Мировой экономический кризис

Цитата: ZarathustraКолебания (а кризисы перепроизводства и есть естественные колебания вокруг равновесного процесса) возникают в любой системе с обратной связью - это чисто математический закон.

Не знаю такого всегобщего закона. Зато знаю, что радиотехническая система бывает неустойчивой и может порождать автоколебания только в случае положительной обратной связи в этой системе, да и то не всегда (для определения устойчивости существуют разные критерии - критерий Рауса-Гурвица, критерий Найквиста).

Между прочим, самовозрастание (накопление) капитала - результат как раз положительной обратной связи (ПОС) в системе: чем больше капитал у капиталиста, тем больше прибыль (в среднем), и чем больше прибыль (которая реинвестируется), тем больше растёт капитал.
Никакого аналога такой сильной ПОС я в плановой экономике не вижу.

Sevlagor тут уже упомянул, но я повторю: огромное практическое значение имеет амплитута колебаний. Одно дело, если "колебания" незначительны, и совсем другое дело, когда безработица, например,  подскакивает в 4 раза, производство падает наполовину, а великие державы устраивают очередную мировую войну.

ЦитатаСлышали про колебания численности хищников или травоядных? Наверняка в школе учили.

Попутно намекаете, что в обществе должно быть как в природе ?

ЦитатаИ ГОСПЛАН не выход - та же система с обратной связью, и так же подвержена колебаниям - про дефицит или перепроизводство каких=то товаров наверняка слышали.

Я не идеализирую планирование в СССР, но всё же оно было лучше капиталистической стихийности.

ЦитатаНо когда включаются уже более сложные потребности людей (обуть не абы что, а вот это хочу а это не хочу, такую мебель куплю а эту нет и т.п.) то необходимо делегировать ответственность на нижние уровни экономики.

Ну, во-первых, ваш любимый капитализм давно придумал способы управления потребительскими предпочтениями.
Не хочу сказать, что их нужно обязательно применять в социализме, но это возможный вариант.

Во-вторых, актуальные потребительские предпочтения вполне могут учитываться и при планировании; почитайте главу Кокшотта про социалистический маркетинг: http://left.ru/2007/1/cockshott153.phtml

Цитатав ГОСПЛАНЕ принимает решение один человек (или одна группа людей - какая разница) и какую меру отвественности он несет за столь рискованное решение?

А тут как раз нужен широкий демократизм и общественный контроль, чтобы каждый образованный человек мог оценивать принимаемые Госпланом решения, а при необходимости - демократическим образом отстранять от планирования вредителей и халтурщиков. (в СССР с этим было не всё хорошо, что его и сгубило).

ЦитатаУ буржуев решения принимало несколько человек - включаем систему естественного отбора - самых слабых выкинули остальные опять принимают какие-то решения. Да и поощрения у них по лучше - есть чем и за что рисковать.

Однако эта "система естественного отбора" почему-то не смогла предотвратить ни Великой Депрессии, ни нынешнего мирового кризиса. Видать, дело вовсе не в том, "слабые" капиталисты или "сильные" в принятии решений. Похоже, результат - экономический кризис - зависит не от "мудрости" капиталистов, а есть неотъемлемое свойство капиталистической системы.

Цитата: alexsword от 26.12.2009 21:11:53

Эта версия как минимум не противоречит известным данным - в системе реально сотни триллионов деривативов, но кого и от чего они страхуют - неизвестно.

Две недели наблюдал за боями сфероконных армий в вакууме по вопросу долговых пирамид…Зрелище, конечно, близкое к апокалиптическому как по звукам от сшибающихся бойцов, так и по практической полезности. Еще пара недель – и после Нового года придет лесник и всех разгонит к чертовой матери.

Однако хотел бы все-таки напомнить всем знатокам пирамид ГКО и любителям «пасчитать», что (и вы уж извините, это общее место), что сегодняшний финансовый кризис в США имеет в качестве одной из структурных основ присутствие в финансовой системе такого «свежачка», изобретенного милейшей женщиной Блайт Мастерз (http://www.guardian.…et.banking) и (http://counterfemini…-universe/), как credit default swaps. Кстати, Мастерз – одна из ведущих идеологов торговли квотами на выбросы парниковых газов (это так, к слову, в общем, тетка более чем любопытная).

CDS  были названы Баффетом еще в 2003 году оружием массового финансового поражения. (http://news.bbc.co.u…817995.stm)

Джордж Сорос (http://www.bloomberg…2t4S4nyWUY) считает, что свопы по сути своей токсичны и ведут к непредсказуемому заражению финансовой системы.

Нобелевский лауреат Майрон Шоулз требует их немедленного и тотального запрета. (http://www.washingto…fault.html)

Почему? Потому что эти «секьюритизованные риски кредитов», за которыми не стоит ничего (http://en.wikipedia.…fault_swap), являются даже не формой «голландской болезни», а реальным «гавном в красивой бумажке», которое сегодня используется в США и ряде других экономик для следующих целей.

