Украина и украинско-российские отношения

Цитата: Boris Bakhterev от 05.09.2019 12:29:13

1. Мне кажется, что при анализе валютного курса правильно отталкиваться от платежного баланса.
Подходить к оценке действия финансовых властей Украины с точки зрения каких-то финансовых законов (правил, констант и др.) - опрометчиво. Большая часть решений продиктована "революционной целесообразностью момента", помноженной на стремление урвать лакомый кусище для сэбэ

2. Первое, что можно увидеть - за 7 месяцев 2019 г. приток портфельные инвестиции на Украину $4,1 млрд. Это довольно много, потому что год назад было всего $0,3 млрд. Из этих $4,1 млрд. сектор госуправления привлек $3,6 млрд., нефинансовый сектор - $1,3 млрд. Привлечение валюты в госбумаги на $3,6 млрд. под очень высокие проценты - это один из основных факторов укрепления гривны. Зачем такое бешеное привлечение не совсем понятно. Можно было бы обойтись втрое меньшей суммой (этого было бы достаточно, чтобы обеспечить сохранение резервных активов на стабильном уровне). Эти операции бюджета можно считать манипуляцией в целях укрепления гривны.
Привлечение валюты в госбумаги было продиктовано: а) необходимостью наращивать ЗВР в условиях пиковых выплат по внешнему долгу за счет массовой закупки "дешевого доллара" у экспортеров (продажу 70% валютной выручки на межбанке Укрии никто не отменял, а элегантные финты Нацбанка на этом рынке с произвольно устанавливаемой "ценой отсечения" и выдачей в ручном режиме разрешений на покупку оной валюты усугубляют ситуацию) б). попыткой укроолигархов, близких к финансовому руководству прошлого правительства, навариться на инсайдерской информации. 
И опять же - не стоит забывать, что шел предвыборный цикл. Повышая пенсии и минималку и опуская долларов экс-Гидрант демонстрировал, что "доходы граждан в долларовом эквиваленте выросли" 

3. Но у гривны было бы все благополучно и без этого. Во-первых, все благополучно с торговым балансом. Торговля товарами немного хуже, чем год назад - минус $6,8 млрд. (было минус $6,0 млрд.), зато лучше баланс услуг - плюс $1,0 млрд. (было плюс $0,5 млрд.). Заметно лучше баланс первичных доходов в части заработной платы (это не зробитчане, а те, кто работают на Украине на иностранные компании) - плюс $7,1 млрд. (было плюс $6,3 млрд.) и в части выплат по инвестициям - минус $4,1 млрд. (было минус $4,6 млрд.). Баланс вторичных доходов (это, скорее всего зробитчане, перечисляющие свои доходы через банки и другие платежные системы) лишь немного хуже - плюс $1,9 млрд. (было плюс $2,1 млрд.).
Вы серьезно? "Минус" 10 млрд. баксов во внешней торговле за год - это БЛАГОПОЛУЧНО? При этом рост импорта в процентах превышает рост экспорта в процентах пятый год подряд?

4. Сравнительно благополучная ситуация с внешней торговлей позволяет нефинансовому сектору привлекать инвестиции: портфельные (в долговые ценные бумаги) - отмеченные выше $1,3 млрд. (год назад было плюс $0,1 млрд.) и прочие (торговые кредиты/ авансы) - $2,2 млрд. (было плюс $0,1 млрд.).
Ну не издевайтесь, по поводу благополучия внешней торговли, ладно? А ничего, что рост иностранных кредитов сопровождается существенным ростом процентных ставок по ним?

5. В общем, я бы сказал, что внешнеэкономическая коньюктура для Украины благополучна и ее было бы достаточно для поддержания курса гривны. Усилия бюджет по привлечению внешнего долга мне кажутся чрезмерными. Они чрезмерно усиливают гривну, что не очень хорошо для доходов бюджета и самочувствия внутреннего производства.
5. Тут согласен. Цены на газ в 2019 - минимальны за последние 10 лет, цены на основные экспортные товары Украины - продовольствие и металлы - на восходящем тренде после нескольких лет спада. Но грядет кризис, и ситуация резко изменится

=============================================

Теперь бюджет. Консолидированный, т. е. "зведений".

