этого «обрыва». 

Хорошо, а есть ли вообще защитные гавани?
И еще раз: а как будет выглядеть тот самый «обрыв». 
Тут каждый начинает придумывать свой вариант развития событий. 

📎Сегодня-завтра и мы с вами подумаем об этом. А заодно и о том — действительно ли до этого самого обрыва нам с вами романтически путешествовать еще 10 лет. 

Так что… скорое продолжение след

Цитата: Phil от 10.02.2024 20:26:41➡️В этом финансовом году дефицит бюджета составит $2 трлн, а стоимость обслуживания долга еще через 5-6 лет также приблизится к $1,5-2 трлн в год.

Сдаётся мне, что эти 5-6 лет он посчитал, как если США будут перезанимать по нынешним ставкам.
А если ставки вырастут?
Не, равенство с дефицитом бюджета может и будет выполнено, поскольку доходы бюджета падают, но прочности экономике это не прибавит.

Цитата: Phil от 10.02.2024 20:26:41Более того, предвижу очень скоро серию валютных войн, когда те или иные страны будут пытаться регулировать свои валюты и отнюдь не в сторону их укрепления. Чтобы помочь своим экспортерам.

Такими действиями своим экспортерам помогают конкурировать с производителями из других стран.
На какой поляне американские производители будут составлять конкуренцию?
Сейчас три верхние строчки в американском экспорте - углеводороды.
Но это благодаря сланцевой нефти, а её месторождения истощаются намного быстрее обычной.

Цитата: Phil от 10.02.2024 20:26:41Итак… обрыв видят все. И давно. Более того, это модная тема… Но какой он, этот обрыв? Чего ждать-то? К чему готовиться?

Обрыв это возникновение и принятие большой группой стран (назовём её например БРИКС+ ) цифровой валюты, предназначенной исключительно для внешнеторговых расчётов и привязанной к корзине реальных ресурсов.
Добровольный переход на взаимные расчёты в "БРИКСах" группы и её партнёров будет скорее всего лавинообразным и гарантированно сметёт "гегемонию доллара".
Если после запуска такой валюты будет предложен какой-то способ перевода в неё резервов стран группы, хранящихся в нынешних "резервных долговых расписках валютах", то скорость перехода будет сравнима с цепной реакцией ядерного распада...
Могу ошибаться, но в своё время я Авантюристу говорил, что глобализация сменится регионализацией. К этому всё уже почти пришло...

Прямые иностранные инвестиции в Китай упали до самого низкого уровня за последние 30 лет.

Показатель стал самым низким с 1993 года. @banksta

Что-то сломалось в устойчивом восходящем тренде потребительского спроса США, который наблюдался последний год.

Розничный продажи рухнули на 0.8% м/м и здесь следует отметить, что декабрь и январь являются периодом с высоким уровнем статистических артефактов – сбой в учете сезонных коэффициентов, возникающий из-за особенностей методологии исследования в этот период.

Например, прошлые данные за декабрь были пересмотрены сильно в худшую сторону на 0.5%, в ноябре на минус 0.3%, однако базу расчета января прошлого года завысили на 0.5%.

Получилось, что текущие январские данные на 1.3% ниже декабря и всего на 0.65% выше января прошлого года – все это по номиналу. Годовой прирост самый слабый с ковидного 2020.

Прошло три дня с момента выхода данных, но никто не обратил внимание на важную особенность.

•  Когда спрос в США был устойчив, январские данные были сильно положительными: 3.8% м/м в 2023, 1.4% м/м в 2022, 3.5% м/м в 2021. 

•  Более значительный январский минус, чем в 2024 был в 2014 – 0.9% и в 2005 – 1%. 

•  Сравнение января к октябрю предыдущего года (праздничный сезон): в 2024 падение на 0.4% vs роста на 1.1% в 2023, +2% в 2022, +3.6% в 2021.

•  Более существенное снижение наблюдалось в 2019 – 1.1%, в 2015 – 0.9% и в кризисный 2009 – 4.6%. В 2019 и 2015 было локальное замедление спроса, а в 2009 явный кризис.

•  Розничные продажи составляют треть от потребительского спроса, 23% от ВВП и более, чем на 30% превосходят объем национальных инвестиций в основной капитал – это значимый макроэкономический индикатор.

Снижение розничных продаж по номиналу с ноября по январь включительно – серьезный сигнал проблем с внутренним спросом. 

Не исключено, что определенная часть доходов была перераспределена с текущего потребления на выкуп Nvidia, Super Micro и им подобных в условиях самого сильного пузыря в истории человечества. 

Слабые данные в феврале-марте практически наверняка ознаменуют вход в рецессию, а пока обнулили весь рост 4кв23.