1) CDS в США могут быть приняты на баланс компаний и становиться объектами бухгалтерской отчетности. При этом (не поленитесь отмотать вниз вот эту ссылочку на Вики, есть еще куча сайтов для интересующихся, там приводятся названия компаний, которые «врисовали» в основу отчетности весь этот кизяк http://en.wikipedia.…fault_swap) компании с подобной «шпатлевкой» в балансе составляют львиную долю основ индексов Доу и S&P. Совершенно феноменальная картина – индексы основаны на балансах, по сути, набитых трухой. Гм…Может, я тупой, но подскажите мне, а что они тогда сегодня отражают, и каков процент достоверности выводов о «конце рецессии» и прочих ништяках, которые приходится читать в прессе?
2) Как признает сам Беня с Берданкой, банки опасаются кредитовать крупнейшие предприятия США. Опять же вопрос – изучение балансов при кредитовании – процесс вполне логичный для банка. Может, они просто знают, что там за «пахучие прелести» понапиханы, а? При этом особого рвения к зачистке своих сортиров от CDS ни банки, ни компании пока не проявляют. Кстати, о птичках – еще раз напомню, что технологию торговли «квотами на выбросы» придумала та же гоп-компания во главе с Блайт Мастерз. Особенно забавно читать название конторы, где она «взлетела». Да, да. JP Morgan Chase. Дальше молчу. О роли этих ребят в истории мировой экономики 20 века и, в частности, создании ФРС написано очень много. Пока очевидно одно – ни свопы, ни квоты на выброс на «второе пришествие ФРС» (как идеи) не потянули.
3) Свопы – это высокорисковая труха. Но на этой трухе сегодня стоит вся пирамида заимствований в США. ЭТО – ПРИНЦИПИАЛЬНОЕ ОТЛИЧИЕ свопов от ГКО. В сфероконном варианте за государством и его обязательствами хотя бы стоят активы, госообственность. За 68 триллионами «какашек в бумажках» не стоит НИЧЕГО!!!
4) Более того, поскольку свопы (как в физике элементарных частиц) – это следы связей между экономическими субъектами, то можно сказать, что сегодня мировая финансовая система напоминает «камень, кипящий изнутри». Из-за последовательной аннигиляции базовых сделок и привязанных к ним цепочек свопов, в ее теле постоянно возникают колоссальные пустоты. Колосс пошатывается, усаживается, в дыры закачивается вода в виде ликвидности, и ситуация на какое-то время стабилизируется. Полсон знал, что делал, когда принимал план ТАРП. Примерный объем воды на закачку по состоянию на октябрь 2008 года был ему очевиден.
5) Сегодня этот процесс «подкачки» переведен в незримый режим. Банки складируют на счетах кэш, КНР уходит с рынка трежерей и растет объем заимствований низкорисковых активов, поскольку большинство американских банков пытаются заместить своповый мусор в своих балансах. (http://www.cbsnews.c…6199.shtml)
6) Но заместить для стабильности пирамиды и приведения ее в столь любимое некоторыми форумчанами «сфероконное» состояние нужно минимум 30 триллионов долларов. Два ВВП США. (http://money.cnn.com…/index.htm)
7) Вот такой труд предстоит Бене и компании в 2010 году. Думаю, теперь прогностическая часть немного очевидна.
8 ) Так что крах пирамиды, так сказать, может случиться по причинами, гм...не слишком зависящим от самой пирамиды....

[Выходит не зря КНДР в руках крутит ядерной дубиной...
По мере (возможного) разрушения поставок сырья в ходе МЭК у Японии с её высокотехнологичной промышленностью, 180 миллионным населением и мизерной ресурсной базой выбор не велик - экспансия или смерть...
копия в "Большой передел..."
[/quote]

От куда столько японцев?или уже стали андроидов за людей считать?
После таких новостей мне всё более спокойно за наши ДВ земли...(без прикола)
Дружить против РФ в тройке КНР,Ю.Корея и Япония не Будут и ЮСА здесь ни чего не светит...

Китай не будет проводить ревальвацию юаня

27 декабря 2009, 12:27

Пекин не намерен поддаваться зарубежному давлению по поводу ревальвации национальной валюты, заявил в воскресенье премьер Госсовета КНР Вэнь Цзябао.

В 2005 году КНР сняла жесткую привязку юаня к доллару и ввела его «ограниченно плавающий» курс по отношению к корзине валют. Сегодня один доллар стоит 6,8 юаня. Вместе с тем, многие западные аналитики утверждают, что курс китайской валюты занижен на 40%.

«Поддержание стабильного курса юаня - в интересах всего мирового сообщества», - заявил в связи с этим глава китайского правительства, передает РИА «Новости» со ссылкой на Xinhua.

Страны Запада не раз предпринимали попытки склонить Китай к усилению юаня, однако до сих пор все они не принесли ощутимых результатов. Так, президент США Барак Обама во время своего первого визита в КНР в середине ноября призвал своего китайского коллегу Ху Цзиньтао подтвердить намерения повысить курс юаня и там самым избежать дисбаланса в торговле, который усугубили мировой экономический кризис.

===

Почему-то не удивлен

Цитата: Zarathustra
Про техническую отсталость Египтян...

Нет, всё-таки не все современные события переместились в древний Египет и Шумерское царство. Что-то важное всё-таки иногда происходит и в наши дни.
Население Америки потянулось из крупнейших технически развитых штатов
http://finance.yahoo…not-moving
Лидируют:
  Калифорния
  Нью-ВасюкиЙорк
  Мичиган (где Детройт)
  Иллинойс (где Чикаго)
  Огайо
И куда это они едут? Неужели в Китай (как python в ветке про Россию советует)?