6. В принципе, он исполняется с профицитом. Не знаю, как идет исполнение в сравнении с планом, но явно благополучно (больше, чем в прошлом году с учетом инфляции) с финансированием по разделу "Безопасность", "Оборона", "Экономическая деятельность" (дороги и другая инфраструктура). "ЖКХ" (тут важно разобраться, кто является конечным получателем этой благодати). "Здравоохранение" и "Образование" получают не хуже, чем в прошлом году, совсем плохо с "Соцобеспечением" (явно снижение по сравнению с прошлым годом). Не больше, чем в прошлом году направили на "Общегосударственные функции". Но, в принципе, я бы сказал, что положение с исполнением бюджета по расходам терпимое.
Не забываем "лукавую укрийскую статистику"...
В первом полугодии финансирование шло опережающими темпами - надо было продемонстрировать "успехи правительства Гройсмана под руководством Порошенко" в предвыбороный период. При этом общий - годовой - объем финансирования по этим статьи бюджета решениями парламента не повышался. Поэтому существенный вопрос - откуда будет деньги на зиму - решается за счет бешенного заимствования средств на внутреннем и внешнем рынке под повышенные проценты

Все бы хорошо, да что-то нехорошо. Доходы бюджета помесячно росли с января по апрель (это нормально), а с мая стали весьма неприятно снижаться, в млрд. гривень:

73.9

93.7

107.2

136.5

129.4

101.9

101.9

Если так дальше пойдет, то это приведет к очень серьезным неприятностям.
Естественно, снижаются доходы. тут вот какая хитрость - на Украине ряд налогов взимается заранее -, то есть на период до конца года, а потом государство - в случае подтверждения разницы , ее должно возвращать. поэтому Порошенко и компани в первой половине года собрали все налоги, которые смогли. Поэтому падение доходов бюджета - вполне ожидаемо (плюс на него накладывается падение цен на металлы и продовольствие, плюс экспортеры воздерживаются от продажи долларовой прибыли в условиях "дешевого" доллара и пытаются всячески протащить их мимо Нацбанка)

=============================================

РЕЗЮМЕ. Первая половина года была для Украины вполне благополучной. Укрепление гривны вполне объяснимо. Мне кажется, на Украине Правительство и НБУ из-за выборов допустили некоторую разбалансировку: переусердствовали с привлечением внешних кредитов (боялись, что после выборов могут не дать?), переусердствовали со сбором налогов (нужно было профинансировать предвыборные обещания), в итоге переукрепили гривну и подорвали доходную базу бюджета.

Может быть, все обойдется. Немного девальвировать гривну, поправить доходы бюджета. А может быть и нет. Девальвируешь гривну - подстегнешь инфляцию, придется увеличивать расходы бюджета, а за счет чего? Сдерживание бюджетных расходов может привести к замедлению в экономике (там с промышленным производством все не совсем благополучно).

Очень легко сорваться в самораскручивающийся кризис. Например: снижение доходов бюджета - снижение расходов бюджета - спад производства - снижение доходов бюджета; девальвация гривны - отток капитала - девальвация гривны; девальвация гривны - ускорение инфляции - сокращение спроса - спад производства - отток капитала - девальвация гривны. Учитывая непростой график платежей по внешнему долгу, неопределенность с транзитом газа и доходами от него со следующего года, отсутствие программы сотрудничества с МВФ, все это может привести к классическому валютному кризису с гривной под 60 за $1, как пишет NaviGator. Если еще что-то не сложится осенью с ценами на зерно или сталь - все.

В общем, мне пока видится формирование на Украине классического кредитно-денежного цикла, который грозит завершиться классическим финансовым кризисом. МВФ может и помочь, но для этого должно не оплошать Зе!правительство.
Украина - это страна, в которой возможно ВСЁ

Цитата: alb@tros от 05.09.2019 13:54:55И что в остатке-то?
Да здравствует шумерский суд? Самый справедливый и гуманный суд в мире? 