Розничные продажи всегда первыми сигнализировали о сбое в системе.

https://t.me/spydell_finance

Цитата: Phil от 19.02.2024 00:01:53
Прямые иностранные инвестиции в Китай упали до самого низкого уровня за последние 30 лет.

Показатель стал самым низким с 1993 года. @banksta

Оздоровление мировых финансов.
Всегда относился к слову "инвестиции", как к чему-то отчасти порочному, имеющему элементы дисбаланса. Тем более в этой схеме когда шальные напечатанные деньги потом гуляют по странам с реальными ресурсами и обеспечивают ничтожность местных валют. Аргентина отличный пример  этого - вообще решила перейти на доллар..

Курс турецкой валюты в среду, 21 февраля, обновил исторический минимум по отношению к американской и достиг 31 лиры за доллар США. По данным торгов на международном рынке Форекс, котировки преодолели эту отметку в 15:30 по московскому времени, а в моменте достигали уровня в 31,0095 лиры.

После того, как Билл Гейтс подружился с Уорреном Баффетом — одним из крупнейших и наиболее известных в мире инвесторов,   он начал диверсифицировать свой портфель инвестиций,  продавая  акции своей компании Microsoft,  покупая акции Газпрома других компаний и вкладываясь в недвижимость.  

В результате, состояние Билла Гейтса сегодня составляет примерно 138 миллиардов долларов, что является стоимостью его активов. Если бы он не диверсифицировал свои инвестиции и сохранил все вложения только в акциях Microsoft, его состояние стоило бы сейчас 1,33 триллиона долларов.

Масштаб настолько ошеломляющий, что всего одна Nvidia (1.8 трлн) сопоставима с капитализацией национальных рынков ведущих стран. Так, например, капитализация всех публичных компаний Германии составляет $2.3 трлн, Франции – $3.2 трлн, Италии – $0.8 трлн, Испании – $0.65 трлн, Великобритании – $3.3 трлн, России – $0.65 трлн.

Nvidia, создав почти 1.5 трлн капитализации с начала 2023, показала самое быстрое и масштабное приращение стоимости за всю историю глобальной финсистемы. За 10 лет акции выросли в 200 раз!

Ни одна акция за всю историю торгов не имела накопленный объем торгов свыше 700 млрд долл за месяц по собственным расчетам. 

Ни одна компания не формировала тренд индустрии подобной силы, сопрягая в неистовое и оголтелое раллирование все смежные компании. Триггерит Nvidia и следом за ней идут все остальные.

Распродажа в Nvidia с 19 февраля привела к каскадному обвалу перегретых акций в техно-секторе, нашпигованным хайпом вокруг ИИ.

Ни одна компания не выжигала (https://t.me/spydell_finance/4989) до 1/4 общенациональных сбережений США для поддержания безумного пузырения.

Nvidia прибавила за день 277 млрд – самый значительный однодневный прирост капитализации для одной компании за всю историю мировых торгов (прошлый рекорд был у Meta на торгах 2 февраля 2022 – 197 млрд) с более, чем 66 млрд оборота торгов (рекорд).

Тот грандиозный, ошеломляющий, монументальный, немыслимый и фееричный идиотизм, который оформили в спекулятивном ИИ ралли не имеет даже исторических аналогов, но обо всем по порядку. 

Следует отметить, что каждый раз для экспансии пузыря находится фундаментальное обоснование.

В 1924-1929 фундаментальным обоснованием была технологическая революция в автомобильной промышленности, активная индустриализация (первое внедрение промышленных кластеров), развитие нефтегазового и металлургического комплекса, появление радио и развитие телеграфа, массовое появление строительных компаний, бум на рынке коммерческой и жилой недвижимости.

В 1995-2000 фундаментальным обоснованием была активная цифровизация, повсеместное внедрение компьютеров, интернета и мобильной связи в промышленности, бизнесе, в государственных структурах и среди частных лиц. По факту реализовывалась технологическая революция в сегменте ИТ - именно в 90-х ИТ сектор получил параболический взлет, где создавались новые отрасли экономики, прямо или косвенное связанные с ИТ.

В обоих случаях взлет фондового рынка происходил на фоне выдающихся экономических успехов.

Цитата: yaroslavmudry от 08.02.2024 22:03:21Это говорят основное преимущество в криптовалюте.
Предложение ограничено.

Зато любая криптовалюта не имеет ограничений по делению основной денежной (криптовалютной) единицы на разменные единицы. И дальнейшее деление разменной единицы на последующие разменные единицы. Было время, меньше 1 (Одного) биткойна купить/продать было нельзя. Сейчас вроде уже можно купит/продать 0,0001 биткойна. Что там будет завтра? 
А так - да, предложение ограничено.