[quote
Печальная весть о смерти Егора Тимуровича Гайдара застала меня за изучением его нового труда "Смуты и институты" (стр. 5-182 авторского сборника "Власть и собственность", СПб, "Норма", 2009, включающего также написанное в августе-сентябре 1994-го исследование "Государство и эволюция"). На множестве примеров из всемирной и отечественной истории признанный вождь отечественных экономических реформаторов доказывает одну и ту же печальную мысль: разрушить организационные структуры, обеспечивающие успешное взаимодействие множества людей в едином обществе, можно за считанные дни, а то и часы; построение же новых структур, без которых общество не способно существовать, неизменно отнимает долгие годы.

Даже если новое неизмеримо эффективнее старого - громадные хозяйственные потери в переходный период влекут множество смертей от голода. Не говоря уж о волне преступлений, неизбежно проистекающей из отсутствия организованного противодействия им.

.....
Удивительно сходны в разных землях и эпохах и судьбы зачинателей смуты. Те, кто надеялся извлечь из крушения существующих организационных структур личную выгоду, чаще всего не доживают до становления условий, позволяющих хотя бы внятно сформулировать, в чем эта выгода может заключаться. В лучшем случае - оказываются в эмиграции, как большинство политиков, уговоривших в феврале 1917-го Николая II отречься от престола. А то и сочиняют извращенные судебные технологии ради взаимоистребления, как герои Великой Французской революции.

.....
Да и сторонники восстановления разрушенной системы никуда не исчезают. Как справедливо отметил Гайдар, распад всегда занимает считанные дни, поскольку все звенья управления взаимосвязаны и взаимоподдерживаются, так что устранение верхушки мгновенно обрушивает всю пирамиду. Это выглядит столь внезапным, что велик соблазн списать провал на заговор или случайную ошибку.

[/quote]

Автор  - Анатолий Вассерман в телевизионной «Своей игре» одержал пятнадцать побед подряд в 2001—2002 годах и стал лучшим игроком десятилетия в 2004 году.

Вся статья   http://www.izvestia.…cle3136887

Приложил статью к Штатам и Украине, показалось интересным.

Цитата: tukan от 27.12.2009 10:05:45
1) CDS в США могут быть приняты на баланс компаний и становиться объектами бухгалтерской отчетности. При этом (не поленитесь отмотать вниз вот эту ссылочку на Вики, есть еще куча сайтов для интересующихся, там приводятся названия компаний, которые «врисовали» в основу отчетности весь этот кизяк http://en.wikipedia.…fault_swap) компании с подобной «шпатлевкой» в балансе составляют львиную долю основ индексов Доу и S&P. Совершенно феноменальная картина – индексы основаны на балансах, по сути, набитых трухой. Гм…Может, я тупой, но подскажите мне, а что они тогда сегодня отражают, и каков процент достоверности выводов о «конце рецессии» и прочих ништяках, которые приходится читать в прессе?

Эхх, как говаривал Авантюрист, "дураков здесь не любят, ну а я уж точно не люблю".

"avanturist 14 ноября 2008 20:50:36
OTC деривативы, составляющие 95% того "пузыря" о котором Вы говорите - это фикция. Фикция не в том смысле, что за ними воздух, а в том смысле, что они никого ни к чему не обязывают. Эти "расписки на форму будущего" не стоят ни на каких балансах, за ними нет вложенных в них денег, и, по большей части, за них никто не отвечает. Если мы с Вами каждый откроем по ООО - ООО "Авантюрист" и ООО "Алексворд", и просто подпишем договор, в котором будет написано, что если в 2010 начнется Третья Мировая, то Вы мне должны триллион долларов, а если не начнется, то я Вам, то это будет OTC дериватив, который войдет в "стоимость" Ваешго деривативного пузыря. Но, я надеюсь, Вы понимаете, что это просто дуракаваляние двух вздорных дядек, которое ни сейчас, ни потом, ни для кого никакого эффекта не будет - в крайнем случае продадим эти ООО на бомжа из Владивостока."

"avanturist
Мировой экономический кризис
15.11.2008  02:27:21
Похоже пора нам снова посетить Гадюкино, а то я так вижу, все обратно запутались со всеми этими словами на три буквы - CDO, CDS, MBS, OTC и т.п., и уже перстали понимать, где деньги, где обещание денег, а где фантазии об обещаниях денег.
...
Так что все эти ужастики на тему CDS - это просто страшные детские сказки, которые темные гадюкинские бабушки рассказывают чумазым гадюкинским детям."

И еще.
В вашей ссылке указан процент дисконта, с который выкупался весь их мусор при наступлении банкротства.
Например, мусор Фанни и Фредди выкупили по номиналу - спасибо государству. Но по ним википедия здесь жульничает, поскольку де-юре банкротами Фанни и Фредди так и не стали.
А вот Леману никто не помог Баффет не успел, он был де-юре обанкрочен и его CDS выкупали по 8,625% от номинала. Вот и все.
Вот статейка по Леману.
http://www.ft.com/cm…t=yes.html
В ней говорится, что CDS на Леман было выпущено 365 млрд.
Первоначальная аукционная цена была 9,725%. В процессе аукциона она снизилась до 8,625%.
Какой-то чувак ожидал, что она упадет до 2% и реальные выплаты составят 7,3 млрд. долл.
Но в итоге цена составила 8,625% и реальные выплаты таким образом 31,5 млрд. долл. Это и есть
чьи-то реальные убытки. И никаких триллионов!