Цитата: alb@tros от 05.09.2019 16:56:25

Скрытый текст

Цитата: alb@tros от 05.09.2019 17:56:25

МН17: нидерландские следователи прокомментировали освобождение Цемаха
Следователи заявили, что Цемах является "интересным для следствия человеком".
"Мы хотели с ним поговорить, а теперь это будет сложно. Хотелось бы, что он оставался в Украине, чтобы мы могли с ним поговорить", - сказала пресс-секретарь JIT Брехтье ван де Мосдейк.
Комментируя решение суда, она добавила, что "это решение Украины, решение украинского суда, поэтому я не могу его комментировать".
Брехтье ван де Мосдейк отказалась ответить на вопрос о том, пытались следователи JIT допросить Цемах после того, как его на оккупированной части Донбасса задержали украинские спецслужбы.

Клоуны...
Естественно что допросили распиаренного шумерами "свидетеля" и, наверняка, "поблагодарили" за такой подарок...
РS. Вспомнил, как Масяне сундук дарили....\n\n

Скрытый текст

Цитата: Luna от 05.09.2019 18:11:20

Цитата: Монгол_чик от 05.09.2019 19:49:40

Скрытый текст

Фракция «Оппозиционной платформы» не только вторая по численности в Раде, но еще обладает мощным информационным медиа-«хабом» (употребляю это слово в память о Виталике, который лепил его куда ни попадя) и является обладателем прямого канала коммуникации с Россией.

И в этой ситуации рейдерские повадки Коломойского рискуют подвести Зеленского «под монастырь». Потому что отобрать лицензию у оппозиционных телеканалов - это, мягко говоря, неудачная идея. А политические репрессии против Медведчука - это «крест» на любых договоренностях с Россией. И, как мы видим, выстроив логическую цепочку, толкать Зеленского на этот путь могут только люди, не желающие ему добра.

Как пример – Нацсовет по телерадиовещанию обратился в суд с требованием лишить телеканал «NewsOne» лицензии, поскольку он «разжигает национальную, расовую и религиозную вражду». И обратите внимание, как в тот же день Путин прямым текстом предупредил Зеленского. Очень, на мой взгляд, доходчиво. «Сигнал» предназначался также и Игорю Коломойскому. Поймут ли они? Ответ может быть получен уже на днях (скорее всего, 7 сентября, в субботу).

Цитата: Юзеф от 04.09.2019 21:58:09Ээээ.... Люди, вы вообще математику учили когда-нибудь. Рост на Х% - он в любой валюте на Х%, хоть в долларах, хоть в гривнах, хоть в юанях, если не принимать во внимание изменение курса за отчетный период. Но я что-то сомневаюсь, что гривна за год упадет в 10 раз.

Цитата: Алексей N от 06.09.2019 06:58:50Борис, что- то не сходится с сальдо торгового баланса .
Вот коммент к картине маслом :" Прошлый год на январь -5.2 в этом году -8.9 млрд $... Это же просто катастрофа... Видимо курс гривны держат до выборов.." Там вообще комменты почитать поучительно.
 Сама картина - тут

Скрытый текст

Цитата: завхоз от 06.09.2019 12:43:06Интересно что НИКТО не учитывает экспорт Украиной трудовых ресурсов.
Укры не первооткрыватели но похоже "передовики производства".
Зачем экспортировать товар если можно работника )))
И вот эта статья и создаёт Укре видимо даже торговый профицит и стабилизирует гривню итд.
Мощный валютный поток.
Без налогов не в кредит.
И без этого все графики и картинки  не отражают РЕАЛЬНОСТЬ.
И возникает всегда вопрос
-Да как так? Как они умудряются не загибаться а процветать даже но местами.
А вот так.
Огромный экспорт заробитчан

ЦитатаУкраина по итогам 2018 года стала лидером в Европе и Центральной Азии по объемам денежных переводов от частных лиц. Так, по данным Всемирного банка, за прошлый год в страну в основном от трудовых мигрантов поступило 14 млрд долл, или 10% ВВП Украины, что на 19% больше, чем в 2017 году. А в НБУ эта цифра чуть ниже — всего 11,888 млрд долл, пишет "Сегодня".