Цитата: Duke Nuken от 05.03.2024 16:58:48Зато любая криптовалюта не имеет ограничений по делению основной денежной (криптовалютной) единицы на разменные единицы. И дальнейшее деление разменной единицы на последующие разменные единицы. Было время, меньше 1 (Одного) биткойна купить/продать было нельзя. Сейчас вроде уже можно купит/продать 0,0001 биткойна. Что там будет завтра? 
А так - да, предложение ограничено.

Насколько понимаю, вам операция по переводу 0,0001 биткойна обойдётся очень дорого. А при попытке сделать расчеты обыденным делом система вообще ляжет.

Цитата: slavae от 23.02.2024 10:49:37После того, как Билл Гейтс подружился с Уорреном Баффетом — одним из крупнейших и наиболее известных в мире инвесторов,   он начал диверсифицировать свой портфель инвестиций,  продавая  акции своей компании Microsoft,  покупая акции Газпрома других компаний и вкладываясь в недвижимость.  

В результате, состояние Билла Гейтса сегодня составляет примерно 138 миллиардов долларов, что является стоимостью его активов. Если бы он не диверсифицировал свои инвестиции и сохранил все вложения только в акциях Microsoft, его состояние стоило бы сейчас 1,33 триллиона долларов.

Не факт, что если бы Гейтс не дал вложиться в Мелкософт другим, компания сейчас стоила бы столько. Могли бы если не сожрать, то отодвинуть в сторону или принудительно раздробить.

Цитата: sign от 09.02.2024 12:28:05Просвещайтесь.
 

ЦитатаГлавная особенность правового статуса ЦБ — это его независимость от органов власти. Он не подчиняется напрямую ни президенту, ни правительству, ни парламенту. Эта самостоятельность закреплена в Конституции РФ и в федеральном законодательстве.
 ст. 75 Конституции РФ
ст. 1 ФЗ о Центральном банке РФ
 
 
У Банка России нет права законодательной инициативы. То есть он не может сам разработать и направить в Госдуму проект закона, даже если тот будет касаться работы банков. Вместе с тем любой закон, который затрагивает финансовый рынок, должен обязательно пройти экспертизу ЦБ.

Возможность строить суверенную систему - это эмиссия внутреннего долга, который обеспечен будущими налоговыми требованиями. В РФ это предусмотрительно запрещено законом, принятым еще в 90-е.
В США деньги эмитируются через госдолг путем эмиссии казначейских билетов (UST) которые есть база для их производных USD. Обеспечение казначейского билета - возможность уплатить его в налог. Так фунциклирует любая классическая казначейская система. Так было и в СССР, о чем свидетельствуют рудименты зверевской системы - казначейские билеты (1,3,5 рублевки)
Поэтому в системе США все в относительном порядке.

Обрушение моста в американском Балтиморе ударит по крупнейшей в мире страховой компании Lloyd's. Страховые выплаты станут крупнейшими в её истории.

Цитата: SergeB от 28.03.2024 20:51:04Возможность строить суверенную систему - это эмиссия внутреннего долга, который обеспечен будущими налоговыми требованиями. В РФ это предусмотрительно запрещено законом, принятым еще в 90-е.
В США деньги эмитируются через госдолг путем эмиссии казначейских билетов (UST) которые есть база для их производных USD. Обеспечение казначейского билета - возможность уплатить его в налог. Так фунциклирует любая классическая казначейская система. Так было и в СССР, о чем свидетельствуют рудименты зверевской системы - казначейские билеты (1,3,5 рублевки)
Поэтому в системе США все в относительном порядке.

Вы рассказываете об одном бюджетном цикле. США перешли к необеспеченному циклу когда прежний долг гасится не налогами а новым долгом, причем ежегодное приращение долга $2,7 трлн в 2023 году превысило стоимость обслуживания долга $879 млрд. Таким образом уже и обслуживание госдолга производится за счет его наращивания

О том, как была устроена контора Ходорковского. Передача собственности по вскрытому письму!

А письмо вскрывает кто?

Правильно, Ротшильд.

Это из передачи Соловьёва.
Опровергните.

Цитата: Поверонов от 27.05.2024 15:05:47так "владели" собственностью все "олигархи" 90-х, которые практически служили номинальными директорами для западных кредиторов. Их как "умных еврейских мальчиков" нашли и приставили надзирателями к собственности их заграничные дяди и тёти

Но ведь это такое палево, что дальше не в сказке сказать, ни пером описать...

Цитата: ivan2 от 27.05.2024 15:56:36Но ведь это такое палево, что дальше не в сказке сказать, ни пером описать...

   
О чём тут и писали умные люди с самого начала.
Только почему-то реакция была резко отрицательная, местные гуру просто смеялись над такими разъяснениями...