Если посмотреть общий общий объем рынка CDS, то доля Лемана была примерно 1% (365/38564).
Кстати, общий объем рынка CDS сократился вдвое с первого полугодия 2007 г. Тогда он составлял
62 трлн., сейчас только 31. Вроде никакого коллапса мировой фин.системы такое сокращение не вызвало.

Гораздо более угрожающе в цифрах выглядит рынок процентных и валютных деривативов - 414 трлн. долл.
На них приходится 91% суммарного объема деривативов. На 50 трлн. за год этот рынок сократился без каких либо глобальных катаклизмов.
http://www.isda.org/…l-data.pdf

Впрочем, 454 трлн. - это лишь объем контрактов в номинале (notional amounts outstanding) по оценке ISDA.
Есть другая оценка - 604 трлн. (BIS).
http://www.bis.org/s…t1920a.pdf

Объем торгов на рынке процентных деривативов (в отличие от номиналов!) гораздо более скромен - 15,5 трлн. (61% от общего объема торгов).

А больше всего нас наверное должен интересовать объем объем реальных долговых обязательств (gross credit exposure) участников торгов по всей этой мути.
Так вот, он составляет 3,7 трлн. долл., то есть 15% от объема торгов или 0,62% от объема номиналов всей этой мути! Еще раз зафиксируем - реальных денег на этом рынке 3,7 трлн.!

Цитата: Gambler от 27.12.2009 17:11:55
Эхх, как говаривал Авантюрист, "дураков здесь не любят, ну а я уж точно не люблю".


У вас конечно высокий рейтинг, но без обид.

Никто не отменял конечно того факта что кризис как и раньше является кризисом перепроизводства. Только упускать из внимание проблему  CDS не стоит. Это фактор является как говорится отягчающим в нынешнем экономическом кризисе. Он напрямую не бьет по производствам, но бьет по кровеносной системе экономики кредитно-финансовым учреждениям.

Креди́тный дефо́лтный своп (англ. credit default swap, CDS) — кредитный дериватив или соглашение, согласно которому «Покупатель» делает разовые или регулярные взносы (уплачивает премию) «Эмитенту» CDS, который берет на себя обязательство погасить выданный «Покупателем» кредит третьей стороне в случае невозможности погашения кредита должником (дефолт третьей стороны). «Покупатель» получает ценную бумагу — своего рода страховку выданного ранее кредита или купленного долгового обязательства. В случае дефолта, «Покупатель» передаст «Эмитенту» долговые бумаги (кредитный договор, облигации, векселя), а в обмен получит от «Эмитента» компенсацию суммы долга плюс все оставшиеся до даты погашения проценты.
В декабре 1997 года сотрудники банка JP Morgan скомпоновали 300 разноплановых кредитов, предоставленных банком голубым фишкам фондового рынка (Ford, Wal-Mart, IBM и т. п.) на общую сумму в 9,7 миллиарда долларов, выделили самые рискованные и использовали их в качестве объекта страхования через дефолтный своп. По сути, было объявлено, что банк JP Morgan будет регулярно платить премию тому, кто возьмёт на себя риск невозврата по этим кредитам. Учитывая, что речь шла о лидерах фондового рынка, никому не могло прийти в голову, что IBM или Ford обанкротятся или откажутся выполнять долговые обязательства. Нашлось довольно много желающих принять на себя подобный «риск», то есть выступить гарантом оплаты. У банка появились дополнительные расходы на премию, но при этом он высвободил из резервного фонда сотни миллионов долларов, которые были направлены в оборот и принесли дополнительный доход.
Как известно далее в CDS стали паковать не "надежные" долги, а полное говно и поскольку данный продукт является ценной бумагой стал моден и самое главное не контролируем, о чем говорит хотябы тот факт, что
"В 2007 году Чикагская товарная биржа создала регулируемую федеральным законодательством площадку для торговли дефолтными свопами. Однако, она не заработала из-за бойкота банков, которые предпочитают продолжать свою торговлю внебиржевым образом."

"Предположим, что существует некая Компания A, которая эмитировала долговое обязательство в виде корпоративной облигации. Банк B купил эту облигацию у Компании A и теперь получает регулярные купонные выплаты.

Счастье Банка В омрачает опасение, что Компания А обанкротится и свои обязательства по облигациям не выполнит. Поэтому Банк В заключает с третьей стороной — скажем, страховой Компанией С — некую сделку, согласно которой Банк В (он называется Покупателем CDS) регулярно выплачивает Компании С (Продавцу CDS) на протяжении оговоренного срока некую сумму денег (Премию) за то, что Компания С берет на себя все риски, связанные с возможным дефолтом Компании А по ее долговым обязательствам, в нашем примере — ее облигацией (эти долговые обязательства в практике CDS называются Объектом страхования (Reference Issuer).

Предположим, Компания А честно совершала купонные выплаты до самой даты погашения своей облигации. В этом случае все отношения между Банком В (Покупателем CDS) и Компанией С (Продавцом CDS) ограничиваются помянутой выше регулярной выплатой премии — ничего больше не происходит.

Если же Компания А обанкротится либо по какой-то иной причине перестанет выполнять свои долговые обязательства по эмитированной облигации, наступит так называемый Кредитный случай (Credit Event), и тогда произойдет следующее: Банк В (Покупатель CDS) передаст Компании С (Продавцу CDS) облигацию Компании А вместе со всей связанной с нею головной болью, а в обмен получит от Компании С (Продавца CDS) полную стоимость облигации — то есть ее лицевой номинал плюс все оставшиеся до даты погашения купонные выплаты.