В Нацбанке прогнозируют, что в этом году переводы от заробитчан снова вырастут — до 12,2 млрд долл! В прошлом году через банки и платежные системы поступило 5,675 млрд долл, "в карманах", чтобы сэкономить на оплате услуг операторов — еще 5,213 млрд долл (косвенно, по оценке платежного баланса страны). 

Цитата: Luna от 06.09.2019 08:39:22Антимонопольный комитет Украины (АМКУ) в четверг принял решение принудительно разделить группу компаний Ostchem Дмитрия Фирташа в части производителей азотных минеральных удобрений и наложить на "НФ Трейдинг Украина" штраф в размере 107 млн грн.

Ну что, с почином! 
Беня только начинает входить во вкус.

ЦитатаКак отметил эксперт Валерий Геец, «В случае вступления в силу законопроекта налоговая нагрузка на горнодобывающие предприятия Украины станет одной из самых высоких в мире. Более того, это не рента на руду, а фактически налог с оборота для горнодобывающей промышленности. И в таком виде убьет развитие дальнейших переделов железорудной продукции, будет выдавливать добавленную стоимость из Украины. Ведь будет выгодно экспортировать лишь примитивный продукт с минимальной добавленной стоимостью». Но при этом снизится и само производство ЖРС: потеря рабочих мест на ГОКах может составить более 20 тыс. человек и более 30 тысяч – в смежных отраслях. Соответственно , снизятся налоговые поступления и одновременно повысится социальная напряженность в регионах присутствия, то есть прежде всего в Кривом Роге, где расположено большинство ГОКов.

«Введение налоговых новаций в части ренты сыграет на руку российским производителям ЖРС, которые используя более дешевые энергоресурсы и более низкие налоги, чем в Украине, выдавят украинских производителей ЖРС с традиционных рынков. Эта прямая поддержка страны-агрессора!», — заключает эксперт.

«Пикантность ситуации в том, что подобные новации были впервые высказаны Игорем Коломойским в интервью изданию Цензор 27 августа и уже через три дня Гетьманцев вносит законопроект в Верховную Раду. А с учетом того, что для подконтрольных Коломойскому ГОКов – Ордженикидзевскому и Марганецкому – налогообложение остается неизменным, то налицо признаки политической коррупции.», — отмечает эксперт.

Цитата: Начком от 04.09.2019 12:43:07Только не забудьте вернуться Мы тут все порадуемся небывалым успехам ваших младореформаторов и цифровой экономике

ЦитатаМеждународные резервы Украины превысили $22 млрд, - НБУ
6 сентября, 2019 - 17:19


По итогам августа 2019 года уровень международных резервов Украины превысил $22 млрд.
Об этом сообщает пресс-служба НБУ.
"По состоянию на 1 сентября 2019 года международные резервы Украины, по предварительным данным, составили 22,015 млрд долларов (в эквиваленте)", - говорится в сообщении Нацбанка 6 сентября.
Отмечается, что уровень международных резервов несколько вырос против августовского, когда на счету Нацбанка было $21,84 млрд.
Благодаря большим объемам покупки валюты на межбанковском рынке, Нацбанку удалось увеличить объемы резервов несмотря на значительные выплаты по государственному долгу.
Сейчас объем международных резервов покрывает потребности Украины в импорте на следующие 3,5 месяца. Безопасным считается уровень резервов, который покрывает выплаты на следующие 3 месяца и более.
Отметим, что в августе Нацбанк существенно уменьшил объемы покупки валюты на межбанковском рынке и пополнения международных резервов. Это связано с меньшими объемами инвестиций иностранцев в облигации государственного долга Украины.