Навскидку CDS сильно напоминает обыкновенный страховой полис, однако стоит копнуть чуть глубже, как отличия мигом перевесят всякое сходство. Во-первых, объектом страхования по договору CDS может выступать абсолютно любое долговое обязательство — от контракта на поставку товара до корпоративной либо муниципальной облигации, банковского акцепта, векселя, договора об ипотечном кредите, а также всего веера производных долговых обязательств, в основе которых лежат транши ипотечных кредитов (CDO, MBS и т. п.).

Во-вторых, как явствует из приведенного выше примера, Покупатель и Продавец CDS могут не иметь к объекту страхования ни малейшего отношения. В-третьих, CDS, в отличие от страхового полиса, можно продавать и покупать неограниченное количество раз. Ведь своп — это бумага со всеми вытекающими привелегиями. Самая важная из них — нерегулируемый статус CDS, что позволяет покупать и продавать этот дериватив не на бирже, а в частном порядке.

Рынок CDS ежегодно удваивался и достиг в 2000 году 100 миллиардов долларов. Цифра эта хоть и внушительная, но вполне логичная, поскольку отражала объективность удобств, создаваемых «секьюритизированным страховым полисом» на рынке корпоративных кредитов и долговых обязательств.

Затем случилась какая-то аномалия: в 2004 году рынок CDS перевалил за 6 триллионов, а уже через год перекрыл капитализацию Нью-Йоркской фондовой биржи (10 триллионов). Качественный скачок объема был связан с подключением к рынку CDS всей совокупности ипотечного хозяйства — от простых кредитов до сложнейших деривативов типа CDO. Поскольку изменение цен на недвижимость годами шло только в одном направлении (рост), продажей и покупкой CDS занялись все кому не лень: страховые компании (этим, казалось бы, сам бог велел), инвестиционные банки, паевые и пенсионные фонды, хеджеры и просто частные спекулянты. Рекордсменами стали AIG, выписавшая CDS на 440 миллиардов долларов, и Lehman Borthers, гарантировавший долговые обязательства на 700 миллиардов. Напоминаю читателям, что это только вершина айсберга, поскольку рынок CDS — нерегулируемый, и кто, сколько и чего выписал в реальности, мы узнаем только после того, как продавцы свопов отдадут бесу душу.

В 2005 году вышло неприятное: цены на недвижимость сначала остановились, а затем устремились вниз. Некредитоспособные обыватели принялись дружно банкротиться и закладывать дома банкам. Вместе с ипотечными кредитами посыпались и производные бумаги, обеспеченные ипотечными залогами. Продавцы CDS, оказавшись лицом к лицу с кредитными случаями, были вынуждены выкупать обесцененные ипотечные деривативы по их полной изначальной стоимости.

Весь ужас заключался в том, что поскольку CDS — не страховой полис, а ценная бумага, стоимость которой определяется спросом и предложением на рынке (нерегулируемом!), объемы купленных и проданных CDS в разы превышали объемы ипотечных кредитов, которые использовались в качестве объектов страхования.

Окончательный трындец вытекал из деривативной природы CDS, которая совсем недавно казалась еще великим козырем. Когда банк предоставлял ипотечный кредит клиенту, который впоследствии переставал выполнять свои долговые обязательства, банк забирал дом и — худо-бедно — продавал его на рынке, пусть даже по цене, меньшей, чем изначальный размер выданного кредита. Когда же банк покупал CDS у компании, которая при наступлении кредитного случая оказывалась не в состоянии выполнить свои обязательства, банк вместо дома оставался с фиговым листом! Ведь объектом страхования CDS выступают не материальные средства, а кредитные договоры, превращающиеся после банкротства в филькину грамоту!

Довершением кошмара явилась нерегулируемая природа CDS, выразившаяся на практике в отсутствии у продавцов свопов мало-мальски серьезных гарантий платежеспособности и резервных фондов адекватного размера. А многократная продажа и перепродажа CDS создавала ситуации, когда покупатель свопа элементарно не знал, с кого получать деньги за дефолт объекта страхования!

http://offline.busin…;ID=308585

Цитата: idohturov
Тема CDS - одна из трёх, на которых я поймал Авантуриста в незнании
реалий финансовых рынков более года назад.

разве есть претензии к моим цифрам?

а две остальные темы - это что?

Около полутора месяцев назад обсуждали будущие тренды. Вышло обновление наглядного графика, дающего представление о состоянии денежных агрегатов M1, M2 и  M3 США.

Надо учитывать, что графики имеют процентную суть. Поэтому, что бы не было затруднений с пересчетом, привожу их числовую составляющую:

М3

Мусор уменьшается.

М2


M1


Расшифровка:
Закачка не прекратилась. Она стабилизировалась, но идет. С учетом



это привело к переходу из дефляции к инфляции:



Вот и рост процентных ставок по казначейкам. Показывая официальную инфляцию,  имея дефицит бюджета и маниакальную склонность к внешним заимствованиям, надо балансировать на грани.

Китай стал крупнейшим производителем энергии

http://russian.peopl…69255.html

Премьер Госсовета КНР: Пекин продолжит проведение существующей макроэкономической политики.

27.12.2009, Пекин 22:29:53 Китай продолжит проведение существующей макроэкономической политики, заявил премьер Госсовета КНР Вэнь Цзябао в интервью китайскому информационному агентству "Синьхуа". В частности, В.Цзябао уточнил, что власти КНР в 2010г. продолжат активную финансовую политику одновременно с умеренно мягкой денежно-кредитной политикой в условиях сохраняющейся неопределенности в мировой и национальной экономике.

По мнению премьера Госсовета КНР, национальные экономики ряда государств уже демонстрируют тенденции к восстановлению. Тем не менее, различные колебания все еще остаются возможны. В то же время, отметил В.Цзябао, несмотря на тот факт, что экономика Китая также находится на пути к восстановлению, многие предприятия в стране все еще полагаются на поддержку со стороны правительства КНР.

Цитата: idohturov
Тема гипера.
Вопрос "инфляция\дефляция".
Как определяют и с чем едят.

++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++
Вот, кстати, редко встречающееся среди нерезидюг понимание темы:

http://www.fgmr.com/…ation.html

December 23, 2009 –
Contrary to common belief, hyperinflation does not arise from too much bank lending.  
The sole cause of hyperinflation is always too much government spending.  

idohturov, забыли перевести. >:(

Вопреки всеобщему убеждению, гиперинфляция не возникает ввиду слишком большого кредитования банками.
Единственной причиной гиперинфляции всегда являются слишком большие траты правительства...

Не верю. (цэ) Станиславский.

Контрпримеры
1. Веймарская республика
2. Россия в начале 90-ых, государство не тратило, т.к. бюджетники сидели без зарплаты.
3. Современная Африка - В Зимбабве выпустили купюру в 100 трлн долларов  - они и слово государство-то не знают. С пальмы слезли


ЗЫ- нерезидюги  (уничижительное от не-резидент, кто мол,  в штатах нерезидент, и не понять ему, тёмному, реалии инфляций).
Скромнее будьте, камарад, скромнее...

Вышли из "пике" впереди "плоский штопор" и "флаттер"...
BFM.ru
Экономическая буря будет долго гнать волну
( На страницах The Economist.)
27 декабря 2009 года, 22:09
После финансовой паники наступает облегчение. Некоторые факторы продолжительного рыночного ралли, начавшегося в марте 2009 года, будут сохраняться и в 2010 году, пишет The Economist. Во-первых, центробанки будут поддерживать ставки на низком уровне, боясь их поднимать до тех пор, пока не появится полная уверенность, что финансовая система оправилась после кредитного кризиса. Во-вторых, масштабы рецессии таковы, что пройдет еще какое-то время, прежде чем возникнет инфляционное давление. И в-третьих, при почти нулевых процентных ставках инвесторы стремятся переводить деньги в рисковые активы.
По всему миру прибыль корпораций в 2007 и 2008 году существенно сократилась, особенно в финансовом секторе. В 2010 году есть перспектива восстановления и роста прибыли — на 28,3%, как прогнозируют аналитики Société Générale.
Но кредитный кризис не исчез. Число банков, находящихся под угрозой, согласно списку Федеральной корпорации страхования депозитов, только растет, а не сокращается. Во многих странах в секторе коммерческой недвижимости увеличивается процент незанятых площадей и учащаются дефолты, словно в замедленном повторе кризиса недвижимости. Компаниям прямых инвестиций необходимо рестуктурировать долги, которые они накопили в период бума 2006 и 2007 года.
Более того, известная тенденция среди инвесторов не полагаться во многом на будущее, бывшая столь полезной для рынка в 2009 году, в 2010 может стать проблемой, предупреждает обозреватель The Economist. Центробанки предпринимали экстраординарные шаги для борьбы с кредитным кризисом, в том числе выдавали гарантии по банковским долгам. В какой-то момент им придется свернуть эти стратегии. Даже если это будет отложено до 2011 года, уже во второй половине 2010 года инвесторы могут обыгрывать эту перспективу.

Испытания гособлигаций и валют
Самые хитрые испытания могут поджидать на рынках государственных облигаций. Бюджетный дефицит во время кризиса вырос, в Великобритании и США он может превысить 10%. Но доходности облигаций не росли. Отчасти это связано с тем, что инфляция оставалась низкой, и инвесторы во время рецессии пытались избегать рисков. Но центробанки также покупали гособлигации. Если подъем достигнет полной скорости, центробанки перестанут покупать облигации и, возможно, будут стремиться продать часть принадлежащих им бумаг, пишет The Economist.
Если при этом доходности не будут в результате расти, правительствам потребуется выработать реальные планы по сокращению дефицитов в среднесрочном периоде. Но подготовить такие планы может быть трудно ввиду предстоящих общих выборов в Великобритании и промежуточных выборов в США. И здесь тоже двойной риск. Меры по сокращению дефицита за счет повышения налогов или сокращения расходов могут блокировать подъем, как получилось в Японии с повышением потребительского налога в 1997 году. Но если правительство не примет меры, тогда рынки могут ужесточить денежно-кредитные условия самостоятельно — резким ростом показателей доходности, пишет The Economist.
Это может отразиться и на валютных рынках. Едва ли развитые страны допустят дефолт по облигациям. Но кредиторы все равно рискуют, если им выплатят долг в девальвированной валюте. Страны, которые, по всей видимости, уже потеряли контроль над финансами, могут столкнуться с проблемами валютного курса.

Вопросы, которые возникают один за другим
Действительно, государственные меры помогли стабилизировать мировую экономику, но остается еще масса вопросов. Окончился ли период кредитного роста, который аналитик Bank Credit Мартин Барнс (Martin Barnes) назвал «долговым суперциклом»? Если да, то последует ли в результате долгий период вялого экономического развития? Могут ли Китай и Индия своими силами вывести вперед мировую экономику? Окажет ли очередной виток роста цен на нефть давление на подъем, как бывало неоднократно раньше? Будет ли усиление экономического регулирования, в частности — в финансовом секторе, означать уменьшение доли прибылей в ВВП?
Вполне вероятно, что в результате кризиса экономический рост в среднесрочном периоде замедлится. Часть производственного потенциала была разрушена, и в развивающихся странах бэбибумеры начинают выходить на пенсию, что в перспективе ограничивает ресурс рабочей силы. Япония пережила два не самых приятных десятилетия, приспосабливаясь к новой эре, характеризующейся замедлением роста и старением населения, напоминает The Economist.
Все эти вопросы складываются в одну большую дилемму. Если экономика не будет демонстрировать уверенный рост, то под угрозой окажется рынок акций. А если экономике удастся этот подъем, тогда определенно резко упадут гособлигации.

Впереди турбулентность
Все это указывает на перспективы неспокойного года. В прошлом масштабные падения рынка сменялись не периодами спокойствия, а длительными колебаниями. Несколько самых удачных для Уолл-стрит лет пришлись на период Великой депрессии: акции выросли на 50% в 1933 году и почти на 40% в 1935. Но даже несмотря на то, рынок в 1932 году достиг дна, инвесторам предстоял еще один «ровный» год в 1934 году и спад на 38% в 1937 году. В Великобритании за бумом 1975 года, когда котировки выросли более чем вдвое, последовало падение рынка в 1976 году.
Если в пруд бросить камень, вода будет рябить еще некоторое время. Кредитный кризис можно сравнить с огромным булыжником, комментирует обозреватель The Economist.
http://bfm.ru/articl…volnu.html

Авантюрист не то, чтобы неправ но -
Он предполагает, что человек - это Homo economicus, что ПП действуют по каким-то понятным (экономическим)  законам, исходя из целесообразности, разумности. К сожалению, дали бы ему еще 100 штук толковых ребят и девчат, 100 суперкомпьютеров и 100 суперспецов в моделировании и программировании, не смогли бы предвидеть или как-то объяснить, или просто связать концы с концами
-  Надувание пузырей есть понятие внеэкономическое (нет нормального экономического объяснения, как бы нам все Нобелевские лауреаты не пели).
-  ПП просто печатают бабло в масштабах, которые нормальным людям непонятны и ни в какие модели не лезут.
-  Грядущая реформа здравоохранения (помимо дымовой завесы для сокрытия  финасового бандитизма) - это ещё и способ передела до 3 триллионов денег между зверем, что жрёт в 3 глотки (страховики, фармацевты и лекари-шарлатаны)
- 2 войны, где произведена приватизация на триллион и капает
- а наркобизнес в Афгане, на 500 млрд!    Помимо бабла, это еще  и война(!) против Европы и России.
А Вы, idohdurov,  нам про CDS, и пр. 3 буквы.

АУ по усмотрению

Sunday Telegraph:

Сегодняшнее событие будет иметь глубокое воздействие на глобальную политику,
дипломатию и будущий порядок в мировой экономике.
Протянув 2700-километровый нефтепровод к океанскому порту на Дальнем Востоке,
Россия получает возможность снизить зависимость от традиционного для себя
нефтяного рынка - западноевропейского и сфокусироваться на новом - азиатском.
При этом
Новая ситуация значительно усилит позиции России по отношению к странам Евросоюза,
которые будут вынуждены бороться в том числе и с Китаем за российскую нефть.
Ситуация станет еще более выигрышной для России, когда в 2012 г параллельно с ВСТО
будет построен газопровод.
Это изменит баланс сил на переговорах между Россией и Евросоюзом
по поводу поставок природного газа и не в пользу ЕС.
Именно поэтому так активизировалась прослойка продажных либералов в России,
старающихся вбить клин между президентом и премьером.
Глобальная авантюра в состоянии увидеть разницу в модернизации России и, навязываемой
перестроечной активностью западными спецслужбами.

Цитата: idohturov


P.S.  Второй пошёл.

Вы я вижу жутко "умный" товарищ. Судя по вам они эти деривативы просто так продают  и покупают чтобы деньги туда-сюда погонять.  Я что-то среди капиталистов дураков не встречал.
Кипишь по AiG наверное тоже не спроста был.
Не занимайтесь закидательством какашками форумчан. Читать умеете
"В декабре 1997 года сотрудники банка JP Morgan скомпоновали 300 разноплановых кредитов, предоставленных банком голубым фишкам фондового рынка (Ford, Wal-Mart, IBM и т. п.) на общую сумму в 9,7 миллиарда долларов, выделили самые рискованные и использовали их в качестве объекта страхования через дефолтный своп. По сути, было объявлено, что банк JP Morgan будет регулярно платить премию тому, кто возьмёт на себя риск невозврата по этим кредитам. Учитывая, что речь шла о лидерах фондового рынка, никому не могло прийти в голову, что IBM или Ford обанкротятся или откажутся выполнять долговые обязательства. Нашлось довольно много желающих принять на себя подобный «риск», то есть выступить гарантом оплаты. У банка появились дополнительные расходы на премию, но при этом он высвободил из резервного фонда сотни миллионов долларов, которые были направлены в оборот и принесли дополнительный доход."
Речь идет именно о подобных операциях. Сомнительность и потенциальный риск их очевидны. Может только не для вас. Но вам же Баффет и другие аналитики не авторитет. Странно оспаривать то о чем говорят многие люди больше вас работающие и зарабатывающие в этом бизнесе.

Что там банки контролируют только им известно, но вот когда открыто торги попытались вывести на биржевую площадку произошло следующее
"В 2007 году Чикагская товарная биржа создала регулируемую федеральным законодательством площадку для торговли дефолтными свопами. Однако, она не заработала из-за бойкота банков, которые предпочитают продолжать свою торговлю внебиржевым образом."

Так что прозрачностью и ясностью там и не пахнет
АС не работает

Теорема Владимира Путина. Часть девятая

Д.Медведев предложил освободить Ближний Восток полностью от ядерного оружия (Израеля), так как у В.Путина нет такого гигантского стеклореза. Ну чтобы потом до нефти добраться.

Чудный вечер. Читаю новости и чуть галушкой насмерть не подавился: танки Ирана перешли границу Ирака, заняли нефтяную скважину, окопались и установили (!) флаг. Американские друзья еще войска не успели вывести, а русские протрезветь после покупки нефтяных скважин в Ираке и нате читайте: Вам телеграмма на гусеницах из Тегерана прикатила. Спасибо что приехали, могли бы просто позвонить.

Ну понятно: хотели американцам танк свой показать, типа врут враги что у нас все из фанеры. Экипаж машины боевой так и не дождавшись ядерного возмездия из космоса свернул палатку и поехали они обратно в Иран – на обеденный перерыв. У Обамы там открытый перелом мозга не случился? Тока за фонарную Шнобелевку расписался, теперь это – засмеют в самом начале блестящей карьеры. Как после такого классического подкола можно с иранцами или с русскими сесть за стол переговоров? Такая борзость и юмор встречается только в легендах и анегдотах: ты че вечером делаешь? Может мотнешься в Ирак цены поднять? Не, на верблюде будет прикольней и бомбу из картона захвати. Конечно откину. Да хоть в тугриках. Ситуация тянет на шутку года, важно чтобы не на шутку тысячелетия или следующих пяти-десяти.

Полный текст - http://www.imperiya.…-6870.html

Д.Медведев: В РФ есть необходимость смены экономики и политической системы.
28.12.2009, Москва 13:41:33 Президент России Дмитрий Медведев заявил, что стоит поменять политическую систему в России. "Сейчас перед страной стоит набор новых вызовов, мы с ними более-менее справляемся. Есть необходимость поменять экономику и политическую систему. Нет ничего постоянного и застывшего", - заявил сегодня президент России в Кремле на церемонии вручения государственных наград политикам, деятелям науки и культуры.
http://www.rbc.ru/rb…4133.shtml
Что-бы это значило?

Нью-Йорк. Кругман: Экономика США может начать сокращение во второй половине 2010 года
www.k2kapital.com 28.12.2009
Экономика США может вернуться к негативной динамике во второй половине 2010 года, заявил нобелевский лауреат 2008 года по экономике Пол Кругман в эфире телеканала ABC.
По его словам, существует обоснованно высокая вероятность сжатия экономики США во втором полугодии 2010г. будет сжиматься.
Такие же опасения высказал ранее другой авторитетный экономист - нобелевский лауреат 2001 года Джозеф Стиглиц.
http://www.k2kapital…09875.html

Цитата: sarrboz divona от 28.12.2009 15:23:38
Нью-Йорк. Кругман: Экономика США может начать сокращение во второй половине 2010 года
www.k2kapital.com 28.12.2009
Экономика США может вернуться к негативной динамике во второй половине 2010 года, заявил нобелевский лауреат 2008 года по экономике Пол Кругман в эфире телеканала ABC.
По его словам, существует обоснованно высокая вероятность сжатия экономики США во втором полугодии 2010г. будет сжиматься.
Такие же опасения высказал ранее другой авторитетный экономист - нобелевский лауреат 2001 года Джозеф Стиглиц.
http://www.k2kapital…09875.html

Не позавидуешь Амеровским экономистам , да и официальным лицам!
Правду скажешь- не поймут/ могут вообще отлучить от микрофона/кормушки (хотя есть официальная контролируемая оппозиция- Рубини и тд, а ля наш Явлинский-Зюганов)

Соврешь явно- потом скажут- не компетентен.

При этом существует явный Госзаказ на манипулирование общественным мнением (зомби- теория о зеленых ростках- яркий пример тому)

Наиболее продвинутые в последний момент перед самим обвалом/резкими изменениями открыто заявляют о проблемах.

Когда все эти Стиглицы/Кругманы во всю запоют о приближающемся БП тода наврено останется до него немного (до года). То что за несколько лет до БП кто-то изних начнет сдаватт/открывать карты- невероятно, на это способна лишь Пятая колонна, которой у них, к сожалению- НЕТ.

Так что интересно было бы как то статистически обработать кол-во сообщений всяких Кругманов/Бернарке и рассмотреть их направленность.